据财闻，1月15日，在同花顺（300033）举办的资本市场高质量创新发展交流会上，东方证券（600958）研究所所长黄燕铭表示，2025年牛市的原因是国家治理预期上升和科技引领（562380）经济转型。过去数年国家综合实力的提升，在外交、军事等领域得到体现，使市场对国家治理效率和未来前景充满信心。此外市场共识已从依赖房地产（881153）转向依赖科技。尽管当前GDP和物价数据可能未完全反映这一转型，但其带来的长期价值已体现在股市中。