海南自贸板块指数日K线图 郭晨凯 制图
12月22日，A股全市场近3000只个股上涨，逾百股涨停，沪指重回3900点，创业板指（399006）涨2.23%。沪深北三市全天成交18822亿元，较上个交易日放量1335亿元。海南自贸港概念全面爆发，算力硬件股再度走强，人形机器人（886069）概念午后活跃。
展望后市，华福证券研报认为，在消费（883434）带动下，跨年行情或已启动。随着跨年行情启动、市场风险偏好和流动性改善，科技主线或仍占优。行业配置方面，光大证券（HK6178）策略团队认为，结合往年规律及当前市场环境，建议关注成长及消费（883434）板块。
12月22日，A股市场放量上涨，沪指重回3900点。截至收盘，上证指数（1A0001）报3917.36点，涨0.69%；深证成指（399001）报13332.73点，涨1.47%；创业板指（399006）报3191.98点，涨2.23%。沪深北三市全天成交18822亿元，较上个交易日放量1335亿元。
盘面上，全市场近3000只个股上涨，逾百股涨停。海南自贸港概念全面爆发，海汽集团（603069）、海南高速（000886）、海南机场（600515）等20余股涨停；算力硬件股再度走强，新易盛（300502）股价创历史新高（883911），长飞光纤（601869）4天3板；人形机器人（886069）概念午后活跃，首开股份（600376）、卧龙电驱（600580）涨停。
海南自贸港概念掀涨停潮
昨日，海南自贸港概念再度走强。截至收盘，海南机场（600515）、海南高速（000886）、海南瑞泽（002596）、海汽集团（603069）等20多只个股涨停。
免税龙头中国中免（601888）同样拉升涨停。截至收盘，中国中免（601888）报91.09元/股，成交额为78.34亿元，总市值达1885亿元。
消息面上，海口海关12月19日发布统计数据，12月18日海南自贸港正式启动全岛封关当日，海南离岛免税购物金额为1.61亿元，购物人数为2.48万人次，购物件数为11.8万件，分别同比上涨61%、53.1%和25.5%。
三亚市商务局数据显示：12月18日封关首日，三亚全市免税销售额达1.18亿元；12月19日，三亚全市免税店（885898）单日销售额达1.05亿元，同比增长45.8%；12月20日，三亚全市免税店（885898）单日销售额达1.08亿元，同比增长47%。
开源证券研报认为，海南自贸港封关运作正式启动，实施“‘一线’放开，‘二线’管住，岛内自由”的政策安排。制度层面降本增效将持续改善经营主体成本结构，提升货物贸易自由化与便利化水平，并增强市场活跃度。从消费（883434）端看，政策红利将进一步放大海南在旅游与消费（883434）领域的吸引力，有利于带动旅游消费（883434）及相关零售业态扩容升级。
中信证券（600030）研报表示，离岛免税政策的优化与海南封关创造了潜在消费（883434）增量空间，重点建议关注旅游、酒店、免税、奢侈品及高端美护等方向。
科技股集体反弹
昨日，以算力产业链、半导体（881121）产业链为首的科技题材集体走强。截至收盘，鼎通科技（688668）、珂玛科技（301611）以20%幅度涨停，艾森股份（688720）涨超18%，亨通光电（600487）、长飞光纤（601869）等涨停。
近期，AI产业链催化不断。12月20日至21日，摩尔线程（688795）首届MUSA开发者大会在北京中关村国际创新中心举办。此次大会上，摩尔线程（688795）集中发布了一系列围绕MUSA的技术与产品进展：揭晓新全功能GPU架构“花港”，支持全精度计算，计算密度与效能显著提升，未来将基于该架构推出高性能AI训推一体“华山”芯片与专攻高性能图形渲染的“庐山”芯片。
市场研究机构LightCounting预测，2029年全球光模块市场规模有望突破370亿美元。其中：800G光模块2025年迎来需求高峰，全球出货量预计达1800万只至1990万只，同比翻倍；1.6T光模块2025年进入商用元年，全球需求预计达250万只至350万只
国际半导体（881121）产业协会日前发布的报告显示，2025年全球半导体（881121）制造设备总销售额预计达1330亿美元，同比增长13.7%，创历史新高（883911）。
招商证券（600999）研报认为：AI需求增长带动全球存储及先进制程产能扩张，2026年至2027年国内存储及先进制程扩产有望提速，国内设备厂商订单持续向好，国产化率进入快速提升阶段，卡位良好及份额较高的存储设备公司有望受益；国产算力需求展望积极向好，摩尔线程（688795）和沐曦股份（688802）2025年营业收入有望实现高增长；存储板块价格持续上涨，预计大厂2025年四季度业绩趋势向好；AI端侧芯片各厂商新品迭代和量产节奏仍在推进。
跨年行情或已启动
展望后市，华福证券研报认为，在消费（883434）带动下，跨年行情或已启动。当前美联储降息、日本央行加息落地，预期后续海外流动性环境较为有利。随着跨年行情启动、市场风险偏好和流动性改善，科技主线或仍占优，建议重点关注国产算力的相关机会。此外，商业航天（886078）产业趋势明确，维持对商业航天（886078）及卫星互联板块的推荐，同时关注政策支持下非银金融和消费（883434）内需的投资机会。
光大证券（HK6178）策略团队发布观点称，2026年跨年行情已经开启。政策有望持续发力，叠加各类资金积极流入，市场有望震荡上行。一方面，政策持续发力，经济增长有望保持在合理区间，进一步夯实资本市场繁荣发展的基础；另一方面，政策红利释放，有望提振市场信心，进一步吸引各类资金积极流入。
行业配置方面，该团队认为，结合往年规律及当前市场环境，建议关注成长及消费（883434）板块。对于成长板块而言，历史来看，“春季躁动”期间，TMT及先进制造（883433）板块的弹性相对更大。除往年值得关注的成长方向外，本轮行情中消费（883434）板块也值得关注，该团队表示：一方面，当前政策对于消费（883434）板块重视程度较高，消费（883434）板块有望持续得到政策催化；另一方面，消费（883434）板块今年相对滞涨，或许有望获得部分“踏空”资金的青睐。
