2025年6月22日，国盛证券发布了一篇电力（562350）设备行业的研究报告，报告指出，国轩高科（002074）与亿航智能（EH）达成战略合作，中天科技（600522）预中标红海湾六主缆。

报告具体内容如下：

光伏：需求疲软，硅料价格持续下行。本周根据硅业分会报价，n型复投料成交均价3.44万元/吨，环比下降6.27%。n型颗粒硅成交均价为3.35万元/吨，环比下降2.90%。p型多晶硅暂无批量成交。当前受下游需求疲软影响，产业链成交疲软，价格整体下行。叠加近期硅料企业产能置换逐步推进，带来一定产量增加，6月硅料产出预计上调环比约8%左右，带动产业链价格下行。建议持续关注三季度产业链排产控制情况。核心关注两大方向：1）供给侧偏刚性、后续需求复苏后价格弹性更大的硅料和玻璃（HK3300），核心关注协鑫科技（HK3800）、通威股份（600438）、福莱特（601865）等。2）新技术背景下带来的中长期成长性机会，核心关注爱旭股份（600732）、聚和材料（688503）等。 风电（885641）&电网：中天科技（600522）预中标红海湾六海上风电（885641）项目500kV海底电缆。2025年6月20日，深能汕尾红海湾六海上风电（885641）项目500kV海底电缆供货及敷设采购项目预中标公示，其中中天科技（600522）以8.96亿元预中标。深能汕尾红海湾六海上风电（885641）项目位于汕尾市附近海域，场址中心离岸距离33km，风机离岸超30km，采用1回93.74km的500kV海缆，此次500KV海缆，单公里价值量约812.46万元（不含敷设）。 氢能：56套电解槽！甘肃2万吨离网制氢项目招标！据全球氢能，6月18日，中国招标投标公共服务平台发布甘肃俊瑞武威市凉州区新能源（850101）规模化制绿氢项目监理招标公告、甘肃俊瑞武威市凉州区新能源（850101）规模化制绿氢项目全过程管理服务招标公告。信息显示：项目规模为建设年产2万吨可再生能源（850101）发电离网运行电解水制氢项目，总占地面积5601264平方米，总建筑面积240422平方米，道路硬化面积165096平方米，电解制设备56套；建筑单体包括：电解制氢装置厂房区域变电站及机柜间、高压制氢瓶组、压输机区域、汽车装卸设备区、仓库区、办公楼兼控制中心、消防水泵及消防池。建议关注优质设备厂商双良节能（600481）、华电重工、昇辉科技（300423）、华光环能（600475）。推荐关注氢气压缩机头部标的开山股份（300257）、冰轮环境（000811）、雪人股份。
储能（885921）：2025年6月W1储能（885921）系统项目投标均价约0.6-3.369元/Wh。均价：6月W1EPC投标报价区间为0.53元/Wh-1.344元/Wh，储能（885921）系统投标报价区间为0.6元/Wh-3.369元/Wh。推荐关注方向：建议关注国内外增速确定性高的大储方向，关注阳光电源（300274）、海博思创（688411）、上能电气（300827）、科华数据（002335）、三晖电气（002857）、东方日升（300118）。
新能源（850101）车：本周，国轩高科（002074）与亿航智能（EH）达成战略合作，为EH216系列航空器定制动力电池系统解决方案。该方案采用国轩高科（002074）最新研发的46系列高能量密度、高功率圆柱电芯，助力EH216系列航空器实现更长的续航里程、更强的动力输出，以及更优的安全表现。此外，双方还计划将合作拓展至更多创新型eVTOL机型。此前在2023年12月，双方就已规划共同开发基于亿航智能（EH）eVTOL动力电芯、电池包、储能（885921）系统和充电基础设施。目前亿航EH216-S产品已获得生产许可证、标准适航证及全国首批载人类民用无人驾驶（885736）航空器运营合格证。预计随着EH216系列产品的陆续交付，国轩高科（002074）46大圆柱电池出货量也将大幅上升。根据起点锂电，目前已有宁德时代（HK3750）、亿纬锂能（300014）、国轩高科（002074）、赣锋锂电、孚能科技（688567）、比克电池、珠海冠宇（688772）、欣旺达（300207）、恩力动力、欣界能源（850101）、太蓝新能源（850101）等企业卡位低空市场。相比于传统新能源（850101）车市场，eVTOL对轻量化要求更高、对成本敏感度较低，因此有望成为固态电池（886032）更快放量的方向。预计后续存在较多催化。建议关注设备环节华亚智能（003043）、星云股份（300648）、纳科诺尔、宏工科技（301662）；电池环节金龙羽（002882）、冠盛股份（605088）、国轩高科（002074）；电解质环节厦钨新能（688778）、三祥新材（603663）、上海洗霸（603200）；负极环节英联股份（002846）、元力股份（300174）、天奈科技（688116）。
风险提示：新能源（850101）装机不及预期，新能源发电（884150）政策不及预期，宏观经济不及预期。

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