本周行情回顾：
2025年2月17日-2025年2月21日，上证指数（1A0001）涨0.97%，报3379.11点。创业板指（399006）涨2.99%，报2281.51点。深证成指（399001）涨2.25%，报10991.37点。汽车零部件（881126）指数涨6.33%，跑赢上证指数（1A0001）5.36%。前五大上涨个股分别为骏创科技、川环科技（300547）、秦安股份（603758）、苏轴股份、隆盛科技（300680）。
本周机构观点：
**中信证券（HK6030）本周观点**：
预计2025年高阶智驾即将迎来“iPhone时刻”，我们认为芯片是当前智驾硬件中唯一具有长期量价齐升逻辑的环节。站在十字路口，我们认为在性能+成本的强约束下，未来车企将逐步由英伟达（NVDA）通用GPU转向专用设计的ASIC；由于ASIC与算法高度绑定，相比于“削足适履”，“量体裁衣”的自研芯片将是智驾头部车企的必行之路。我们认为当前时点头部车企自研芯片具备相当高的可行性与经济效益，不仅有助于降低BOM成本，自研芯片还是车企AI能力的重要外延，长期有助于保障供应链持续安全，重塑车企的估值体系。
**国信证券（002736）本周观点**：
月度产销：
据乘联会，1月全国狭义乘用车（884099）零售180.6万辆，同比减少12.0%，环比减少32.1%（春节假期影响）；今年以来累计零售180.6万辆，同比减少12.0%。
其中1月新能源（850101）乘用车（884099）批发销量达到74.4万辆，同比增长10.5%，环比下降42.9%。1月国内新能源（850101）车零售渗透率41.2%。
周度数据：根据上险数据，1月27日-2月2日国内乘用车（884099）上牌4.90万辆（春节假期影响），同比-91.1%，环比-92.0%；其中新能源（850101）乘用车（884099）上牌1.94万辆，同比-87.9%，环比-91.8%。2025年1月累计更新（12.30-2.2）：1月国内乘用车（884099）累计上牌195.79万辆，同比-18.7%；其中新能源（850101）乘用车（884099）累计上牌77.43万辆，同比+6.1%。
本周行情：本周（20250203-20250207）CS汽车上涨7.38%，CS乘用车（884099）上涨9.95%，CS商用车上涨0.33%，CS汽车零部件（881126）上涨7.73%，CS汽车销售与服务上涨5.65%，CS摩托车及其他上涨1.76%，电动车上涨7.74%，智能车上涨10.7%，同期的沪深300（399300）指数上涨1.98%，上证综合指数上涨1.63%。CS汽车强于沪深300（399300）指数5.4pct，强于上证综合指数5.75pct，年初至今上涨27.19%。
成本跟踪和库存：截至2025年1月20日，浮法平板玻璃（HK3300）、铝锭类、锌锭类价格分别同比去年同期-31.9%/+6.3%/+15.2%，分别环比上月同期-1.3%/+0.4%/-6.1%。1月中国汽车经销商库存预警指数为62.3%，同比上升2.4个百分点，环比上升12.1个百分点，库存预警指数位于荣枯线之上，汽车流通行业处在不景气区间。
市场关注：1）智驾进展：特斯拉（TSLA）FSD重大突破，BYD"天神之眼"高阶智能驾驶（516520）系统推动智驾平权、长安发布北斗天枢2.0、多家车企宣布接入DeepSeek；2）机器人：特斯拉（TSLA）Q4业绩会更新机器人进展、宇树机器人展示高难度动作；3）车型相关：BYD全系推出智驾版，长安深蓝、启源改款发布；4）其他：雷克萨斯开启国产化进程、东风系和长安汽车（000625）公告筹划重组、我国对大排量美产汽车加征关税。
核心观点：中长期维度，关注自主崛起和电动智能趋势下增量零部件机遇。
一年期维度，看好强新品周期（883436）的华为汽车（885834）及车型元年的小米汽车（886064）产业链。
投资建议：1）整车推荐：小鹏汽车（XPEV）、宇通客车（600066）、赛力斯（601127）、吉利汽车（HK0175）；2）智能化推荐：科博达（603786）、华阳集团（002906）、均胜电子（600699）、伯特利（603596）、保隆科技（603197）；3）机器人产业链推荐：拓普集团（601689）、三花智控（HK2050）、双环传动（002472）；4）国产替代（全球化）推荐：星宇股份（601799）、福耀玻璃（HK3606）、继峰股份（603997）、新泉股份（603179）、玲珑轮胎（601966）等。
风险提示：汽车供应链紧张、经济复苏不及预期、销量不及预期风险。
行业新闻摘要：
