视声智能获15家机构调研：公司基于KNX技术标准，综合物联网、云边计算、人工智能等技术应用，为用户打造开放、兼容、稳定、安全、节能的智能化控制系统（附调研问答）

视声智能5月22日发布投资者关系活动记录表，公司于2025年5月21日接受15家机构调研，机构类型为其他、基金公司、阳光私募机构。 投资者关系活动主要内容介绍： 本次交流活动，对公司基本情况进行了介绍，并就投资者关心的问题进行了沟通与交流，主要问题及回复情况如下：

问：公司产品销售是以B端为主还是C端，如是B端为主，是否有面向C端开发相关产品的计划？

答：公司产品销售以B端客户为主，目前有一款温控器产品是面向北美市场的C端用户，但基于KNX通信协议开发的智能控制系统还没有直接面向C端进行销售的产品，公司开发的KNX融合网关，能够将部分C端智能家居（885478）单品与KNX控制系统进行无缝连接。

问：公司研发费用及研发人员的情况如何？

答：公司连续多年研发投入比例超过10%，2024年公司研发费用2,920.19万元，占营业收入11.74%。2024年12月31日研发人员共计135人，占全部人员比例为28%。

问：公司的业务构成情况，自有品牌与ODM的占比情况如何？

答：公司2024年销售额2.49亿元，其中国内销售占比55.76%，海外销售占比44.24%；自有品牌占比约60%，ODM业务占比约40%。

问：公司有无收并购计划？

答：并购是企业快速扩大规模，高速成长的一种方式，同时，合适的标的，并购成本及并购后的整合等多种因素均需审慎考虑，公司将积极探索相关资源整合的机会，未来如有合适的并购安排，将及时履行相关事项的审议及披露程序。

问：公司2024年底的存货余额增长较快是什么原因，公司存货管理模式是怎样的？

答：公司2024年末库存金额3946.26万，较上年增长11.24%，公司存货包括原材料、半成品、产成品及发出商品等，在2024年末存货中的发出商品相比前期增加571.39万元，增加比例289.24%，主要是因为部分海外销售的已发出产品受船期影响，在2025年报关导致。公司原材料采购主要根据产品市场需求和生产计划确定，部分常用原材料常备合理安全库存，长周期（883436）物料采用提前下单的模式，并定期对所有存货盘点，按规定对呆滞物料提取跌价准备。

问：公司近两年销售增长比例是个位数，但净利润增长比例较大，是什么原因?

答：公司业务包括智能家居（885478）、可视对讲及液晶显示屏和模组三大类，其中智能家居（885478）的毛利率最高，公司积极推动高毛利业务的拓展推广，将资源向智能家居（885478）业务倾斜，智能家居（885478）业务2019年至2024年年增长率均超过20%，占全部销售额的比重从2019年的32%增长到2024年的66%，因此公司净利润增长速度较销售增长速度明显提高。

问：美的置业（HK3990）旗下睿住资本2022年战略投资后，双方在技术融合（如KNX与智慧社区平台）和渠道共享方面取得哪些进展？未来是否计划联合开发新产品或拓展新应用场景？

答：广东睿住一号股权投资合伙企业（有限合伙）（以下简称“睿住一号”）系于中国证券投资基金业协会完成备案的私募股权投资基金，基金编号为：SSH479，其作为符合投资者适当性管理规定的投资者参与了本公司2022年的股票定向发行，公司将积极开展与美的（HK3990）体系的战略合作与业务拓展。 公司与美的置业（HK3990）暂不存在渠道共享和技术融合，未来如有相关计划，将按规定进行披露。

问：作为拥有多个KNX自研协议栈的企业，公司如何利用参与国际标准制定的优势巩固领导地位？KNX安全产品的市场需求是否因数据安全（885942）趋势而加速增长？

答：公司是国内较早将全球标准、欧洲标准的KNX技术引入中国的企业，并参与将其转化为国家技术标准（GB/T20965-2013）。公司基于KNX技术标准，综合物联网（885312）、云边计算、人工智能（885728）等技术应用，为用户打造开放、兼容、稳定、安全、节能的智能化控制系统。公司作为较早开始深耕KNX技术的企业,公司取得较好的先发优势，具备产品设计、硬件、软件、平台等全面开发能力。公司通过对核心技术的掌握，率先开发了7个KNX自研协议栈，还研发了拥有自主知识产权且兼容KNX协议的K-BUS智能总线控制系统。针对不同通信协议间的联通障碍，公司开发出能将标准、开放、兼容的KNX有线系统与Tuya无线生态打通的网关产品，实现KNX控制系统和无线系统的双向控制，比云对接更加稳定，从而降低用户使用成本，更加便捷地进行功能拓展。 KNX安全（KNXSecure）技术遵循必要的安全规范，符合高等级的加密标准AES128CCM，已通过VDE安全认证，提供IP安全和数据安全（885942）双重保护，有效阻断黑客入侵、网络攻击、非法访问和控制。目前，KNX安全已纳入国家标准（GB/T20965-2025），将于2025年9月1日正式执行，我们相信KNX安全产品在市场上会越来越多地受到重视。

