永辉超市（601933）(601933.SH)与京东（HK9618）或将彻底“分手”。3月11日晚间，永辉超市（601933）发布股东减持股份计划的公告，因自身资金需求，其股东北京京东（HK9618）世纪贸易有限公司(以下简称京东（HK9618）世贸)拟减持所持有的永辉超市（601933）股份不超过2.66亿股、占永辉超市（601933）总股本的比例不超过2.94%。?

京东拟“清仓式”减持永辉超市

根据公告，京东（HK9618）世贸拟通过集中竞价交易方式减持不超过9075万股，通过大宗交易方式减持不超过1.76亿股。减持期间为2025年4月2日至2025年7月1日这3个月内。若本次减持股份计划实施期间，公司有送股、资本公积金转增股本、配股或缩股等股份变动事项，前述预计减持股份数量上限(2.94%)将作出相应调整。截至2025年3月11日，京东（HK9618）世贸持有永辉超市（601933）股份2.66亿股，占总股本的比例为2.94%。这也意味着，如果京东（HK9618）世贸按计划上限减持，其将不再持有永辉超市（601933）股份。?

公开资料显示，京东（HK9618）在2015年8月投资了永辉超市（601933），价值42.3亿元(约6.16亿美元)，获得永辉超市（601933）10%的股份，此后不断增持。二者合作之时，永辉正遭遇线上电商的冲击，O2O(线上线下融合)模式正兴起。对于投资永辉，京东（HK9618）彼时解释，与永辉合作是京东（HK9618）O2O策略的一部分，O2O的重点行业是生鲜，这也是永辉的强项。在2018年5月，京东（HK9618）追加了对永辉超市（601933）的投资，追加投资的金额为12亿元(约1.78亿美元);到2019年12月31日，京东（HK9618）持有永辉超市（601933）11.43%股权。?

永辉超市经营与资金压力并存

然而近年来，永辉超市（601933）经营与资金压力并存。今年1月15日，永辉超市（601933）发布业绩预亏（883935）公告，2024年净利润亏损14亿元，连续四年亏损，此前2021年至2023年永辉超市（601933）净利润分别为-39.44亿元、-27.63亿元、-13.29亿元。永辉超市（601933）对此解释，2024年业绩亏损受制于零售行业的整体挑战导致公司整体客流和客单持续承压，但更重要的是因为永辉超市（601933）在2024年下半年开始主动进行的战略和经营模式转型所带来的前期阵痛。?

京东（HK9618）对永辉超市（601933）的减持早在去年就已开始。2024年3月20日，京东（HK9618）首次通过竞价交易方式减持永辉超市（601933）不超过1%的股份，减持后股份不超过12.39%;2024年9月，京东（HK9618）世贸与牛奶有限公司、宿迁涵邦投资管理有限公司一起，出售了永辉超市（601933）29.40%股权，广东骏才国际商贸有限公司(名创优品（MNSO）对其100%控股)以62.7亿元收购成为永辉超市（601933）第一大股东，名创优品（MNSO）正式入主永辉超市（601933），京东（HK9618）在永辉的股份保留2.94%。?

对于京东（HK9618）而言，此次减持若顺利完成，意味着其对永辉超市（601933）长达10年的投资正式画上句号。从财务角度看，京东（HK9618）此前多次减持及此次拟清仓减持，一定程度上是基于自身资金规划以及对永辉超市（601933）未来发展预期的综合考量。此前京东（HK9618）转让股份给名创优品（MNSO），所得金额大约17.74亿元。按照3月11日永辉超市（601933）股价4.9元测算，2.66亿股股份市值大约13亿元。京东（HK9618）投资永辉超市（601933）减持、转让、卖股、分红，前后总计套现40亿元，和持股成本62亿元相比，亏损22亿元。?

而对于永辉超市（601933）来说，在名创优品（MNSO）入主后，正处于战略转型的关键时期。永辉超市（601933）目前正在做业务转型，通过学习胖东来做门店、运营体系调改升级。内容包括：裸价直采、商品结构调整、生鲜加工部门接地气、强化食品馆业务做烟火气、门店形象升级、定位升级、客群年轻化、建设企业文化、重启服务精神，学习胖东来从“二房东”的商业地产盈利模型转型到卖商品力、卖服务力的制造型零售的盈利模型。

投资快报记者留意到，此次京东（HK9618）的清仓式减持虽不会对其股权结构产生颠覆性影响，但在市场信心层面或许会带来一定波动。3月12日收盘，永辉超市（601933）股价下跌1.84%，报4.81元。