1：轮胎企业面临停产危机，四家工厂受到威胁，行业形势严峻。
2：多个轮胎项目获批，轮胎行业积极布局，迎来发展机遇。
3：外资轮胎企业开始搬迁，反映出行业结构调整和市场变化。
4：轮胎涨价趋势明显，生产成本上升促使价格上涨，影响市场。
5：汽车零部件（881126）行业出现资金流动情况，主力净流出明显，反映市场波动。
6：汽车零部件（881126）行业整体面临压力，企业在转型与创新上需加大力度。
7：汽车零部件（881126）板块吸引资金流入，显示出市场对优质企业的关注。
8：轮胎企业募资用于还债与扩建，显示出行业融资需求迫切。
9：智能汽车技术进步推动汽车零部件（881126）行业向高技术、高附加值方向发展。
10：汽车零部件（881126）供应链面临挑战，需加强协同与创新以适应市场变化。
龙头公司动态：
1、拓普集团（601689）：1）拓普集团（601689）大宗交易成交3.61万股 成交额249.78万元。
2、德赛西威（002920）：1）德赛西威（002920）数字化转型项目：创新驱动，助力企业构建智慧运营新模式。
行业涨跌幅：
| 日期 | 行业与大盘涨幅差值 | 上证涨跌幅 |
|---|---|---|
| 2025-01-27 | -1.93% | -0.06% |
| 2025-02-05 | 1.72% | -0.65% |
| 2025-02-06 | 3.26% | 1.27% |
| 2025-02-07 | 0.63% | 1.01% |
| 2025-02-10 | 0.30% | 0.56% |
| 2025-02-11 | 0.46% | -0.12% |
| 2025-02-12 | 0.09% | 0.85% |
| 2025-02-13 | -1.47% | -0.42% |
| 2025-02-14 | -0.13% | 0.43% |
| 2025-02-17 | 1.30% | 0.27% |
| 2025-02-18 | -0.72% | -0.93% |
| 2025-02-19 | 3.57% | 0.81% |
| 2025-02-20 | 0.94% | -0.02% |
| 2025-02-21 | 0.20% | 0.85% |
行业指数估值：
| 日期 | 市盈率 |
|---|---|
| 2024-12-31 | 18.64 |
| 2023-12-29 | 18.20 |
行业市值前二十个股涨跌幅：
| 股票名称 | 近一周涨跌幅 | 近一月涨跌幅 | 近一年涨跌幅 |
|---|---|---|---|
| 福耀玻璃（HK3606） | 0.75% | -2.99% | 42.92% |
| 潍柴动力（HK2338） | 6.64% | 8.18% | 1.39% |
| 拓普集团（601689） | 6.45% | 17.64% | 108.78% |
| 德赛西威（002920） | 3.01% | 21.43% | 51.63% |
| 华域汽车（600741） | -0.29% | 7.04% | 7.24% |
| 赛轮轮胎（601058） | -5.34% | -3.54% | 10.61% |
| 万丰奥威（002085） | -2.60% | 8.83% | 219.70% |
| 伯特利（603596） | 4.88% | 39.30% | 56.24% |
| 双环传动（002472） | 18.22% | 17.22% | 86.65% |
| 星宇股份（601799） | -6.59% | -7.37% | -7.08% |
| 科博达（603786） | -3.09% | 18.30% | 21.38% |
| 均胜电子（600699） | 5.91% | 15.12% | 31.41% |
| 新泉股份（603179） | 8.94% | 8.63% | 22.58% |
| 中鼎股份（000887） | 18.82% | 43.71% | 91.29% |
| 玲珑轮胎（601966） | -2.55% | -2.76% | -15.38% |
| 富临精工（300432） | 23.65% | 17.82% | 172.44% |
| 银轮股份（002126） | 26.30% | 49.38% | 87.31% |
| 森麒麟（002984） | -2.54% | -5.33% | 12.24% |
| 山子高科（000981） | -1.36% | -5.24% | 69.53% |
| 万向钱潮（000559） | 3.33% | 5.51% | 44.03% |
