11月25日，弗若斯特沙利文(Frost&Sullivan，简称“沙利文”)发布《2025中国医疗器械（881144）国际化现状与趋势蓝皮书》。根据沙利文数据分析，中国近年来医疗器械（881144）市场规模逐年攀升，已跃升成为仅次于美国的全球第二大市场。2020—2024年，中国医疗器械（881144）总体市场规模已从7298亿元人民币增至9417亿元人民币，复合增速为6.6%。预计到2035年，中国医疗器械（881144）总体市场规模将达到1.81万亿元人民币。

中泰证券（600918）认为，国内医疗器械（881144）行业处于持续快速发展阶段，短期医保控费和国际形势对医疗器械（881144）领域可能带来负面扰动，但依然看好创新驱动下的进口替代以及全球化发展，当前时间点，预计多重负面影响正在充分释放，器械板块已进入拐点区间，不同细分拐点节奏或有差异。持续看好：1)国产企业在政策扶持以及创新驱动下，竞争力不断提升，加速进口替代；2)全球化布局完善，海外市场持续突破的公司；3)重视AI医疗、脑机接口（886047）等主题投资机会。

方正证券（601901）认为，医疗器械（881144）行业进入调整周期（883436）尾声，行业及公司层面边际改善趋势明确，重视底部回升机会。在医疗行业整顿、招标节奏延迟、集采扩面执行、医保控费等多重压力下，医疗器械（881144）板块股价持续下调；2024年四季度设备更新的加速落地带来短期催化，但由于中标到收入确认存在周期（883436），整体仍处于底部波动，然而年初以来，该板块已出现一定回升趋势，一方面国家陆续出台政策支持高端创新器械发展，同时管制价格“内卷”、优化国内招标采购环境，此外设备更新持续驱动采购需求释放；另一方面，国产医疗器械（881144）企业业绩端压力因素逐步消化，加之出海（885840）业务的持续布局，二季度出现边际改善趋势。在创新、出海（885840）和业绩修复的多重驱动下，医疗器械（881144）行业将走出低谷，并有望稳步修复向上。