2025年将是原生鸿蒙关键一年。

重大资产重组，两公司双双停牌

3月16日晚，湘财股份（600095）公告，公司与上海大智慧（601519）股份有限公司正在筹划通过湘财股份（600095）向大智慧（601519）全体A股换股股东发行A股股票的方式换股吸收合并大智慧（601519），并发行A股股票募集配套资金。因筹划重大资产重组，公司A股股票自2025年3月17日起停牌，预计停牌时间不超过10个交易日。

大智慧（601519）也同时发布了筹划重大资产重组和股票停牌的公告。

2024年三季报显示，湘财股份（600095）是大智慧（601519）第二大股东，持有大智慧（601519）1.28亿股股份，持股比例为6.4%；股东户数来看，湘财股份（600095）10.03万户，大智慧（601519）13.15万户，合计23.18万户。截至最新收盘，湘财股份（600095）总市值197亿元，大智慧（601519）总市值180.55亿元，合计总市值约378亿元。

同日晚，国泰君安（601211）发布公告称，合并重组相关股份发行已全部完成，换股新增的59.86亿股A股、21.14亿股H股将于3月17日分别在上交所和香港联交所上市流通。公司拟将中文名称变更为国泰海通证券（601901）股份有限公司，A股证券简称变更为国泰海通，H股证券简称变更为國泰海通。公司A股证券代码保持不变。

东吴证券（601555）指出，新一轮并购升温，证券行业整合仍具备较大空间。政策引导叠加内生驱动之下，当前浙商+国都、西部+国融、国信+万和、国君+海通等多起券商并购案例持续推动，呈现出多元化的整合路径。从后续并购的可能性来看，同一实控人背景的券商合并阻力较小，市场相关预期较高，尤其汇金系以及地方国资委内部的金融资源整合有望进一步推动。

2024年以来，券业并购频发，极大的带动二级市场情绪。以中证申万证券行业指数来看，目前券商板块整体估值为1.6倍PB，处于近10年42.89%分位数，向下空间有限，且经过年初以来的调整，估值性价比已现。机构表示，当前券商板块兼具配置价值和向上弹性。

华为鸿蒙PC要来了？

3月14日消息，近日华为推出了一款仅预装Linux系统的笔记本电脑。与原有配置相同的Windows版本相比，这款新品的价格降低了300元。

此前，华为常务董事、终端BG董事长、智能汽车解决方案BU董事长余承东曾表示，“Windows PC可能停止供货了，可能是最后一批了，以后只有用我们的鸿蒙PC了”。而此次推出Linux系统笔记本，或许也是华为在应对Windows授权变化、推动自身技术自主化进程中的重要举措，同时也被视为为鸿蒙PC的到来做铺垫。

根据业内人士的透露，华为个人电脑产品线后续将逐步过渡至搭载鸿蒙系统。有消息称，华为内部人员表示，因涉及保密信息，相关产品确切的上市时间暂未确定，不过最快下周或许会公布更多消息。

华为鸿蒙PC的推出，无疑将在PC市场续写新的故事。在操作系统领域，鸿蒙此前已在移动领域与安卓、iOS展开竞争，而如今拓展PC端，更将与Windows短兵相接，开启全新的篇章。

另外，原生鸿蒙正式版手机也传来好消息。华为终端官宣将于3月20日14:30正式举办华为Pura先锋盛典及鸿蒙智行新品发布会，届时华为将发布首款搭载原生鸿蒙正式版的手机。

鸿蒙生态建设有望加速

根据Counterpoint Research，2024年一季度华为鸿蒙（harmony（HRMY） OS）在中国市场的份额已上升至17%，在中国市场首次超越苹果（AAPL）（iOS），成为国内第二大操作系统，并在此后两个季度持续保持领先。机构表示，谷歌（GOOG）、苹果（AAPL）或面临反垄断调查，有望进一步催生国产操作系统（885844）成长机遇。

东吴证券（601555）在研报中表示，2024年12月华为智慧办公生态峰会在武汉正式举行，鸿蒙PC生态建设工作已经开启，预计2025年一季度，鸿蒙PC有望正式发布，并且鸿蒙PC后续有望进入信创（886013）市场，成为信创（886013）市场的重要参与力量。

2024年，鸿蒙生态迎来历史性突破，harmony（HRMY）OS NEXT（5.0）正式发布。据报道，2025年鸿蒙生态将采取压强投入，将10万个应用这一生态成熟的标志，作为未来半年到一年时间的关键目标，原生鸿蒙用户挑战亿级。

开源证券表示，2025年将是原生鸿蒙关键一年，有望为产业链伙伴带来可观业务增量，看好华为鸿蒙产业崛起趋势，建议重视生态伙伴投资机遇。

机构青睐的低估值鸿蒙概念股

据证券时报·数据宝统计，截至最新收盘，229只鸿蒙概念（885923）股今年以来平均涨幅23.53%，大幅跑赢同期上证指数（1A0001）。每日互动（300766）、慧为智能、国子软件、蜂助手（301382）、卓翼科技（002369）5股累计涨幅翻倍。

从估值来看，神州数码（000034）、大华股份（002236）、均胜电子（600699）、长虹美菱（000521）等20余只概念股滚动市盈率低于30倍。其中大华股份（002236）不足10倍。

这些低估值概念股中，本月以来机构资金净买入逾亿元的有11只，其中大华股份（002236）资金净买入74.26亿元，神州数码（000034）、新大陆（000997）、恺英网络（002517）也均超10亿元。

大华股份（002236）与华为共同成立“鸿蒙生态应急产业联盟”，推动应急管理领域的创新应用，例如通过物联网（885312）、AI等技术提升城市风险监测和救援指挥效率。

从未来增长潜力来看，根据5家及以上机构一致预测，上述低估值概念股2025年、2026年净利润增速均值有望超20%的有6只，分别为新国都（300130）、均胜电子（600699）、北路智控（301195）、永艺股份（603600）、芒果超媒（300413）、新大陆（000997）。

均胜电子（600699）与华为在智能座舱（886059）领域展开深入合作，2025年公司全面启动“汽车+机器人Tier1”双轨战略。