10月以来，融资资金的持续涌入清晰勾勒出市场脉络，电力（562350）设备、电子和有色金属（1B0819）行业正成为资金布局的核心方向。

两融余额高位态势延续

据证券时报·数据宝统计，截至11月10日，A股市场两融余额达到25014.17亿元，其中融资余额24831.56亿元，较上个交易日增加76.28亿元，融券余额182.61亿元。

拉长时间来看，年内融资净买入金额已达到6290.11亿元，持续逼近2014年的最高值6739.03亿元。

尽管融资盘的流入速度或已达较高水平，但从两融余额占A股流通市值比例来看，最新为2.53%，仍低于2015年的历史峰值4.73%。

光大证券（HK6178）研报认为，从两融余额占比角度来看，当前高风险偏好资金相比于历史高点仍然有相当的上行空间。这或许与资本市场的制度有一定的关系，当前两融平均担保比例已经接近高位，未来或许两融资金将会随市场波动。

三大行业获融资净买入额超百亿元

截至11月10日，10月以来，市场融资净买入金额累计达到1047.66亿元，23个交易日中15个交易日均为净买入，显示融资资金正持续涌入市场。分行业来看，27个行业获得融资净买入，其中电力（562350）设备、电子、有色金属（1B0819）净买入金额居前，均超过100亿元。

电力（562350）设备10月以来融资净买入金额最高，达到220.39亿元，其中电网设备（881278）细分板块净买入达到103.01亿元，光伏设备（881279）细分板块净买入69.21亿元，获得融资资金青睐。

近期电网设备（881278）行业利好不断，11月10日，国家发展改革委、国家能源（850101）局发布的《关于促进新能源（850101）消纳和调控的指导意见》提出，加快构建主配微协同的新型电网平台，提升电网承载力。国家电网数据显示，今年1—9月，国家电网完成固定资产投资超4200亿元，同比增长8.1%。

中信建投证券（HK6066）认为，在需求超预期的背景下，电力（562350）设备新能源（850101）行业正站在新周期（883436）的起点之上，“十五五”期间，全球新能源（850101）新增装机规模预计再上台阶，这将对电力（562350）系统产生革命性的改变。

电子行业中，半导体（881121）、元件（881270）细分板块获融资资金青睐，分别净买入99.64亿元、37.15亿元。电子行业两融余额目前居于行业首位，半导体（881121）行业规模持续扩张，根据国际半导体（881121）产业协会预计，2030年全球半导体（881121）销售额将突破1万亿美元，AI基础设施等为核心增长引擎。

4个行业10月以来遭到融资净卖出，包括食品饮料、银行、家用电器（885543）、纺织服饰。细分板块中，自动化设备（881171）、白色家电（881131）、保险、白酒（881273）、城商行（884251）5个细分板块遭融资净卖出10亿元以上。

融资资金青睐业绩高增长股

分个股来看，15股10月以来融资净买入金额在10亿元以上，天孚通信（300394）、阳光电源（300274）、寒武纪（688256）-U居前，分别为32.7亿元、23.5亿元、22.68亿元。

天孚通信（300394）11月7日获融资净买入14.91亿元，为上市以来最高单日融资净买入。公司前三季度业绩大幅增长，实现营业收入39.18亿元，同比增长63.63%，实现归母净利润14.65亿元，同比增长50.07%。天孚通信（300394）表示，公司定位光通信器件整体解决方案提供商和光电先进封装（886009）制造服务商，产品广泛应用于电信通信、数据中心、光纤连接和汽车辅助驾驶用激光雷达等领域。

融资净买入金额居前的个股前三季度普遍业绩表现良好，上述净买入金额超过10亿元的15股中，寒武纪（688256）-U实现扭亏为盈，中际旭创（300308）、药明康德（603259）、澜起科技（688008）等11股归母净利润同比增长，且增幅均超过10%。

中际旭创（300308）10月以来获融资净买入17.78亿元，前三季度归母净利润71.32亿元，同比增长90.05%。公司表示，伴随AI算力需求的持续增长，光模块行业保持高景气度和高确定性，预计2026年仍将保持较好的行业增长趋势。