2月11日，宁德时代（300750）（300750）正式递交发行境外上市外资股（H股）并在香港联交所主板挂牌上市的申请。据了解，宁德时代（300750）此次港股上市募集的资金将重点用于海外产能扩张、国际业务拓展及境外营运资金补充，为公司长期国际化战略提供资金支持。
推动全球产能布局
宁德时代（300750）拥有全球最大的锂电池（884309）产能规模，全球每三辆新能源（850101）车就有一辆装载宁德时代（300750）电池。招股书显示，宁德时代（300750）动力电池使用量自2017年以来连续8年全球市占率稳居第一，储能（885921）电池出货量自2021年以来连续3年全球市场市占率稳居第一。
近年来，宁德时代（300750）正在推动全球产能布局建设，从而满足海外主机厂商“就近配套”的需求。2024年底，宁德时代（300750）刚刚宣布与stellantis（STLA）携手在西班牙设立合资公司，该工厂系宁德时代（300750）在欧洲的第三个重要电池生产基地。此前，宁德时代（300750）德国图林根工厂已经成为欧洲首家获大众电芯认证的电池基地，匈牙利工厂、印尼电池产业链项目也正加速推进。
招股书明确，宁德时代（300750）目前拟定的H股上市募集资金用途包括推进匈牙利项目第一期及第二期建设。根据前期方案，宁德时代（300750）拟在匈牙利德布勒森基地分期投建年产100GWh动力电池系统生产线，总投资金额预计不超过73.4亿欧元，总建设期预计不超过64个月。其中，一期及二期的总投资额约为49亿欧元。目前，该项目已完成前期筹备，并已启动项目建设，截至2024年底公司已投入约7亿欧元。
搭建海外融资平台
“宁德时代（300750）的港股上市主要为搭建海外融资平台。”东吴证券（601555）曾朵红团队表示，“截至去年三季度末，宁德时代（300750）在手现金超2600亿元，资金充裕，但公司后续扩产主要集中于海外。匈牙利及西班牙产能预计2025年至2026年陆续投产，后续每年海外资本性支出超20亿欧元。”
海外建厂及运营往往需要大量欧元、美元等外汇储备。根据公开披露信息，截至2024年6月，宁德时代（300750）美元及欧元余额分别为67.35亿美元及38.58亿欧元，难以覆盖欧洲等地动辄数十亿欧元的投资及持续的海外战略布局需求。
分析人士告诉证券时报记者，通过此次H股上市，宁德时代（300750）可有效储备外汇资金，为海外项目提供充足“弹药”支撑，并能通过国际化的资本平台增强跨境资源整合能力，进一步配置全球资源，提升公司的运营效率和盈利能力。
招股书未披露宁德时代（300750）本次H股上市的发行规模，证券时报记者就此向宁德时代（300750）方面询问，未获得正面回应。据曾朵红团队预期，宁德时代（300750）本次总发行规模不超过400亿元。另有报道预计，宁德时代（300750）筹资至少50亿美元，对应人民币约为365亿元。
除了打造国际化资本平台之外，借助国际资本力量，加强与全球产业链上下游企业的深度合作，进而加速推动业务拓展和技术革新，也是宁德时代（300750）本次H股上市的目标之一。
据招股书，宁德时代（300750）服务的海外车企客户包括BMW、Mercedes-Benz、stellantis（STLA）、Volkswagen、Ford、Toyota、Hyundai、Honda、Volvo等；海外储能（885921）客户包括NextEra、Synergy、W rtsil 、Excelsior、JupiterPower、Flexgen等。
注重研发业绩稳健
经营成果层面，宁德时代（300750）近期业绩持稳。H股招股书显示，2024年1~9月，公司实现总收入达2590亿元，归母净利润361亿元，同比增长15.7%。毛利率方面，受益于宁德时代（300750）的创新产品优势等因素，2024年1~9月宁德时代（300750）毛利率同比增加5.7个百分点至25%，反映成本控制与技术溢价能力的增强。
同时，宁德时代（300750）正不断加码研发，2014年至2024年9月末，宁德时代（300750）累计投入研发费用663亿元；截至2024年9月30日，宁德时代（300750）研发人员规模超过2万名。研发成果方面，宁德时代（300750）拥有授权及在申请专利39792项，构筑了从材料、电芯到回收的全生命周期（883436）技术壁垒。
1月21日，宁德时代（300750）披露业绩预告，得益于公司技术研发能力与产品竞争力的持续增强，公司2024年度预计实现营业收入3560亿至3660亿元；净利润490亿至530亿元，同比增长11.1%至20.1%。
通过香港上市契机，宁德时代（300750）预期将进一步融入全球市场，吸引更多海外潜在客户或合作伙伴。同时，赴港上市有助于宁德时代（300750）与国际机构投资者、战略投资者建立更紧密的联系，推动股东结构多元化，促进战略协同，从而进一步巩固其在全球市场中的领先优势。
证券时报记者留意到，中国证监会近期明确表态，加强对科技型企业全链条全生命周期（883436）的金融服务。上周发布的《关于资本市场做好金融“五篇大文章”的实施意见》提出，支持优质科技型企业发行上市，持续推动“科技十六条”“科创板八条”等一揽子政策措施落实落地，提升对新产业新业态新技术的包容性，引导科技型企业合理用好境内外上市“两个市场、两种资源”。
