A股三大指数震荡走强，截至收盘，沪指涨0.39%，深成指涨1.43%，创业板指涨1.76%，北证50指数涨0.86%，沪深京三市成交额15602亿元，较上日放量985亿元。两市超3500只个股上涨。
ETF收盘涨跌不一，恒生创新药ETF(520500)领涨5.73%，港股创新药ETF(513120)涨5.28%，港股通创新药ETF工银(159217)涨5.26%。
博时基金公司认为港股创新药上涨受益于3大核心驱动：政策红利、技术突破与流动性改善三重共振。
政策红利释放：7月11日，国家医保局启动2025年医保及商保创新药目录调整，首次明确“集采非新药、新药不集采”原则，保护创新药利润空间；商保目录新增高价创新药(如5年内上市的独家新药)，10-11月结果落地后将进一步催化行业。配套政策《支持创新药高质量发展的若干措施》推出16 条举措，推动创新药审批加速，2024年获批数量达48个(2018年的5倍)，约80%创新药可在上市两年内纳入医保。
技术突破与全球化：2025年上半年中国创新药 License-out(对外授权)交易额近 660亿美元，超越2024年全年总额，首付款超5000万美元的交易中，中国药企占比从4年前的不足 5%跃升至 40%，技术平台全球竞争力获国际认可。抗体偶联药物(ADC)、双抗等前沿领域贡献全球肿瘤领域首付款的 50%，代谢、自免类药物成为新增长点。
流动性改善与估值修复：美联储降息预期升温，香港隔夜 HIBOR 逼近零利率，为利率敏感型创新药板块提供支撑。恒生医疗保健指数市盈率(PE-TTM)仅28-30倍，处于近3年12%分位，修复空间显著。
黄金股ETF(517520)领跌1.56%，标普油气ETF(159518)跌1.43%，黄金股ETF(159562)跌1.36%。
