本周行情回顾：

2025年6月16日-2025年6月20日，上证指数（1A0001）跌0.51%，报3359.90点。创业板指（399006）跌1.66%，报2009.89点。深证成指（399001）跌1.16%，报10005.03点。金属新材料（881114）指数跌-5.83%，跑输上证指数（1A0001）5.32%。前五大上涨个股分别为昆工科技、江南新材（603124）、云路股份（688190）、屹通新材（300930）、华达新材（605158）。

本周机构观点：

**山西证券（002500）本周观点**：

二级市场表现

市场与板块表现：本周新材料板块上涨。新材料指数涨幅为0.68%，跑赢创业板指（399006）0.47%。近五个交易日，合成生物（886077）指数下跌0.40%，半导体材料（884091）下跌1.08%，电子化学品（881172）下跌2.04%，可降解塑料（885901）下跌0.61%，工业气体下跌2.41%，电池化学品（884310）上涨2.32%。

产业链周度价格跟踪（括号为周环比变化）

氨基酸：缬氨酸（14000元/吨，2.94%）、精氨酸（25500元/吨，不变）、色氨酸（45500元/吨，不变）、蛋氨酸（22250元/吨，0.23%）

可降解材料：PLA（FY201注塑级）（17500元/吨，不变）、PLA（REVODE201吹膜级）（16700元/吨，不变）、PBS（17800元/吨，不变）、PBAT（9850元/吨，不变）

维生素（886081）：维生素（886081）A（67000元/吨，不变）、维生素（886081）E（88000元/吨，-5.38%）、维生素（886081）D3（232500元/吨，-2.11%）、泛酸钙（45500元/吨，-2.15%）、肌醇（28000元/吨，不变）

工业气体及湿电子化学品（881172）：UPSSS级氢氟酸（11000元/吨，不变）、EL级氢氟酸（5600元/吨，不变）

塑料及纤维：碳纤维（885650）（83750元/吨，不变）、涤纶工业丝（8600元/吨，不变）、涤纶帘子布4月出口均价为（16794元/吨，-0.02%）、芳纶（9.18万元/吨，-0.56%）、氨纶（884045）（27000元/吨，不变）、PA66（16200元/吨，不变）、癸二酸4月出口均价为28187元/吨，较上月上涨0.70%。

投资建议

LABUBU爆火催生3d打印（885537）需求，耗材PLA迎来发展新机遇。LABUBU作为泡泡玛特（HK9992）旗下的顶流IP，以其独特的“尖牙邪笑”造型在全球掀起抢购狂潮，社交媒体平台上关于LABUBU的讨论热度居高不下。随着LABUBU周边产品需求的井喷式增长，部分消费（883434）者因难以购买到官方产品，将目光转向3d打印（885537）领域。其中，聚乳酸（PLA）具备良好的加工性能与环保可持续可降解特质，是目前常用的消费（883434）级3d打印（885537）高分子材料。据估算，一只巴掌大的LABUBU用PLA打印，其耗材成本仅约3元，材料成本较低。未来，随着潮玩市场的持续发展以及3d打印（885537）技术的不断普及，或将推动PLA需求量快速提高，产业链企业有望迎来发展新契机。建议关注【海正生材（688203）】、【金丹科技（300829）】。

风险提示

原材料价格大幅波动的风险；政策风险；技术发展不及预期的风险；行业竞争加剧的风险。

**中信证券（HK6030）本周观点**：

我们观察到可控核聚变（886065）行业近期政策信号不断明确、融资规模提升、装置建设加速、技术进展明显，我们判断多重利好短期有望促进行业加速上涨。同时我们认为基于大国竞争视角，目前行业的长期成长趋势已经确立，国际及国内装置加速建设下，零部件企业订单有望得到充分释放。同时国内后续或有潜在的行业顶层设计或支持资金预期，我们对行业坚定看好。

行业新闻摘要：

1：全球电池产业面临稀土（884215）出口管制的冲击，美欧地区的高度依赖导致供应危机。

2：有机硅（884211）行业供需格局有望改善，湘财证券首次覆盖该行业并给予“增持”评级。

3：突破性微纳米材料的研发为绿色氢生产提供新的可能性，通过硼掺杂的磷化钴纳米材料降低了生产成本。

4：国内首条硫化物固态电解质生产线正式落地，标志着固态电池（886032）产业化进程加速。

5：固态电池（886032）中试关键期来临，研究者关注材料、设备及技术的三大方向，展望未来潜力。

6：稀土（884215）出口许可审批进程加快，旨在保障全球生产供应链的稳定运行。

7：湖南久森新能源（850101）发布固态电池（886032）创新成果，推动行业技术革新，引领未来电池市场。

8：国内首条碳基集成电路生产线正式量产，标志着新材料在半导体（881121）领域的应用取得突破。

9：国内锂资源创新应用大会吸引全国知名企业代表及高校专家，促进锂电池产业的发展。

10：2025年中国超材料行业发展趋势分析，推动超材料在柔性显示和仿生设备中的应用。

龙头公司动态：

1、金力永磁（HK6680）：1）金力永磁（HK6680）授出合共2276万股受限制股份。2）里昂：升金力永磁（HK6680）目标价至25港元 重申“高度确信跑赢大市”评级。3）金力永磁（HK6680）尾盘涨超4% 海外稀土（884215）金属价格持续走高 公司已获得稀土（884215）相关物项出口许可证。

2、中科三环（000970）：1）中科三环（000970）：产能扩张计划根据订单和市场需求安排。2）中科三环（000970）：产品在低空经济（886067）领域有应用。3）中科三环（000970）：目前已有部分订单陆续获得了出口许可。4）中科三环（000970）：目前公司有2-3个月的轻稀土（884215）库存。

3、安泰科技（000969）：1）安泰科技（000969）拟与钢研总院共同增资合肥钢研。2）安泰科技（000969）：拟50万元投资参股合肥钢研。

行业涨跌幅：

行业指数估值：

行业市值前二十个股涨跌幅：