3月12日晚间，圆通速递（600233）（600233.SH，股价13.72元，市值472.89亿元）公告称，公司于2025年3月12日收到杭州灏月企业管理有限公司（以下简称杭州灏月）通知，出于股东自身发展战略和资金筹划考虑，杭州灏月拟通过大宗交易方式转让公司股份不超过6893.51万股（占总股本的2%）。公告提及，杭州灏月系阿里（BABA）旗下企业。
对此，香颂资本执行董事沈萌对《每日经济新闻》记者表示，无论是否减持，阿里（BABA）系都不是上市公司的控股股东，不主导日常经营，而阿里（BABA）的持股平台既是策略性投资的工具，也可能存在影响协同效应的目的。所以2%的减持比例除了收拢一定资金外，并不影响阿里（BABA）持股平台的其他目的。
值得一提的是，2023年9月，阿里（BABA）确立“用户为先、AI驱动”两大战略重心。自此之后，阿里（BABA）有序退出非核心资产，战略聚焦核心业务的发展信号更加清晰。2025年1月1日晚，阿里（BABA）宣布出售所持高鑫零售（HK6808）（06808.HK，股价1.920港元，市值183.16亿港元）全部股权。
在业内人士看来，阿里（BABA）系对物流领域公司的股份减持甚至部分完全退出，或预示着电商及物流行业今后的发展方向。
快递专家赵小敏对《每日经济新闻》记者表示，现在阿里（BABA）回归到正常的商业逻辑，即聚焦于核心业务。在这样的逻辑下，阿里（BABA）减持圆通速递（600233）股份或许只是开始，不排除阿里（BABA）未来会减持其他快递公司股份的可能性。赵小敏认为，阿里（BABA）现在的目的就是先做减法，再做乘法。
今年1月，36氪（KRKR）报道，菜鸟集团将完成一轮组织架构调整，虽说菜鸟方面没有对此给出官方回应，但有观点认为，阿里（BABA）正有意推动菜鸟更好地配合电商业务的发展，菜鸟近期的变动也明确了其物流公司的定位。
种种迹象表明，从巅峰期持股“通达系”、百世集团（BEST）中国快递业务，到如今逐渐放手，阿里（BABA）在物流版图上的布局也从“合纵连横”走向了新的方向。
从执着于凑齐“桐庐帮”到减持圆通，阿里为何转身？
圆通速递（600233）公告显示：杭州灏月持有公司3.79亿股无限售条件流通股，占公司总股本的11.00%；杭州阿里（BABA）创业投资有限公司持有公司3.13亿股无限售条件流通股，占公司总股本的9.08%；浙江菜鸟供应链管理有限公司持有公司1863.93万股无限售条件流通股，占公司总股本的0.54%。
上述三大主体同属于阿里（BABA），根据《上市公司收购管理办法》的规定构成一致行动人，它们合计持有圆通速递（600233）7.11亿股无限售条件流通股，占公司总股本的20.62%。
减持完毕后，“阿里（BABA）系”将持有圆通速递（600233）18.62%的股份。这也意味着，在新的战略方向下，阿里（BABA）可能会继续退出非核心资产，聚焦核心主业。
阿里（BABA）在快递领域的布局始于其电商业务的快速发展，随着电商市场的不断扩大，物流配送成为影响用户体验和业务效率的关键环节。
自2008年起，阿里（BABA）通过资本运作逐步构建起庞大的物流版图，尤其在“通达系”快递企业中占据重要地位。这一战略布局不仅提升了阿里（BABA）在物流领域的影响力，也推动了快递行业的整合与发展。
早期，阿里（BABA）通过投资百世集团（BEST）中国快递业务、圆通速递（600233）等，逐步渗透快递行业。2013年，菜鸟网络的成立标志着阿里（BABA）在物流领域布局的进一步深化。此后，阿里（BABA）对中通、申通、韵达（002120）等快递企业的投资进一步巩固了其在快递行业的影响力。
然而，近年来阿里（BABA）的快递布局策略出现了微妙的变化。
2021年，极兔收购百世集团（BEST）中国快递业务，阿里（BABA）选择退出。此后，阿里（BABA）对圆通速递（600233）的持股也经历了调整。2023年年底，阿里（BABA）网络通过分立的方式将圆通速递（600233）转让给杭州灏月，随后杭州灏月对圆通速递（600233）进行减持。这一系列动作引发了市场对阿里（BABA）快递战略布局调整的猜测。
阿里（BABA）现在依然持有申通快递（002468）（002468.SZ，股价11.82元，市值180.94亿元）25%的股份。而根据此前的协议，阿里（BABA）网络或其指定的第三方有权在2025年12月27日之前，分批或一次性获得申通快递（002468）高达21%的股份。
与此同时，阿里（BABA）对韵达（002120）股份（002120.SZ，股价7.42元，市值215.12亿元）的持股比例依然为2%，未有变化。
