今日市场

　　周三(6月11日)，iFinD数据显示，中国债券市场将有98只新债招标，98只新债缴款，116只新债发行，59只新债还本付息，256只新债上市。

　　“路维转债”于本周三(6月11日)开启申购，发行规模为6.15亿元，正股为路维光电。

　　今日无可转债上市。

　　公开市场操作

　　央行公告，2025年6月10日，中国人民银行以固定利率、数量招标方式开展了1986亿元逆回购操作，期限为7天，操作利率为1.40%，投标量和中标量均为1986亿元。

　　资金面

　　银存间质押式回购利率多数上涨(6月10日)

　　DR001报1.3740%，较上日涨4.40个基点。

　　DR007报1.5500%，较上日涨10.00个基点。

　　DR014报1.53000%，较上日跌2.00个基点。

　　DR021报1.7200%，较上日涨14.00个基点。

　　DR1M报1.6000%，较上日跌10.00个基点。

　　银行间回购定盘利率多数下跌(6月10日)

　　FR001报1.4100%，较上日跌1.00个基点。

　　FR007报1.5500%，与上日持平。

　　FR014报1.5900%，较上日跌1.00个基点。

　　银银间回购定盘利率集体下跌(6月10日)

　　FDR001报1.36%，较上日跌2.00个基点。

　　FDR007报1.50%，较上日跌8.00个基点。

　　FDR014报1.55%，较上日跌1.00个基点。

　　同业存单

　　6月10日，国有商业银行1月期同业存单加权发行利率为1.64%，实际发行总量为16.0亿元；3月期同业存单加权发行利率为1.64%，实际发行总量为442.2亿元；6月期同业存单加权发行利率为1.64%，实际发行总量为71.8亿元；1年期同业存单加权发行利率为1.67%，实际发行总量为773.0亿元。

　　要闻回顾

　　中办、国办：允许在香港联合交易所上市的粤港澳大湾区企业，按照政策规定在深圳证券交易所上市

　　中办、国办印发《关于深入推进深圳综合改革试点 深化改革创新扩大开放的意见》。其中提出，健全金融服务实体经济的激励约束机制。支持深圳开展科技产业金融一体化专项试点。健全科技型企业信贷、知识产权证券化、科技成果和知识产权交易等实践场景和规则体系。优化科技型企业债权和股权融资协同衔接机制。深化绿色金融改革。支持保险资金依法合规投资在深圳发起设立的主要投向特定领域的私募股权投资基金和创业投资基金。允许在香港联合交易所上市的粤港澳大湾区企业，按照政策规定在深圳证券交易所上市。(新华社)

　　国家发展改革委主任郑栅洁主持召开座谈会，就编制“十五五”规划听取民营企业意见建议

　　国家发展改革委主任郑栅洁主持召开科技型民营企业座谈会，围绕科学编制“十五五”规划，聚焦科技创新领域听取意见建议。参会企业谈到，未来5—10年是相关领域科技集中突破的关键时期，我国具有集中力量办大事的制度优势、超大规模市场潜力和丰富多元的应用场景，将为企业加快技术创新和产品迭代提供广阔舞台和重大机遇。建议国家在编制“十五五”规划时，更加突出科技创新和产业创新相结合、技术研发和场景应用相结合、市场拓展和民生改善相结合，强化科技创新领域的资金、人才、能源、数据等要素支撑。同时，与会企业负责人纷纷表示，未来将继续加大研发投入，不断强化自主创新，积极服务国家发展战略和规划，为经济社会高质量发展贡献力量。(国家发展改革委)

　　估值整改年中考核在即：理财公司“缩久期”降波动

　　自监管部门下发理财产品估值整改要求以来，理财公司正严格遵循规定的时间节点落实相关要求。记者获悉，面对即将到来的6月底阶段性考核，多家机构表示已基本完成“整改一半”的目标。在实践中，理财公司的整改主要集中于收盘价估值问题。随着整改工作不断推进，理财产品净值波动将加大。为应对这一变化，理财公司正积极优化资产配置策略，例如通过缩短债券久期控制波动，加快布局多资产、多策略产品等。同时，提升投研能力已成为理财公司打造核心竞争力的重要方面，未来行业集中度或进一步提升。 (中国证券报)

