2025年12月30日，华宝证券发表了一篇基金行业的研究报告，报告指出，网格交易策略通过价格波动获利，适用于权益型ETF。
报告摘要如下：
投资要点
网格交易策略概述：简单来说，“网格交易”本质上是一种高抛低吸的交易策略。但与依赖判断长期走势的趋势交易不同，网格交易是一种基于价格波动的策略，它不预测市场的具体走势，而是利用价格在一定范围内的自然波动来获取利润，适用于价格频繁波动的市场。在震荡行情中，投资者可以考虑灵活运用网格交易，通过反复多次地赚取相对较小的差价来增强投资收益，待新的方向或市场主线明确之后再进行仓位及策略上的切换。
适用网格交易标的特征：1、选择场内标的；2、长期行情稳定；3、交易费用低廉；4、流动性好；5、波动性较大。基于上述特征我们认为，权益型ETF是相对合适做网格交易的标的类型。
本期（12.29-12.31）华宝证券ETF（512880）网格策略重点关注标的：
（1）游戏ETF（159869）（159869.SZ）：国内版号发放常态化，对外出海（885840）增长强劲。据国家新闻出版署统计数据，2025年11月，共有178款国产网络游戏（885603）与6款进口游戏（881275）获批，过审游戏（881275）数量再创新高，1月至11月累计发放游戏（881275）版号1624个，已远超去年全年总额，也成为近几年版号发放数量最多的一年。版号发放的常态化、可预期，为游戏（881275）行业发展提供稳定基础。海外市场方面，据中新网报道，2025年上半年，中国自主研发游戏（881275）在海外市场的实际销售收入为95.01亿美元，同比增长11.07%，显示出国产游戏（881275）强劲的出海（885840）能力。而从供应端考虑，AI技术在游戏（881275）美术、代码、剧情生成等环节的应用，能够利于降低开发成本、提升效率，并有望催生玩法创新。
（2）券商ETF（159842）（159842.SZ）：资本市场改革深化，为头部券商打开成长空间。
据Wind统计，43家上市券商三季报中，共计42家券商实现归母净利润正增长，且有超六成增速超过50%。证券行业整体业绩显著提升，一方面来自于市场行情的回暖，另一方面也源自资本市场改革的持续深化。12月11日、18日，中央经济工作会议与中国资本市场学会学术委员会成立会议分别召开，会上均提出“持续深化资本市场投融资综合改革”，有望稳步扩大制度型高水平对外开放，持续提高资本市场制度包容性吸引力，提升券商等金融机构对促进经济高质量发展和中国式现代化大局的服务能力。而在12月6日，证监会主席吴清在出席中国证券业协会第八次会员大会时提出，“对优质机构适当‘松绑’，进一步优化风控指标，适度打开资本空间和杠杆限制”，有望提升头部券商资本利用效率，进一步打开其成长空间。
（3）港股央企红利ETF（159333）（513910.SH）：高股息（563180）驱动的红利投资逻辑，在低利率环境下有望长期具备显著的配置价值。中长期来看，自2024年新“国九条”提出“强化上市公司现金分红监管”以来，多项优化完善企业提升股东回报的国家政策陆续发布，上市公司生态正从“重融资、轻回报”向常态化分红机制积极转变。另一方面，《关于推动中长期资金入市的指导意见》、《关于推动中长期资金入市工作的实施方案》等多项政策先后推出，在低利率与“资产荒”背景下积极引导险资、养老金等中长期资金入市，进一步提升了高股息（563180）资产的投资价值。短期来看，临近年末防御风格或相对占优，长期表现稳定且业绩与分红更具相对确定性的红利策略，届时可能更受市场青睐。
（4）亚太精选ETF（159687）（159687.SZ）：亚太地区作为全球经济增长最具活力的区域之一，兼具“高成长性”与“结构性转型”双重属性，具备中长期区域分散配置价值。中国-东盟自贸区3.0版、《区域全面经济伙伴关系协定》（RCEP）等升级落地，为亚太地区的发展注入制度红利，极大地促进了贸易投资自由化便利化，并强化了区域产业链供应链的稳定与深度融合。在此背景下，亚太经济发展呈现出鲜明的“高成长性”与“结构性转型”特征。据国际货币基金组织（IMF）2025年7月发布的《世界经济展望》预测，2025年亚洲新兴市场和发展中经济体的经济增速将达5.1%，贡献全球约60%的经济增量。与此同时，亚太地区正主动拥抱绿色与数字革命，驱动创新发展，从昔日的“世界工厂”加速转型为引领全球经济增长的“主引擎”。该ETF跟踪富时罗素亚太低碳精选指数，覆盖中国大陆、日本、韩国、中国台湾、澳大利亚等多个泛亚太地区，为投资者提供了一个布局亚太地区核心资产的工具。
风险提示：国内经济复苏及政策落地不及预期的风险。国际形势超预期演变、地缘风险事件。历史规律可能存在偏差，过去的日历效应不一定能够准确预测未来市场表现。基金的过往业绩及基金经理管理其他产品的历史业绩不代表未来表现。本报告策略模拟回测结果基于对应模型及假设计算，需警惕模型失效的风险，且相关假设可能到这模拟回测结果与真实交易情况不同，仅供研究参考，不构成投资建议。本报告策略模拟回测结果均基于历史数据测试得到，在未来存在失效的可能，不代表基金未来表现，仅供研究参考，不对基金的未来表现构成预测。本报告研究依赖数据可靠性、研究假设和估算方法，结果可能存在偏差。市场有风险，投资需谨慎。