从行业发展角度来看，快递行业正逐步进入整合与优化的新阶段。随着市场竞争的加剧和价格战的持续，行业集中度不断提高，头部企业优势愈发明显。阿里（BABA）对快递企业的投资策略调整，可能是基于对行业趋势的判断和自身业务重心的重新规划。
业内认为：一方面，菜鸟网络的崛起使得阿里（BABA）在物流领域的布局更加多元化和智能化，减少了对单一快递企业的依赖；另一方面，随着电商市场的竞争加剧，阿里（BABA）需要更加灵活地调整物流资源配置，以应对拼多多（PDD）、京东（JD）等竞争对手的挑战。
“阿里（BABA）这两年发现了一个问题，和阿里（BABA）直接形成竞争关系的抖音、快手和拼多多（PDD）这三家公司没有一家公司对快递公司的持股超过5%，但是这些电商平台的物流体验也不比阿里（BABA）差，而阿里（BABA）持有这么多快递公司的股份，反而因为市场波动而受到更多的诟病。”赵小敏向记者表示。
阿里回归核心业务，菜鸟更聚焦物流？
在赵小敏看来，阿里（BABA）凭借自身电商业务的规模，完全可以选择最好的物流公司。在阿里（BABA）回归核心业务的大背景下，菜鸟也需要尽快找到自己的位置。当前，菜鸟明确了自身在新环境下的定位了吗？
今年1月，36氪（KRKR）报道，菜鸟将完成一轮组织架构调整。据报道，最大的变化是原先菜鸟国际业务中服务速卖通的400多人的团队，转入新整合的阿里（BABA）电商事业群，负责该业务的菜鸟高管丁宏伟将直接向淘天集团、阿里（BABA）国际数字商业集团CEO蒋凡汇报。进入2024年，丁宏伟向万霖、蒋凡双线汇报。另外，国内电商供应链解决方案和电子面单两个团队也将移交给淘天集团。
对这一内容，菜鸟方面当时并没有对记者进行回应。不过，1月，对网传的“菜鸟分拆”这一消息，阿里（BABA）和菜鸟内部消息人士证实，菜鸟仅对部分平台物流业务做生产关系调整，菜鸟主体物流业务未发生改变，将继续大力发展全球快递、供应链和物流科技等。
而再往前追溯，2024年3月，阿里（BABA）宣布菜鸟撤回在港交所的上市申请。当时，阿里（BABA）表示，要约完成后，计划调整菜鸟的部分业务，以更好地实现与淘天集团和阿里（BABA）国际数字商业集团的战略协同，并支持菜鸟对其全球网络进行长期战略拓展。
中国交通运输协会快运物流分会副会长徐勇对《每日经济新闻》记者表示，菜鸟这一动作说明它将更聚焦物流业，“（可能）会探索配送体系，以及和‘三通一达’协同的体系，如驿站。”此外，他还提到菜鸟在国际业务上的布局实力较强。
事实上，早在去年9月的“2024全球智慧物流峰会”上，菜鸟曾表达过自身对未来的愿景。
当时，阿里（BABA）巴巴集团董事长蔡崇信表示，鼓励和推动菜鸟在服务好阿里（BABA）巴巴电商的同时，着力面向开放市场构建物流网络，服务多元化客户需求，成为全球商业伙伴共同的基础设施。
菜鸟集团CEO万霖则在当时演讲中提到，菜鸟成立了专门的团队以服务外部客户，确保在资源、优先级上不会冲突。此外，菜鸟再次确认战略方向：聚焦“全球物流”和“新技术”。
据记者了解，截至2024年9月，菜鸟海外本地快递已在10个国家和地区起网运营。在全球供应链方面，菜鸟在全球已运营超80万平方米海外仓，在18个国家和地区提供专业服务（884257）。
此外，菜鸟的跨境电商（885642）快递旗舰产品“全球5日达”自2023年9月推出以来，已拓展至14个国家，覆盖欧美、日韩、中东等地区。目前，依托海外本地物流网络，菜鸟在欧洲可提供2欧元次日达的本地快递产品，在其他泛欧国家，可提供3~5欧元的3日达物流服务。
而在“新技术”方面，近日，记者从菜鸟了解到，菜鸟持续布局“AI+物流”，升级县域快递处理中心解决方案。其自主研发的直线窄带分拣机和无人车已在多个县域快递处理中心及网点部署。此外，菜鸟L4级公开道路无人车已面向全国销售，在30多个城市和地区上路运营。菜鸟自动化和数字化项目已在全球28个国家落地超过600个。
不过，有观点认为，当前菜鸟还需要进一步讲清楚自身的市场定位。
在“2023全球智慧物流峰会”上，菜鸟集团宣布推出自营的品质快递业务——菜鸟速递。记者当时了解到，菜鸟速递由服务天猫超市的配送业务升级为全国快递网络，主打半日达、当/次日达、送货上门等快递服务。
2024年10月，菜鸟宣布已全面接入京东（JD）第三方平台，其中包含菜鸟速递、菜鸟大件等业务。非京东（JD）自营业务的第三方商家可以选择菜鸟服务。
“阿里（BABA）现在的思路很简单，谁的物流都能用，释放的信号已经非常明显。”赵小敏对记者表示，当前，菜鸟需要明确自身下一步的具体打法，让外界看到具体的发展策略，明确其商业模式及盈利模式：“该嫁接哪些资源？钱从哪里来？这些都是需要明确的。”
至于“菜鸟是否会与‘三通一达’形成正面竞争”这一问题，赵小敏认为，现在讨论还为时过早。
