2025年10月13日，中银证券（601696）发布了一篇计算机行业的研究报告，报告指出，Sora带动AI应用预期；Figure03机器人将发布。
报告具体内容如下：
OpenAI发布最强视频生成模型Sora2.0，推动AI视频内容创作进入大众化应用时代；AMD和OpenAI达成合作，计划在未来数年内部署总计6GW的AMDInstinct系列GPU算力，合作规模预计达数百亿美元；Figure03即将发布，人形机器人（886069）新迭代加速落地，标志具身智能产业迈入规模化发展新阶段。 支撑评级的要点 OpenAI发布最新视频生成模型Sora2.0。9月30日，OpenAI发布其迄今为止最先进的视频生成模型Sora2.0，并同步推出了一款名为“SorabyOpenAI”的iPhone应用。用户可以通过输入文字、图片或视频等内容用Sora制作AI视频。OpenAI称Sora2模型可以完成一些先前模型难以完成的事情，以“高度逼真”的方式生成场景与声音，是2024年2月OpenAI首次发布Sora模型以来的一次重要技术升级。特别是Sora还有一个“客串”（cameos）功能。用户只需在App中简短录制一次音视频，即可以将自己直接带入其的Sora场景。目前，Sora仍处于邀请制测试阶段，仅在美国和加拿大地区的iOS设备上提供。据应用情报提供商Appfigures的数据，在仅限美国和加拿大地区并采用邀请制的情况下，Sora的iOS应用程序于9月30日和10月1日上线后的头两天内，总计获得了16.4万次下载。从首日下载量来看，Sora尽管不及ChatGPT，但已经和xAI推出的Grok持平，不过考虑到Sora并未全面开放，其市场潜力可能更大。对于Sora可能带来的隐私等安全隐患，OpenAI也采取了一定措施，如让用户明确控制其肖像的使用方式。AI视频领域相关企业包括当虹科技（688039）、昆仑万维（300418）、万兴科技（300624）等。
AMD与OpenAI达成战略合作协议，规模或达数百亿美元。10月6日，AMD与OpenAI共同宣布达成一项战略合作协议，双方计划在未来数年内部署总计6GW的AMDInstinct系列GPU算力，合作规模预计达数百亿美元。根据双方协议，OpenAI将从2026年下半年开始分阶段部署算力设施，首批1GW算力将基于AMD下一代InstinctMI450系列GPU芯片，后续逐步扩展至未来多代产品，最终完成6GW的规模化部署。这一算力规模相当于全球TOP500超级计算机总算力的3倍，足以支撑OpenAI未来3年包括10万亿参数大模型在内的研发需求，而1GW算力的部署成本就高达175亿美元左右。预计此交易将为AMD带来数百亿美元的营收增长，而AMD将供应OpenAI数十万个AI芯片。同时，OpenAI还将获得AMD的认股权证。
Figure03即将发布，具身智能加速商业化落地。近日，专注于人形机器人（886069）整机的Figure宣布，其最新型号的Figure03即将于当地时间10月9日发布。根据官方发布的视频，此次Figure03在设计上或包含以下更新：机器人身体似乎被贴身的灰色网状织物覆盖；手指上似乎集成了触摸传感器（885946），手掌中可见一个小型摄像头，预计其拥有先进的物体操控和反馈能力；具有镂空的足弓和明显铰接的脚趾部分，预计可以改善平衡并实现更自然的步态，且后跟上标有“感应充电”字样。相比前一代产品，Figure03的研发聚焦“成本控制与大规模量产”，计划采用注塑成型、压铸等工艺，以降低硬件成本，为后续商业化落地奠定基础。FigureCEOBrettAdcock更是明确表示，Figure人形机器人（886069）成本已降低约90%，计划未来四年内实现大规模部署，新工厂将具备年产10万台机器人的能力。近期，国内具身智能领域又出现两笔亿元级订单。10月9日，智元机器人与龙旗科技（603341）正式官宣，双方就工业场景的具身智能机器人应用开展深度战略合作，龙旗科技（603341）下达数亿元金额的智元精灵G2机器人框架订单，预计将部署近千台机器人。同天，原力无限智能科技（杭州）有限公司与时华文旅控股集团在杭州正式签署战略合作协议。此次项目金额高达2.6亿元，双方将围绕“机器人+文旅”战略赛道展开全方位合作，共同打造全国首批具身智能智慧景区样板工程。人形机器人（886069）领域的企业包括科大讯飞（002230）、杰创智能（301248）、索辰科技（688507）、虹软科技（688088）、今天国际（300532）、中控技术（688777）等。
公司动态：
【光洋股份（002708）】公司拟与东方富海（芜湖）股权投资基金管理企业（有限合伙）、黄山市城市投资管理有限公司、深圳市东方富海投资管理股份有限公司共同投资设立黄山建投富海光洋机器人产业基金合伙企业（有限合伙）（暂定名，最终以市场监督管理部门注册登记为准，以下简称“基金”或“合伙企业”），基金总规模3亿元，其中公司作为有限合伙人出资1.5亿元，占全体合伙人认缴出资总额的50%。
【索辰科技（688507）】公司全资子公司上海索辰数字科技有限公司拟以人民币7,425万元向昆宇蓝程（北京）科技有限责任公司股东王晋升、陆延涛购买其持有昆宇蓝程55%的股权，本次交易资金来源为自有资金或/和银行借款。本次交易完成后，数字科技将持有昆宇蓝程55%的股权（对应出资比例为55%），并将其作为控股子公司纳入合并报表范围。
投资建议
建议关注AI视频生成和人形机器人（886069）方向的企业，包括万兴科技（300624）、当虹科技（688039）、杰创智能（301248）、索辰科技（688507）、科大讯飞（002230）、虹软科技（688088）等。
评级面临的主要风险
技术创新不及预期；政策推行不到位；下游需求景气度不稳定的风险。
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