兴业银锡（000426）5月7日发布投资者关系活动记录表，公司于2025年5月5日接受125家机构调研，机构类型为QFII、保险公司、其他、基金公司、证券公司（399975）、阳光私募机构。 投资者关系活动主要内容介绍： 本次活动中，公司与各机构人员沟通的主要问题及回复如下：

问：公司未来几个建设项目的情况，例如银漫二期、宇邦等。

答：公司未来几个建设项目情况如下：①银漫二期，目前已取得立项批复，正在积极与当地政府沟通，推进征地工作。②宇邦矿业年采选825万吨扩建工程，目前正在国家应急管理部申请开工许可手续，取得开工许可后即可开工建设。③大西洋（600558）锡业项目，目前已经取得开工前的所有手续，包括采矿权许可证、环评、征地等；按照当地政府要求，满足以上条件即可开工建设，该项目预计于2027年四季度实现投产，项目达产后，预计年生产锡金属6000吨左右。

问：公司考虑发行境外债的原因是什么？

答：公司拟向国家发改委申请发行3亿美金的境外债，主要是为了配合摩洛哥项目的后续建设，进一步拓宽公司融资渠道，优化融资结构，推动公司业务持续健康快速发展。最终募集的资金额度，要根据国家发改委的批复以及届时公司的发行情况而定。

问：大西洋锡业的成本是怎么测算的，矿石处理量是多少？

答：根据公司目前掌握的资料，按照可研及设计，大西洋（600558）锡业项目锡的平均品位是0.55%，回收率在70%左右，吨矿石采选成本预计在200元人民币左右；该矿目前设计产能是年采选90万吨矿石量，公司接手后，计划全力推进该矿扩产至年采选150万吨。

问：请郑总介绍一下大西洋（600558）锡业项目的矿产资源情况和找矿远景。

答：摩洛哥项目4个采矿证，140平方公里，其中8公里长锡石、电气石成矿带，北东端是Achmmach锡矿，300多个钻孔，11万米钻探，控制资源量21.33万吨，平均品位0.55%，主矿脉长1.5公里左右，钻孔都没有歼灭，深部找矿空间较大；成矿带南西方向是Bau EI Jaj锡矿，采矿证控制长度在1公里左右，工作程度较低；中间是SAMINE萤石矿，5公里长矿化石变带，并且发现了含矿花岗岩，锡矿成矿都与花岗岩密切相关，野外地表踏勘和取样看，发现了20米厚的矿体，锡品位达到1%左右，是主要增储非常重要的潜力区。

问：控股股东重整的进展情况。

答：控股股东兴业集团重整目前正在根据重整计划有序推进中，据了解不存在实质性障碍，如有阶段性进展，公司会第一时间发布公告。

问：2024年，公司银、锡、锑等金属销售量小于产量的原因是什么？

答：在日常的生产和销售中，公司会根据市场情况及金属价格波动情况，适当调节销售策略及销售节奏。

问：公司发行境外债的利率大概是在什么水平？

答：境外债发行利率，待国家发改委批复后，要根据发行时外债市场情况确定。

问：银漫二期的建设对银漫现有的生产会产生影响吗？

答：自2023年三季度，银漫二期地下工程井巷开拓就已经开始开工了，到2024年底井巷开拓工作已经完成了总工程量的50%左右。银漫二期的井巷开拓对银漫一期的采矿确实会产生一定影响，但不会造成重大影响；接下来公司将竭尽全力降低相关影响，该部分影响最终会随着银漫二期井巷开拓工程的竣工而消除。

问：公司未来建设项目比较多，未来几年资本性开支较大，目前公司现金流情况？

答：随着公司未来项目的推进，金融机构对公司的综合授信也在逐步增量；同时，结合自身的现金流，公司也在逐步拓宽融资渠道，降低融资成本。公司目前现金流状况良好且具备丰富的融资工具和空间，能够保障项目资金投入及公司的稳健运营，请投资者放心。

问：博盛矿业和乾金达矿业目前的情况。

答：①博盛矿业去年的生产是受到了事故的影响。目前，博盛矿业选厂已经于2025年4月24日正式复产，地表约有24万吨矿石，可供应博盛矿业选厂生产一年半时间。接下来，博盛矿业将加快落实监管部门针对巷道断面的整改要求，同步对采区进行技术改造，优化采矿方法及采矿流程。实施上述整改及技改前，主要工作包括编制考察报告、设计技改方案及履行相关报备审批手续等。博盛矿业将全力推进相关工作，争取采区早日复工。②乾金达矿业2024年实现了约2.45亿元的净利润，较上年同期增长了39.16%，实现了业绩的逐年攀升。

