继《哪吒》之后，又一部电影引爆资本市场。

7月30日，据猫眼专业版统计，截至当天下午16时，电影《南京照相馆》的票房逼近7亿元，超过进口片《侏罗纪世界：重生》，强势登顶今年暑期档票房排行榜首位。

另据猫眼专业版预测，《南京照相馆》的票房预计将达到37.52亿元。若能达到这一票房预期，该片票房将直逼《孤注一掷》的38.49亿元，成为导演申奥继前作之后又一部票房突破30亿元的力作。

受到该片票房飘红的影响，作为影片出品方之一的幸福蓝海（300528）连续三个交易日涨停，近五个交易日股价翻倍。7月30日，幸福蓝海（300528）再度封涨20%，最新股价报25.32元/股，总市值94.34亿元。

同时，影视股也全线走强。7月30日，金逸影视（002905）、慈文传媒（002343）均涨停，北京文化（000802）、上海电影（601595）涨超5%，影视ETF（159855）上涨超1%。

数据显示，截至二季度末，全市场仅有同泰慧利一只基金重仓幸福蓝海（300528），位居第九大重仓股。二季报显示，该基金在TMT（科技、媒体、通信）内部进行了全面换仓，从以芯片（159813）为代表的硬科技，转向以游戏（881275）、影视为代表的传媒股，除了幸福蓝海（300528）外，该基金还重仓了中文在线（300364）、欢瑞世纪（000892）以及冰川网络（300533）、盛天网络（300494）、电魂网络（603258）等游戏（881275）股。

放眼全市场，重仓影视股的主动权益基金也并不多，相关产品屈指可数。比如泰信行业精选（290012）重仓了万达电影（002739）、上海电影（601595）、奥飞娱乐（002292），嘉实文体娱乐重仓了光线传媒（300251）、上海电影（601595），此外还有交银启道（010483）、交银启欣、农银汇理工业4.0等基金单独重仓了光线传媒（300251），银华体育文化（003397）、银河文体娱乐（005585）、银河消费（519678）驱动等基金单独重仓了上海电影（601595）。

值得一提的是，虽然公募基金对影视传媒板块长期处于低配状态，但在今年二季度出现了环比提升。中金公司（HK3908）的研报显示，2025年二季度，基金对传媒板块维持低配，但偏好环比有所提升，在主动偏股型基金的重仓持股中，传媒板块比重为1.38%，较2025年一季度环比提升0.49个百分点，但基金持仓占比与整体市值占比仍有0.26个百分点的差距。

比如，二季度全市场有41只基金重仓光线传媒（300251），相比一季度增加6只；11只基金重仓万达电影（002739），相比一季度增加5只；3只基金重仓金逸影视（002905），而该个股此前一季度没有基金重仓。

同泰慧利的基金经理陈宗超、麦健沛表示，需求层面，国内精神消费（883434）的兴起提供了广阔的市场，《黑神话：悟空》《哪吒2》《流浪地球》等销售或票房纪录的刷新，均证明了这一点；技术层面，AI技术在快速演进迭代，但仍未完善，比如大模型的幻觉问题等，这就需要容错率相对高的场景才能更快地让技术落地，以短剧和游戏（881275）为代表的泛娱乐场景用户的相对宽容，更有利于新技术快速落地。

“在2025年，我们见证了影视传媒行业的质变，这不仅体现在票房数字上，更在于文化软实力的全球输出。以《哪吒2》《南京照相馆》为代表的电影作品，凭借其独特的叙事手法、精湛的技术制作以及深厚的文化底蕴，在国内外市场均取得了前所未有的成功，不仅证明了中国电影（600977）工业体系的成熟与进步，也是中国经济持续健康发展、科技创新能力显著增强以及文化产业快速迭代的结果。”上海某公募基金经理表示。

展望后市，该基金经理建议投资者关注技术突破，特别是5g（885556）、云渲染技术和AI应用对文娱产品生产效率、质量和传播范围的改变，特别是借鉴现代工业化生产体系中产业链协同理念，对IP进行系统化开发的公司，密切关注那些具备创新能力、拥有丰富IP储备及强大运营能力的企业，期待在中国文化软实力不断强化的过程中，捕捉到更多的投资机会。