3月11日，受隔夜欧美股市大跌影响，A股主要股指集体低开，但此后震荡走强。临近尾盘，A股三大股指集体翻红，白酒（881273）、养殖等大消费（883434）板块涨幅居前。截至收盘，上证指数（1A0001）报3379.83点，涨0.41%；深证成指（399001）报10861.16点，涨0.33%；创业板指（399006）报2204.03点，涨0.19%。沪深两市合计成交14819亿元，较前一日缩量约200亿元。

大消费主线全天强势

3月11日，以白酒（881273）为代表的大消费（883434）板块全天维持强势，成为带动股指低开高走的重要力量。截至收盘，申万白酒（881273）指数上涨2.18%，古井贡酒（000596）、山西汾酒（600809）涨超5%，泸州老窖（000568）、水井坊（600779）等涨超3%，贵州茅台（600519）、五粮液（000858）等涨超1%。

国金证券（600109）分析认为，就白酒（881273）产业而言，春节之后名酒单品批发价格、渠道情绪均处于平稳状态，尤其飞天茅台批价近期小幅回升。飞天茅台作为白酒（881273）行业主要单品，节后价格平稳对于提振市场预期有积极作用。从股票估值而言，目前白酒（881273）板块滚动市盈率约20倍，位于近3年13%分位、近5年8%分位，处于周期（883436）底部区间，看好白酒（881273）板块整体配置价值。

3月11日，电子元件（881270）板块整体走强，PCB（印制电路板（884092））细分方向涨势突出。截至收盘，逸豪新材（301176）收获20%幅度涨停，本川智能（300964）、胜宏科技（300476）、则成电子涨超8%。

中信证券分析认为，PCB市场景气度自2024年第二季度起进入上行周期（883436），且行业利润进一步向头部中高阶厂商集中，AI已成为行业增长的核心动力。目前AI训练需求叠加推理需求超预期释放，云端算力基础设施建设需求延续高增长，同时终端AI进入放量倒计时，PCB作为A股市场与AI高关联且强持续的关键环节，值得重点关注。

机构：市场上行空间可期

近期，在美股等海外主要市场整体回落的背景下，A股市场走势相对独立，沪指持续处于3300点上方强势震荡。

国际投行高盛（GS）发布研报称，中国股市迎来非常强势的开年表现，若后续政策落实和企业盈利改善逐步兑现，市场上行空间依然可期。DeepSeek-R1的问世以及近期推出的其他中国人工智能（885728）模型与应用，兼具全球竞争力与成本优势，将重塑中国科技行业的市场叙事，也提升了投资者对人工智能（885728）发展及其经济价值的乐观预期。

具体到配置方面，高盛（GS）建议投资者重点关注以下方向：AI产业链相关受益方向，如数据基础设施、行业应用场景等；具备高股息（563180）率、股份回购能力的优质企业；精选民营上市公司，尤其是估值处于历史低位的龙头民营企业。

财通证券（601108）分析认为，近期美国经济数据走弱、美元指数见顶后大幅回落等因素压制了海外市场表现，令全球资金寻找具备比较优势的方向。在地产、汽车、大众消费（883434）等高频经济数据回暖、企业盈利预期触底回升的背景下，中国资产性价比突出。尤其是中国科技领域的龙头公司，其发展前景开始被全球资金重新评估。