10月30日，国有六大行2025年三季报全部出炉，集体交出稳健“答卷”。

今年前三季度，国有六大行以“头雁”之势，保持稳健的扩表增速，其中工商银行（601398）以超8%的资产规模增速，稳坐“宇宙行”头把交椅，农业银行（601288）、建设银行（601939）紧随其后，资产规模增速超过10%。

从盈利表现看，六大行前三季度合计盈利1.07万亿元，净利润增速全部实现正增长，业绩有所改善。其中，工商银行（601398）、建设银行（601939）、中国银行（601988）利润增速环比二季度由负转正。

从总市值排位看，三季度农业银行（601288）凭借持续上涨的股价表现，超过工商银行（601398），冲上市值榜首。截至10月30日，农业银行（601288）总市值（A+H股）达到2.74万亿元。

利润增速集体正增长

六大行今年前三季度营收、净利润均实现双增长，业绩表现有所改善。

从净利润看，工商银行（601398）、农业银行（601288）、建设银行（601939）、中国银行（601988）、邮储银行（601658）、交通银行（601328）分别实现归母净利润2699.08亿元、2208.59亿元、2573.60亿元、1776.60亿元、765.62亿元、699.94亿元，同比增长0.33%、3.03%、0.62%、1.08%、0.98%、1.9%。其中，农业银行（601288）的净利润增速最快。

就第三季度来看，中国银行（601988）单季归母净利润同比增长5.1%。国信证券（002736）研报分析称，一是中国银行（601988）在资产质量持续稳健的基础上降低了拨备计提力度，三季度信用资产减值损失同比下降8.8%；二是实际所得税率有所下降，前三季度所得税率16.1%，较上半年下降了1.5个百分点。

广泛的收入来源是盈利的基础。从营收看，工商银行（601398）、农业银行（601288）、建设银行（601939）、中国银行（601988）、邮储银行（601658）、交通银行（601328）前三季度分别实现营收6400.28亿元、5508.76亿元、5737.02亿元、4912.04亿元、2650.80亿元、1996.45亿元，同比增长2.17%、1.97%、0.82%、2.69%、1.82%、1.80%。其中，中国银行（601988）营收增速最快。

从净息差这一衡量利润空间的指标来看，六大行的息差水平持续收窄。工商银行（601398）、农业银行（601288）、建设银行（601939）、中国银行（601988）、邮储银行（601658）、交通银行（601328）净息差分别为1.28%、1.30%、1.36%、1.26%、1.68%、1.20%，同比均有所下降。其中，邮储银行（601658）净息差最高，保持行业优秀水平。

建设银行（601939）首席财务官生柳荣在30日召开的三季度业绩说明会上表示，净息差下降幅度将逐渐收窄，有信心通过主动管理，继续保持净息差在可比同业的领先水平。

资产质量持续改善

资产质量是衡量银行的“健康指标”，六大行的资产质量整体保持稳健，不良有所改善。

截至9月末，工商银行（601398）、农业银行（601288）、建设银行（601939）、中国银行（601988）、邮储银行（601658）、交通银行（601328）不良贷款率分别为1.33%、1.27%、1.32%、1.24%、0.94%、1.26%，均较上年末有所改善。其中，邮储银行（601658）不良贷款率保持最优，延续了多年来的低位运行态势。

交通银行（601328）在三季报中表示，该行不良贷款率较上年末有所下降，关注类贷款率和逾期贷款率分别较上年末持平和略有上升，但较上季末有所下降。

国有大行向来是分红标杆，多家大行在三季报中披露，中期分红方案已经在途，不过尚需股东会议审定。

根据各家银行确定的中期利润分配方案，工商银行（601398）、农业银行（601288）、建设银行（601939）、中国银行（601988）、邮储银行（601658）、交通银行（601328）分别拟每10股派息1.414元、1.195元、1.858元、1.094元、1.230元、1.563元，合计派息金额高达2046.57亿元。