一、证券市场回顾

南财金融终端数据显示，1月27日,上证综指日内下跌0.06%，收于3250.6点，最高3274.39点；深证成指（399001）日内下跌1.33%，收于10156.07点，最高10329.61点；创业板指（399006）日内下跌2.73%，收于2063.82点，最高2123.15点。

二、ETF市场表现

1、股票型ETF整体市场表现

1月27日股票型ETF收益率中位数为-0.52%。其中按照不同分类，规模指数ETF中华安深证100ETF（159901）收益率最高，为0.72%；行业指数ETF中万家中证全指公用事业ETF（560620）收益率最高，为1.83%；策略指数ETF中银河上证国有企业红利ETF收益率最高，为1.73%；风格指数ETF中招商中证银行（399986）AH价格优选ETF收益率最高，为3.61%；主题指数ETF中建信中证农牧主题ETF收益率最高，为1.91%。

2、股票型ETF涨跌幅排行

1月27日股票型ETF涨幅最高的3支ETF及其收益率分别为：招商中证银行（399986）AH价格优选ETF(3.61%)、建信中证农牧主题ETF(1.91%)、万家中证全指公用事业ETF（560620）(1.83%)。涨幅前10详情见下表:

1月27日股票型ETF跌幅最大的3支ETF及其收益率分别为：国泰中证全指（000985）通信设备ETF（159583）(-5.51%)、华夏中证5G通信主题ETF(-4.88%)、华宝创业板人工智能ETF（159819）(-4.79%)。跌幅前10详情见下表:

3、股票型ETF资金流向

1月27日股票型ETF资金流入最多的3支ETF及其流入金额分别为：华夏上证科创板50成份ETF（588000）(流入12.55亿元)、易方达创业板ETF（159915）(流入8.92亿元)、富国中证A500ETF（159339）(流入3.93亿元)。资金流入前10详情见下表:

1月27日股票型ETF资金流出最多的3支ETF及其流出金额分别为：南方中证500（399905）ETF(流出18.59亿元)、易方达沪深300ETF（159300）发起式(流出12.08亿元)、华夏上证50（1B0016）ETF(流出11.69亿元)。资金流出前10详情见下表:

4、股票型ETF融资融券概况

1月27日股票型ETF融资买入额最高的3支ETF及其买入金额分别为：华夏上证科创板50成份ETF（588000）(7.15亿元)、易方达创业板ETF（159915）(3.84亿元)、国联安中证全指（000985）半导体（885756）产品与设备ETF(2.27亿元)。融资买入额前10详情见下表:

1月27日股票型ETF融资卖出额最高的3支ETF及其卖出金额分别为：南方中证1000ETF（159629）(2.24亿元)、华夏中证1000ETF（159629）(5099.41万元)、华泰柏瑞沪深300ETF（159300）(2376.82万元)。融券卖出额前10详情见下表:

三、机构观点 浙商证券（601878）：2025年银行股还有绝对收益机会

浙商证券（601878）指出，展望2025年，银行股还有绝对收益机会。分子端银行股没有边际美但仍有相对美，分母端无风险利率仍有下降空间，风险偏好相较2024年前三季度中幅回升，风险评价有改善期权。分母端变量组合的微妙变化，使得2025年我们更加看好低估值+高股息（563180）的中小行；1月银行紧抓开门红，市场对逆周期（883436）调节政策仍有期待，重点推荐“高股息（563180）+顺周期（883436）”组合。

银河证券：继续看好银行板块配置价值

银河证券表示，红利资产配置价值延续;零售股份行和优质区域行吸引力提升。财政发力利好信贷。货币改策转宽，息差仍承压，但负债成本优化成效释放有望加速。防风险导向下银行资产质量有望受益。资金面、流动性改善预期强化为市值管理和红利行情收益兑现提供抓手。继续看好银行板块配置价值。