2025年10月31日，东莞证券发布了一篇电气设备行业的研究报告，报告指出，“十五五”规划建议发布，大力支持新能源（850101）行业发展。

报告具体内容如下：

投资要点： 行情回顾：截至2025年10月30日，近两周申万电力（562350）设备行业上涨4.66%，跑赢沪深300（399300）指数2.68个百分点，在申万31个行业中排名第3名；申万电力（562350）设备行业本月上涨1.69%，跑赢沪深300（399300）指数0.20个百分点，在申万31个行业中排名第12名；申万电力（562350）设备板块年初至今上涨46.13%，跑赢沪深300（399300）指数26.43个百分点，在申万31个行业中排名第4名。 截至2025年10月30日，近两周风电设备（881280）板块下跌0.30%，光伏设备（881279）板块上涨5.86%，电网设备（881278）板块上涨0.39%，电机板块上涨4.66%，电池板块上涨7.37%，其他电源设备（881282）板块下跌2.15%。
截至2025年10月30日，近两周涨幅前十的个股里，芳源股份（688148）、铜冠铜箔（301217）和鹏辉能源（300438）三家公司涨幅在申万电力（562350）设备板块中排名前三，涨幅分别达46.23%、36.88%和35.39%。截至2025年10月30日，近两周跌幅前十的个股里，和顺电气（300141）、中恒电气（002364）和双杰电气（300444）表现较弱，分别跌18.51%、16.94%和16.38%。
估值方面：根据iFinD，截至2025年10月30日，电力（562350）设备板块PE（TTM）为34.61倍。子板块方面，电机Ⅱ板块PE（TTM）为62.48倍，其他电源设备（881282）Ⅱ板块PE（TTM）为56.90倍，光伏设备（881279）板块PE（TTM）为30.84倍，风电设备（881280）板块PE（TTM）为33.09倍，电池板块PE（TTM）为35.09倍，电网设备（881278）板块PE（TTM）为29.24倍。
电力（562350）设备行业周观点：10月28日，“十五五”规划建议发布，其中指出，坚决破除阻碍全国统一大市场（885988）建设卡点堵点。统一市场基础制度规则，完善产权保护、市场准入、信息披露、社会信用、兼并重组、市场退出等制度，消除要素获取、资质认定、招标投标、政府采购等方面壁垒，规范地方政府经济促进行为，破除地方保护和市场分割。综合整治“内卷式”竞争。同时，加快建设新型能源（850101）体系。持续提高新能源（850101）供给比重，推进化石能源（850101）安全可靠有序替代，着力构建新型电力（562350）系统，建设能源（850101）强国。坚持风光水核等多能并举，统筹就地消纳和外送促进清洁能源（850101）高质量发展。加强化石能源（850101）清洁高效利用，推进煤电改造升级和散煤替代。全面提升电力（562350）系统互补互济和安全韧性水平，科学布局抽水蓄能（885935），大力发展新型储能（885921），加快智能电网（885311）和微电网建设。综合整治“内卷式”竞争，有利于遏制恶性竞争，推动行业转向健康、可持续的高质量发展，帮助业内企业恢复合理利润空间。同时，大力发展新型储能（885921），加快智能电网（885311）和微电网建设，有利于全面提升电力（562350）系统互补互济和安全韧性水平。建议关注受益于新型储能（885921）蓬勃发展，技术和规模领先的头部企业。
风险提示：电力（562350）行业政策风险；竞争加剧风险；技术和产品创新风险。

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