　　银行5年期大额存单逐渐消失

　　曾经火爆的五年期大额存单现在难寻踪迹。记者近日采访了解到，工商银行、招商银行、中信银行等大中型银行以及部分城商行均下架了五年期大额存单，部分银行在售大额存单的最长期限缩短至2年期。“这是银行为了应对息差下降而做的主动调整，希望通过降低负债成本暂缓息差下滑的趋势。银行主动减少长期限负债，以规避未来资金成本与收益倒挂风险。”某股份制银行金融市场部人士对记者说。上述人士说，银行通过调降长期限大额存单利率，甚至暂停发行3年、5年期产品，是为了避免锁定长期高息负债，从而缓解息差压力。(界面)

　　财政部拟发行2025年记账式贴现(三十五期)国债

　　财政部拟发行2025年记账式贴现(三十五期)国债，期限为182天，以低于票面金额的价格贴现发行，竞争性招标面值总额550亿元。投标标位变动幅度为0.005元，投标剔除、中标剔除和每一承销团成员投标标位差分别为60个、50个和50个标位。中标承销团成员需于2025年6月12日前将发行款缴入财政部指定账户。(财政部)

　　国开行公布三期金融债中标结果

　　国开行发行2年期债券，规模50亿元，发行利率1.4772%，预期1.5000%，投标倍数5.52倍，边际倍数1.20倍；

　　国开行发行5年期债券，规模110亿元，发行利率1.5210%，预期1.5200%，投标倍数3.54倍，边际倍数17.21倍；

　　国开行发行10年期债券，规模210亿元，发行利率1.6601%，预期1.6600%，投标倍数2.78倍，边际倍数1.85倍。

　　农发行公布两期金融债中标结果

　　农发行发行2年期债券，规模40亿元，发行利率1.5026%，预期1.5200%，投标倍数5.04倍，边际倍数2.81倍；

　　农发行发行2年期债券，规模20亿元，发行利率1.7003%，预期1.7000%，投标倍数2.84倍，边际倍数8.75倍。

　　上海市财政局：拟于6月发行1270.5779亿元政府债券

　　上海市财政局公告，拟于2025年6月发行1270.5779亿元政府债券，包括106亿元新增一般债券、714.704亿元新增专项债券、275.3006亿元再融资一般债券和174.5733亿元再融资专项债券。

　　北京市财政局：拟招标发行490.3773亿元地方政府债券

　　北京市财政局公告，拟于6月17日招标发行155.2731亿元再融资一般债券(三至五期)和335.1042亿元再融资专项债券(十三至十七期)。

　　地方密集调整预算 财政部催促加快发债

　　随着不少省份收到财政部下达的全年举债额度，各地依法调整预算，增加今年举债额度扩大支出。而财政部也要求各地加快发行地方政府专项债券发行使用进度，从而稳投资稳经济。梳理发现，截至6月10日，至少有广东、浙江、四川、甘肃、福建、河北、湖南、陕西、山西、广西、宁夏、天津、重庆等十多个省份已经调整当地预算，其中一大主要事项是因为收到财政部下达的2025年当地新增债务限额，从而使得各地增加了举债额度，增加相应收入，扩大支出，这也为各地稳增长、调结构提供更多支撑。(一财)

　　年内土储专项债新发破千亿元 将加速地产风险出清

　　截至2025年6月10日，今年土储专项债新发规模已达1083.48亿元，涉及442个项目、24只专项债。关于土储专项债资金用途占比，今年新发行专项债资金用途中，"土地储备"现占比达7.75%。相对而言目前该用途占比不算高，下一阶段或还有一定提升空间。业内人士认为，土地储备专项债券发行加速，是地方财政通过发行专项债提升地块流动性、推动房地产市场企稳回暖的关键抓手。 (21财经)

　　红星控股重整计划获法院批准：普通债权中每户25万元以下部分 六个月内全额现金清偿

　　记者从债权人处获悉，上海市浦东新区人民法院已经裁定批准《红星美凯龙（601828）控股集团有限公司重整计划》，接下来将进入执行阶段。重整方案显示，红星控股的全部债务将通过现金立即清偿、留债清偿、股票抵债、信托受益份额清偿及债转股等方式组合清偿。其中，普通债权将采取“现金清偿、股票抵债、信托受益权份额及债转股清偿”相结合的原则。清偿方案显示，每户债权人在 25万元以下(含本数)的债权部分，将在重整计划批准后六个月内全额现金清偿。 每户债权人超过25万元的债权部分，首次分配将通过红星控股持有的美凯龙股票、信托受益权份额、债转股清偿。 (澎湃新闻)

