【导读】陆家嘴（600663）论坛开幕，潘功胜、李云泽、吴清、朱鹤新最新发声，多家机构解读

6月18日，在2025陆家嘴（600663）论坛上，中国人民银行行长潘功胜、国家金融监管总局局长李云泽、中国证监会主席吴清、国家外汇管理局局长朱鹤新等发表演讲。

多位接受采访的机构人士表示，此次公布的政策举措立足长远，主要针对制度建设、金融开放等领域，为中长期金融改革锚定了方向。深化科创板改革，在科创板设置科创成长层，并且重启未盈利企业适用科创板第五套标准上市，将进一步发挥资本市场对科技创新的支持作用。政策利好有利于提振市场信心，中长期来看，将吸引更多资金进入中国权益市场。

政策为中长期金融改革锚定方向

有利于提振市场信心

“从陆家嘴（600663）论坛上公布的具体政策举措来看，促进金融对外开放和支持科技创新将是后续金融监管工作的重要抓手。”重阳投资合伙人寇志伟说，各项政策立足长远，主要针对制度建设、金融开放等领域，将金融开放从单纯的市场准入拓展至国际金融治理话语权的构建，为中长期金融改革锚定了方向。

寇志伟表示，对外开放方面，这些政策通过创设人民币外汇期货和便利跨境自由贸易，帮助中国企业走出去，提高其跨境投融资的便利程度，有助于进一步提高中国企业的全球竞争力；通过扩大外资参与金融试点的范围，有助于吸引更多外资投资中国市场，加速人民币国际化进程，增强中国金融市场的国际竞争力。科技创新方面，完善科技创新债券，恢复科创板和创业板未盈利高科技企业上市，可以进一步发挥金融市场对中国科技创新发展的支持作用；科技创新是未来资本市场的主基调，高科技上市企业的增加，将进一步增强中国金融市场的科技含量，吸引更多优质资金投资。

世诚投资资深研究员邹文俊称，央行明确了数字人民币系统建设的重要性，指出区块链（885757）等技术将显著提升跨境支付便利性；金融监管总局强调，将建设金融资产投资公司，以鼓励科创金融支持；证监会提出，深化科创板改革的一揽子政策措施，包含支持优质未盈利创新企业在科创板上市；外汇管理局表示，将继续保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定和双向波动。“监管机构对科技创新、资本市场开放与价格稳定给予了高度重视，有望为资本市场持续注入活力和信心。”

惠理集团（HK0806）投资组合总监盛今表示，中国金融市场持续加大开放力度，人民币国际化提速，有利于提升中国资产的吸引力。科创板制度改革创新，为资本市场服务实体经济和科技自立提供有力保障。政策利好有利于提振市场信心。中期来看，中国庞大的内需市场及经济结构转向内需的目标逐步实现，预计整体中国经济仍将保持平稳增长。在政策支持和经济结构调整的背景下，中国权益市场表现有望优于全球其他主要市场。

深化科创板改革

发挥资本市场对科技创新的支持作用

在此次陆家嘴（600663）论坛上，深化科创板改革、抓好并购重组（885739）政策落地等内容备受市场关注。

证监会主席吴清表示，深化改革“组合拳”，推出“1+6”政策措施，包括重启科创板第五套标准、在创业板启用第三套标准、扩大第五套标准适用范围，支持人工智能（885728）、商业航天（886078）、低空经济（886067）等更多前沿科技领域企业适用。

相聚资本相关人士认为，未盈利企业适用的上市标准中，虽然未对盈利做出要求，但要求这些企业符合科创板定位所需要的明显技术优势并满足相应条件，如持有关键核心技术、主营业务具有广阔市场空间等。符合条件的企业目前已取得阶段性成果，具备较好资质和发展潜力。“科创类企业产业周期（883436）长、投入大、技术攻克难度大，在初创期会有较长时间处于亏损状态，在政策呵护和耐心资本的支持下，科创类企业能以最快速度通过加大研发投入，实现业务规模和市场占有率的迅速提升，从而在业绩层面有所体现。”

吴清提出，抓好“并购六条”和重大资产重组管理办法落地，推动股份对价分期支付机制、重组简易审核程序等新举措落实，研究完善上市公司股权激励实施程序，提升便利性和灵活度，推动上市公司持续提升核心竞争力和经营业绩，在高质量发展中更好回报投资者。

相聚资本相关人士表示，并购重组（885739）是资源优化配置与产业升级的关键环节。“并购六条”和重大资产重组管理办法为上市公司产业整合、收购资产等多样化需求提供了更宽松的政策环境。今年以来，并购重组（885739）市场活跃度持续高涨，新兴产业的并购是焦点之一。围绕新质生产力发展，在硬科技企业中进行横向扩张和纵向整合，通过有效的并购重组（885739），盘活资产价值，实现资源有效配置，将进一步增强中国科技企业的竞争力，有利于形成一批具备强大竞争实力的龙头企业。