订单是企业最真实的经营语言，订单数据则是产业景气度的“晴雨表”。2025年岁末，随着上市公司密集披露机构调研信息，一组积极的经营信号跃然纸上。
据上海证券报记者梳理，11月以来，已有近200家A股上市公司明确表示“订单饱满”或“行业景气”，其中机械设备、电子、电力（562350）设备三大行业成为高景气集中地。
“这些数据折射出中国部分产业竞争力快速提升。如全球化突破提速，机械设备、通信设备（881129）等领域公司获得欧美高端市场订单，出海（885840）逻辑已从成本优势转向技术品牌优势；又如科技趋势加速兑现，AI算力需求爆发、储能（885921）市场快速复苏、半导体（881121）行业呈现周期（883436）复苏与国产替代深化的双重利好。”淡水泉一位基金经理对上海证券报记者分析称。
从“产品出海”到“价值链出海”
过去，“中国制造”靠成本优势打开国际市场；如今，越来越多企业凭借技术与品牌，在欧美高端市场斩获关键订单。这标志着中国制造业正从“产品出海（885840）”迈向更高阶的“价值链出海（885840）”。
通信设备（881129）行业的通宇通讯（002792）在最新机构调研中透露，在保持新兴市场稳健增长的同时，公司正加速开拓全球高端市场。目前，公司不仅深化与爱立信（ERIC）战略合作，也获得加拿大、澳洲等发达地区订单，并正推进与诺基亚（NOK）在欧洲的合作洽谈。“未来欧美市场的突破，将成为海外收入持续增长的核心支撑。”
医药装备领军企业楚天科技（300358）同样加快了其全球化步伐。公司在调研中透露，中东非、东南亚（513730）区域已取得阶段性突破性成果，欧洲、美洲区域订单与业绩也有望逐步突破，海外业务已进入“快速增长通道”。
部分传统制造领域的上市公司亦表现强劲。
科达制造（600499）表示，今年前三季度陶瓷机械业务接单金额已超去年同期，其中海外订单占比超65%。公司明确将持续推进全球化布局，通过进一步提升海外订单比重，以平滑行业周期（883436）波动。
值得关注的是，当前中国企业的出海（885840）逻辑已全面升级。
柳工（000528）在2025年“11·26全球客户节”上收获大量高端市场意向订单，尤其是来自电动智能设备、矿山设备、全面解决方案及行业大客户。这是价值链协同的生动体现。
新兴产业订单持续高增长
近200家上市公司的机构调研信息显示，AI、储能（885921）、半导体（881121）等战略性新兴产业正以订单为载体，将技术浪潮转化为高速增长的图景。
全球内存互连芯片核心供应商澜起科技（688008）披露，截至10月底，其DDR5第二子代MRCD/MDB芯片未来6个月内待交付订单金额已超1.4亿元。原因在于，AI服务器内存模组配置数量为通用服务器的2倍，且未来主流CPU支持的内存通道数将持续增加。
存储赛道同步升温。德明利（001309）预计四季度存储价格将延续上涨趋势，背后是AI技术的快速演进正为存储行业注入长期动力。据国际数据公司（IDC）预测，到2028年，中国人工智能（885728）总投资规模将突破1000亿美元，五年复合增长率为35.2%。
储能（885921）市场则在全球能源（850101）转型推动下快速复苏。
南网科技（688248）在调研信息中透露：“今年以来，高质量电芯一度出现短期供应不足的现象。北美、欧洲及中国三大市场在能源（850101）转型与电网稳定性需求驱动下保持高景气度。”丰元股份（002805）表示，全球动力与储能（885921）市场增速亮眼，为锂电池（884309）正极材料行业带来广阔发展空间。
半导体（881121）行业则迎来“周期（883436）复苏+国产替代”双重红利。
艾森股份（688720）前三季度营收同比增长超40%，主要得益于半导体（881121）行业景气度提升。日联科技（688531）则由于电子半导体（881121）、新能源（850101）电池、汽车制造等需求旺盛，新增订单持续攀升。
上游材料端的云南锗业（002428）也受益颇丰。公司透露，低轨通讯用商业卫星组网热潮带动空间太阳能电池需求激增，带动全球太阳能锗晶片的用量显著上升。
景气周期锁定未来业绩
海洋装备、船舶制造等传统重工业也提供了“确定性”。记者梳理数据发现，新一轮产业高景气周期（883436）下，部分上市公司的订单产能排期已至2027年甚至2029年。
作为海工装备（885426）领域的领军企业，中集集团（HK2039）最新披露的数据显示，截至2025年6月末，公司海工板块手持订单约55.5亿美元，已排产到2027年至2028年。公司表示，根据Rystad等行业机构预测，此前延后的海上油气项目将在2026年集中释放，连同2027年至2028年的深海项目投资额，行业将形成至少连续三年的景气高峰。
厦门象屿（600057）造船业务更进一步，公司透露在手订单已排产至2029年。
润邦股份（002483）也在拓展船舶及海工市场。公司表示，海洋油气开发活动及航运市场呈现活跃态势，相关船舶及海工平台需求显著增长，目前相关订单正逐步落地。
大连重工（002204）表示，在全球海运、造船、仓储物流及矿山需求增长的背景下，公司物料搬运板块正处于高景气周期（883436），新签订货实现较大幅度增长。由于公司主要产品的订单交付周期（883436）在6个月至18个月，目前在手订单的销售期主要集中在2026年，部分将延续至2027年至2028年，为企业提供清晰的盈利可见性。