　　民营房企重启境外融资？新城发展拟发行美元债，额度2.5亿至3亿美元

　　6月9日，从知情人士处获悉，新城控股（601155）的母公司新城发展正在推进美元发行工作，预计发行额度在2.5亿美元至3亿美元之间。知情人士介绍，目前新城方面已经选定四家券商，包括国泰君安国际、海通国际、花旗、中信里昂。业内人士称，如果民营房企境外融资重启成功，将释放积极信号，有助于修复国际资本市场对中国民营房企的风险预期，为优质企业提供生存和发展空间，更通过信用修复与资金链改善，助力房地产行业从”保主体”转向”稳发展”。(澎湃新闻)

　　第二批稳增长扩投资专项债完成发行 总规模395亿元

　　中国国新、中国诚通两家国有资本运营公司9日在银行间市场成功发行395亿元稳增长扩投资专项债，进一步支持中央企业加强“两重”“两新”投资，在重大设备更新和技术改造、重大科技创新和重大战略性新兴产业等领域持续发力。这是两家中央企业自去年获批发行总规模5000亿元专项债之后，成功发行的第二批专项债。本批专项债分别由中国国新发行230亿元、中国诚通发行165亿元，期限均为10年，最终票面利率均为2.09%。

　　推出首月，科技创新债券发行超3700亿元

　　记者近日从中国银行间交易商协会了解到，自5月7日中国人民银行和证监会联合对外发布关于支持发行科技创新债券有关事宜的公告后，市场各方反应热烈。截至6月7日，全市场147家机构累计发行科技创新债券超3748亿元。在上述机构中，39家金融机构发行2239亿元，108家非金融企业发行1509.98亿元，其中，73家非金融企业在银行间市场总计发行977.2亿元科技创新债券。(新华社)

　　滕州国资：取消发行“25滕州国资MTN001A”

　　滕州市城市国有资产经营有限公司公告，综合考虑簿记建档发行情况，本公司决定取消发行“25滕州国资MTN001A”。本期债务融资工具发行日为2025年6月6日，发行规模为不超过8.50亿元(含)，品种一为3年期，品种二为5年期。

　　今日宏观

　　04:30 美国至6月6日当周API原油库存(万桶)、美国至6月6日当周API原油进口(万桶)；

　　07:00 韩国5月失业率；

　　07:50 日本5月国内企业商品物价指数年率；

　　20:30 美国5月未季调CPI年率、5月季调后CPI月率、5月季调后核心CPI月率、5月未季调核心CPI年率；

　　22:30 美国至6月6日当周EIA原油库存、当周EIA战略石油储备库存。

　　行情回顾

　　美债收益率涨跌不一

　　美债收益率涨跌不一，2年期美债收益率涨2.3个基点报4.016%，3年期美债收益率涨0.3个基点报3.983%，5年期美债收益率涨0.7个基点报4.086%，10年期美债收益率跌0.4个基点报4.470%，30年期美债收益率跌1.02个基点报4.929%。美债收益率涨跌不一主要是由于市场对CPI数据的预期、中美贸易谈判进展、美债供需失衡、美联储政策路径的不确定性以及英国国债市场的联动效应等多重因素交织影响所致。

　　欧债收益率普遍下跌

　　欧债收益率普遍下跌，英国10年期国债收益率跌9个基点报4.540%，法国10年期国债收益率跌3.7个基点报3.201%，德国10年期国债收益率跌4.1个基点报2.521%，意大利10年期国债收益率跌5.1个基点报3.434%，西班牙10年期国债收益率跌4.7个基点报3.095%。 欧元区通胀水平持续回落，5月通胀率已降至1.9%，低于2%的中期目标，进一步支撑了市场对宽松政策的预期。

　　周二在岸人民币对美元16:30收盘报7.1869

　　周二在岸人民币对美元16:30收盘报7.1869，较上一交易日下跌31.0个基点，夜盘收报7.1870。人民币对美元中间价报7.1840，调升15个基点。

　　美元指数涨0.04%报99.05，非美货币多数下跌

　　纽约尾盘，美元指数涨0.04%报99.05，非美货币多数下跌，欧元兑美元涨0.05%报1.1426，英镑兑美元跌0.39%报1.3498，澳元兑美元涨0.09%报0.6523，美元兑日元涨0.2%报144.90，美元兑瑞郎涨0.13%报0.8228，离岸人民币对美元跌63.7个基点报7.1892。欧洲央行表示，稳定的欧盟政策正吸引投资者买入欧元。