问：2023年推出的智能中控屏支持KNX/SIP多协议，市场反馈如何？2023年新增的31款KNX安全产品，在金融、医疗等高安全需求领域的渗透率是否超预期？相关产品的复购率数据能否披露？

答：公司智慧中控屏产品在市场上受到广泛好评，是公司最具核心竞争力的产品之一。KNX安全已纳入国家标准（GB/T20965-2025），将于2025年9月1日正式执行，预期将会对KNX安全产品的渗透率提升产生积极影响。公司销售模式包括ODM、直接供货、经销、项目投标等方式，除公司直接参与投标的项目因项目完结短期内不再有产品复购需求，其他客户均会进行产品复购。

问：作为KNX中国轮值主席单位，公司在推动KNX成为国内智能家居（885478）主流标准方面有哪些具体举措？是否计划联合头部地产商发起行业联盟？

答：作为KNX中国轮值主席单位，公司积极承担协会责任，在多方面宣传 推广KNX技术： 积极推进KNX国标的更新，2025年9月1日将正式生效新国标GB/T20965-2025，把KNX安全作为国家标准，促进中国各厂家往安全方向研发产品，及项目工程落地有标准可依；和中房协合作，并且参与团标的制定；打造“走出去”方针，带领国内会员单位一起出海；组织“走进设计院”活动；在技术推广方面，组织相关的KNX技术培训活动；提出了“青苗计划”，把KNX课程作为技术院校的标准课程，让学生开始接触KNX技术。公司目前未与头部地产商组成行业联盟。

问：公司国外业务发展情况如何？2024年计划如何深化欧洲市场及“一带一路（885494）”国家的布局？是否已设立区域化供应链以应对地缘风险？

答：作为较早开始深耕KNX技术的企业,公司取得较好的先发优势，具备产品设计、硬件、软件、平台等全面开发能力。公司连续多年研发费用投入比例超10%，截至2024年底，拥有的KNX自研核心协议栈数量增至7个，拥有KNX+CNAS的双证检测中心，同时具备良好的生产品控管理能力，与海外客户具有较强的黏性。公司极为重视海外业务的发展，加入了KNX国际协会，与许多国际知名企业如施耐德、ABB、西门子、罗格朗等公司建立良好的战略合作关系，为公司在海外市场的发展打下良好基础，目前产品销售覆盖全球各主要国家和地区。2024年公司响应国家出海战略，在海外举办多场展会，积极拜访海外客户拓展业务，2024年海外销售11,002万元，比上年同期增长23.46%。公司供应链一直保持稳定，未因近年的地缘政治风险受到影响。

问：公司未来有没有可能跟华为或者美的深度合作？

答：KNX是家居和楼宇控制领域的开放式国际标准，也是家居和楼宇控制领域的中国国家标准GB/T20965-2013，具有开放、安全、稳定等特点，广泛应用于公共建筑、高端地产等项目，与华为、美的（HK3990）等智能家居（885478）业务存在一定的互补性，具备合作的可能性。

问：公司KNX国际协会持股会员单位对公司有什么影响？

答：公司成为KNX国际协会的持股会员单位，标志着公司在空间智能化领域的全球战略布局进入新阶段，获得全球的更大认可，能够更加深入地参与全球KNX标准制定与生态共建，获取相关的行业信息，与全球会员单位进行合作。

问：第一季度扣非业绩增长，主要是国内还是国外拓展带来的增长？第二季度订单是否饱满？

答：公司第一季度销售增长27.56%，其中海外业务增长30.65%，国内业务增长17.97%，公司积极推进国内销售与海外市场并举的销售策略，加大销售和市场推广投入，提升市场知名度和品牌形象，开发新客户，第二季度在手订单充足。

问：公司什么时候分红？

答：根据公司2025年4月23日披露的《2024年年度权益分派预案公告》（公告编号：2025-018），公司拟以未分配利润向全体股东每10股派发现金红利5元（含税），具体方案详见公告原文。上述预案将于2025年5月26日公司召开的2024年年度股东会进行审议。根据北交所监管要求及公司实际情况，权益分派事项将在股东会审议通过后2个月内组织实施，公司会尽快安排权益分派事宜，具体实施时间请关注公司后续发布的《权益分派实施公告》。

问：公司的产品与海康威视有重叠吗？

答：公司可视对讲产品与海康威视有一定重叠;

调研参与机构详情如下：

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