问：银漫二期开工建设前是否先增储？

答：增储事项不是银漫二期开工建设的必要条件。

问：如果需要盾构机挖矿是银漫二期还是宇邦二期？还是两个都有考虑？

答：公司与中铁隧道局签订的《战略合作框架协议》为意向性框架协议，若后续签订正式合作协议，公司将根据后续进展情况进行披露，如果未来能够运用盾构机技术，银漫二期和宇邦矿业都能够运用此技术进行井巷开拓。

问：银漫二期主要产银还是锡？

答：银漫二期生产的产品与一期一致，主要产铅、锌、银、铜、锡、锑。

问：能够详细介绍一下银漫和宇邦的深部探矿增储情况？

答：目前，公司正在全力做银漫矿业、宇邦矿业及其他重点项目的勘查工作，每年也会投入大量勘探资金。根据公司目前探矿工作的开展情况，银漫矿业矿区深部岩体含矿，深部有良好的找矿远景，具备形成斑岩型矿床的地质条件。宇邦矿业目前已经打了5万多米的钻探，效果良好，公司后续将全力推进宇邦矿业的探矿增储工作。

问：请教领导布敦银矿后续是怎么规划的，是注入上市公司再建设，还是建设完成后再注入上市公司？

答：目前控股股东兴业集团正在执行重整计划，待重整计划执行完毕，根据后续安排而定。

问：宇邦矿业深部探矿发现的金属品种是什么？

答：根据目前探矿情况，主要发现的品种是铜、银、锡。

问：公司能加大分红比例，让投资者分享公司发展成果。

答：您的建议我们会及时反馈给董事会。公司会根据未来的资本开支并兼顾公司的可持续发展，制定合理的利润分配方案。

问：我看到公司有5亿额度的期货套期保值，请问这个会不会存在金融风险？

答：公司近几年每年审批的额度都是5亿额度，但最终实施规模均不大，且公司有严格的制度和专业的领导小组指导相关工作，有效的控制套期保值风险。

问：安全问题是一直大家担心的，能说说！

答：安全生产是公司最重视的工作，我们将职工生命安全视作企业的生命安全。公司建立了安全责任体系，创建了实操型培训体系，责任与业务相结合，理论和实践相结合，不断提升培训效能，取得了良好的培训效果。随着矿山机械化进程的加快，针对矿山安全风险都制定了针对性的风险管控措施。例如顶板管理风险，公司实施了严格的顶板分级管理模式，科学制定管控措施，不断提升顶班风险管控效果。再比如针对设备伤害风险，公司目前推行了定人、定机、定地点的“三定”管理措施，推行此项管理措施后，管理效果有了质的提升。以上只是举的例子，对于矿山安全管理，我们坚持风险管控到位，事故隐患治理及时，确保职工生命安全和企业的高质量发展，我们有信心一定能把安全管理工作做好。

问：能否介绍下郑总的专业和工作履历，什么时候到的公司？在后面公司发展中主要发挥哪些作用？

答：公司地质总工程师郑文宝先生个人情况介绍如下：①学习工作经历:2012年6月，博士毕业于成都理工大学矿物学、岩石学、矿床学专业，同年受聘于中国地质科学院矿产资源研究所，一直在西藏从事矿产资源勘查与研究工作，期间兼任西藏华钰矿业（601020）首席顾问。2018年，响应国务院关于科技人才离岗创新创业号召，开始离岗创业，于2019年在上海与鹏欣资源（600490）成立地质勘查公司，负责非洲地区项目地质勘查与并购工作。2021年4月，受聘于兴业银锡（000426）总地质师。②主要工作业绩:在西藏工作十余年时间里，随导师完成了西藏华泰龙矿业所属甲玛铜多金属矿、西藏华钰矿业（601020）所属扎西康锑铅锌（884055）银矿、西藏矿业（000762）所属厅宫铜矿等超大型矿床的勘查与研究工作。入职兴业银锡（000426）以来，首先发现了银漫17号锡多金属主矿体产状和矿石空间分布的变化性，直接指导了17号矿体的深部找矿突破以及选矿回收率的提升。其次发现了银漫-布顿银根之间存在古火山口，决定了银漫深部斑岩型锡铜银矿的发现。随着勘查与研究工作的不断深入，郑文宝总和公司的地质团队将在银漫、宇邦、大西洋（600558）锡业、锡林等项目上全力取得更大的找矿成果。

问：公司2025年一季度的合同负债增加很多，具体原因是什么？

答：合同负债增加的主要原因是公司预收货款的增加;

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