　　中证转债指数收盘跌0.28%

　　中证转债指数收盘跌0.28%，报434.44，成交额为741亿元。塞力转债涨20%，金陵转债涨7%，中宠转2涨超5%，联得转债、博俊转债涨超4%；新致转债跌超5%，集智转债、天路转债、豪24转债、福立转债等跌超4%。

　　国债期货收盘多数小幅上涨

　　国债期货收盘多数小幅上涨，30年期主力合约涨0.07%，10年期主力合约涨0.01%，5年期主力合约涨0.01%，2年期主力合约收平。

　　交易所债券市场收盘，地产债多数上涨

　　交易所债券市场收盘，地产债多数上涨。“H9龙控01”涨超48%，“H0宝龙04”涨近32%，“H8龙控05”涨超9%，“H9龙控02”涨超3%，“22万科02”涨超1%；“H1碧地03”跌超5%，“21万科06”跌0.62%。地方债方面，“22宁波债35”涨8%，“23内蒙古债39”“20四川债71”涨超6%，“20河北债45”涨超5%；“21宁波26”跌超1%，“23河南债41”跌0.99%。特别国债方面，“24特国01”涨0.12%，“24特国02”涨0.02%，“24特国03”涨0.12%，“24特国04”涨0.06%，“特国2401”涨0.08%，“特国2402”涨0.11%，“特国2403”涨0.13%，“特国2404”无成交。

　　上海银行间同业拆放利率(Shibor)多数下跌

　　隔夜shibor报1.3620%，下跌1.60个基点；7天shibor报1.4960%，下跌0.10个基点；14天shibor报1.5440%，下跌1.20个基点；1月shibor报1.6200%，上涨0.20个基点；3月shibor报1.6450%，下跌0.40个基点。

　　银行间主要利率债活跃券收益率多数下行

　　截至发稿，银行间主要利率债活跃券收益率多数下行，10年期国债活跃券250011收益率下行0.20BP至1.6540%，10年期国开债活跃券250210收益率上行0.20BP至1.7020%，30年期国债2500002收益率下行0.64BP至1.8666%。

　　债券事件

　　1、穆迪：维持深圳农商行“Baa3”长期本外币存款评级，展望“稳定”；

　　2、标普：授予漳州九龙江集团“BBB-”长期发行人信用评级，展望“稳定”；

　　3、王石又谈万科：相信会重整旗鼓；

　　4、科隆股份（300405）子公司债务重组 提升公司资金周转及运营效率；

　　5、富力地产：未能按期兑付“20富力地产PPN001”本息，相关资产正进行公开变卖；

　　6、泛海控股：公司及子公司逾期债务本金合计328.13亿元；

　　7、方圆地产：合营公司广州商经未能清偿约4.4亿元到期债务；

　　8、启东城投集团：控股股东变更为江苏启成资本投资集团有限公司；

　　9、苏州狮山金茂府最新一批房源取证 备案均价53800元/平方米；

　　10、赤水城投：控股股东变更为赤水丹贵建投，实控人仍为赤水市财政局；

　　11、宁乡城发投资控股100%股权被无偿划转至宁乡楚沩控股；

　　12、绿地香港前五月合约销售14.07亿元 销售建面超20万平；

　　13、青岛昌阳投资：952万元承兑逾期商票已结清；

　　14、年内土储专项债新发破千亿元，将加速地产风险出清；

　　15、诸城龙乡水务集团：承兑逾期的8张商票均已结清；

　　16、万科携手湖北长投竞得武汉经开区宅地 起拍价4.69亿元；

　　17、滕州国资：取消发行“25滕州国资MTN001A”；

　　18、滕州市城市国有资产经营有限公司：取消发行4.00亿元“25滕州国资MTN001A”；

　　19、江门城发投资：张义栋已任江门市国资委主任，免去公司董事长职务；

　　20、广州越秀集团：陈强任公司党委委员、书记、董事、董事长；

　　21、孙进玲担任甘肃城乡发展投资集团总经理，免去其甘肃公航旅集团副总经理职务；

　　22、泰州医药城控股：张路不再担任公司董事长，杨晶林接任；

　　23、峨眉山乐山大佛旅游集团：免去童建明公司总经理职务；

　　24、人保再保险：解聘韦松公司副总经理、财务负责人等职务；

　　25、国投资本（600061）：段文务因工作调动辞去公司董事长；

　　26、陕西鼓风机(集团)有限公司：董事长李宏安辞职。