当前正在推进关联资产并购的太原重工（600169）(600169.SH)被证监会立案。

7月25日晚间，太原重工（600169）公告，因公司涉嫌信息披露违法违规，中国证监会决定对公司立案。

或是为了降低被立案带来的负面影响，同日，太原重工（600169）的控股股东抛出增持计划（883915），太原重型机械集团有限公司(以下简称“太重集团”)拟在未来12个月内，斥资8000万至1.6亿元增持上市公司股份。

尽管太原重工（600169）并未披露本次被立案的原因，不过，长江商报记者注意到，6月，太原重工（600169）曾计划作价3亿元，向太重集团等收购太重集团向明智能装备股份有限公司(以下简称“太重向明”)67%的股权。此笔关联资产并购引起监管部门的重点关注。

上交所对太原重工（600169）发出的监管工作函，涉及太重向明的业绩波动、应收账款等多个方面问题。直至上市公司对监管工作函作出回复，太重集团的业绩承诺才姗姗来迟。

值得注意的是，2023年12月，太原重工（600169）曾因太重集团及关联方对上市公司的非经营性资金占用、未及时信披等问题，与太重集团一并被罚。

如今受被立案消息影响，7月28日开盘后，太原重工（600169）盘中大跌超8%，尾盘收跌7.6%，报2.43元/股。

涉信披违法违规遭立案

7月25日晚间，太原重工（600169）公告称，公司近日收到中国证监会出具的《立案告知书》。因公司涉嫌信息披露违法违规，中国证监会决定对公司立案。立案调查期间，公司将积极配合中国证监会的调查工作，并严格按照相关法律法规及监管要求履行信息披露义务。

或是为了降低被立案带来的负面影响，与此同时，太原重工（600169）发布控股股东增持计划（883915）。太重集团基于对公司未来发展的信心和价值的认可，拟自公告披露之日起的12个月内，以集中竞价的方式增持公司无限售流通股A股股份，拟增持股份金额不低于8000万元，不超过1.6亿元，增持股份数量以实际交易情况为准。

目前，太重集团直接持有太原重工（600169）股份16.79亿股，占公司总股本的50.15%。

长江商报记者注意到，就在数日前，太重集团刚刚完成一轮增持。据太原重工（600169）披露，自2024年10月30日至2025年7月23日，太重集团通过集中竞价方式累计增持公司股份4828.64万股，占公司总股本的1.44%，累计增持金额约为1.2亿元，基本上顶额完成了增持计划（883915）。

作为重型机械行业上市公司，太原重工（600169）主营轨道交通设备、起重设备、挖掘设备、焦炉设备等产品及工程项目的总承包，产品广泛应用于冶金、矿山、能源（850101）等行业。

同花顺（300033）数据显示，2012年至2021年，太原重工（600169）曾连续十年扣除非经常性损益后的净利润(扣非净利润，下同)亏损。近三年内，太原重工（600169）扣非净利润盈亏交替。

2022年至2024年，太原重工（600169）分别实现营业收入80.4亿元、83.54亿元、92.49亿元，同比增长-3.37%、4.12%、10.71%；净利润2.16亿元、1.87亿元、1.95亿元，同比增长31.69%、-13.33%、4.17%；扣非净利润9766.36万元、-1866.91万元、2802.47万元，同比增长244.7%、-119.12%、250.11%。

自2014年以来，太原重工（600169）已连续11年未分红。截至2024年末，太原重工（600169）未分配利润为-11.82亿元。

2025年一季度，太原重工（600169）则实现营业收入27.68亿元，同比增长60.18%；净利润和扣非净利润分别为2197.49万元、762.81万元，同比增长7.62%、285.42%。

在发布被立案消息之后，7月28日太原重工（600169）盘中大跌超8%，尾盘收跌7.6%，报2.43元/股。当日晚间，太原重工（600169）再次公告，太重集团已获得银行最高不超过1.44亿元的增持专项贷款支持，用于增持太原重工（600169）股份。太重集团已于7月28日增持太原重工（600169）股份248万股，增持金额为602.12万元。

关联并购被问询后新增业绩承诺

尽管太原重工（600169）并未披露本次被立案的原因，但近期公司一笔关联资产并购引起监管部门重点关注，或是其被调查的导火索。

6月13日晚间，太原重工（600169）发布收购计划，拟收购太重集团所持太重向明51%股权，并向山西（600936）艾克赛勒科技有限公司和自然人范巷民收购太重向明16%股权。本次交易中，太原重工（600169）将合计收购太重向明67%股权，交易价格共计约3亿元，均以现金支付。

很快，上交所就对太原重工（600169）的收购发出监管工作函，涉及太重向明业绩波动、应收账款以及收购的必要性、估值等多个方面问题。

长江商报记者注意到，太重向明为新三板挂牌公司，其主要产品为带式输送机、立体车库及相关配件。2024年和2025年前3个月，太重向明分别实现营业收入6.1亿元、5314.28万元，净利润3629.25万元、-81.54万元。其中，2024年，太重向明净利润同比下降35.4%。

本次交易中，太重向明100%股权的评估价值为4.47亿元，评估增值6469.62万元，增值率为16.92%。

需要注意的是，在采用收益法对太重向明进行评估的同时，本次交易并未设置业绩承诺，这一点被监管部门重点问询。6月25日晚间，太原重工（600169）披露对上述监管问询函的回复，同时补充交易细节，其中主要为新增业绩承诺。

公告显示，太重集团承诺，2025年至2027年，太重向明的净利润将分别不低于4193.19万元、4572.61万元、5215.29万元，三年累计不低于1.4亿元。若太重向明累计实现净利润数低于累计承诺净利润数的，太重集团应当向上市公司支付现金补偿。

目前，本次交易仍在推进当中。

同样在6月，太原重工（600169）还以4.67亿元的价格，将控股的风电（885641）类公司股权整体出售给太重集团。近12个月内，太原重工（600169）累计已发生出售资产的关联交易金额为14.23亿元，购买资产的关联交易金额为4.58亿元。

值得一提的是，2023年12月，太原重工（600169）曾因太重集团及关联方滨海公司对上市公司的非经营性资金占用、未及时信披等问题，被山西（600936）证监局采取责令改正并出具警示函的监督管理措施，太重集团也被出具警示函。数月后，上交所也就上述问题，对太原重工（600169）、太重集团通报批评。