2025年2月17日，开源证券发布了一篇计算机行业的研究报告，报告指出，微信测试接入DeepSeek，国产AI生态有望加速繁荣。

报告具体内容如下：

事件：微信测试接入DeepSeek 2月16日，腾讯确认微信搜一搜在调用混元大模型丰富AI搜索的同时，正式灰度测试接入DeepSeek。部分测试用户，可在微信对话框顶部搜索入口看到“AI搜索”，点击进入后可免费使用DeepSeek-R1满血版模型。 2月13日，腾讯AI助手“腾讯元宝”迎来重大更新，同时支持混元和DeepSeek两大模型，打开腾讯元宝并进入对话界面，即可免费使用DeepSeek-R1满血版模型。腾讯元宝提供的DeepSeek支持联网搜索，并整合了微信公众号、视频号等腾讯生态信息源，能为用户提供更稳定、实时、全面、准确的回答。
强强联合加速渗透C端场景，模型能力有望持续强化
DeepSeek-R1与腾讯混元模型具有较强技术互补性，DeepSeek-R1在长文本推理和复杂逻辑推演上有优势，能弥补混元模型在即时性问答之外的短板，在处理“对比分析类”问题时，可整合微信公众号、视频号及全网信息源，生成结构化答案。作为月活超过10亿的超级流量入口，微信测试接入DeepSeek，有望加速AI在C端场景渗透，同时有望形成数据飞轮效应，微信用户产生的海量交互数据可反哺模型训练，国产AI模型能力有望持续强化。
算力需求持续景气，云厂商有望受益
根据腾讯2024年三季度财报，微信及Wechat合并月活跃账户数达13.82亿。根据微信公开课PRO数据，截至2022年搜一搜月活用户增长至8亿，搜索量同比增长54%。海量用户基础，将带动模型API调用数量快速增长，从而有望拉动更大的推理侧算力市场，建议重视国产算力厂商成长机遇。
投资建议
腾讯系生态受益标的包括深信服（300454）、泛微网络（603039）、星环科技（688031）、天融信（002212）、博思软件（300525）、神州信息（000555）、长亮科技（300348）、新点软件（688232）、东华软件（002065）等。应用推荐金山办公（688111）、科大讯飞（002230）、同花顺（300033）、合合信息（688615）、鼎捷数智（300378）、拓尔思（300229）、金蝶国际（HK0268）、焦点科技（002315）、税友股份（603171）、上海钢联（300226）、致远互联（688369）、普元信息（688118）等，受益标的包括每日互动、高伟达（300465）、汉王科技（002362）、金桥信息（603918）、汉仪股份（301270）、三六零（601360）、万兴科技（300624）、润达医疗（603108）、彩讯股份（300634）、福昕软件（688095）、新致软件（688590）、汉得信息（300170）、兴图新科（688081）等。
云厂商受益标的包括深桑达a（000032）、青云科技（688316）-U、优刻得（688158）-W、首都在线（300846）、金山云（HK3896）等。算力领域，推荐淳中科技（603516）、海光信息（688041）、中科曙光（603019）、浪潮信息（000977）等，受益标的包括寒武纪（688256）、紫光股份（000938）、工业富联（601138）、景嘉微（300474）、远东股份（600869）等；华为昇腾（886058）生态，推荐软通动力（301236）、神州数码（000034）、卓易信息（688258）等，受益标的包括高新发展（000628）、广电运通（002152）、烽火通信（600498）、拓维信息（002261）等。
风险提示：产业落地不及预期；市场竞争加剧风险；公司研发不及预期风险等。

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