电网投资规模不断创出新高。

据中国电力（HK2380）报1月15日从国家电网获悉，“十五五”时期，国家电网公司固定资产投资预计达到4万亿元，较“十四五”投资增长40%，以扩大有效投资带动新型电力（562350）系统产业链供应链高质量发展。

从投资方向来看，一是新型电力（562350）系统构建，年均新增风光新能源（850101）装机容量2亿千瓦左右，推动电能占终端能源（850101）消费（883434）比重达到35%；二是加快特高压（885425）直流外送通道建设，跨区跨省输电能力较“十四五”末提升超过30%；三是提高终端用能电气化水平，满足3500万台充电设施接入需求。

国家电网公司表示，将继续发挥国民经济“稳定器”和“压舱石”作用，通过持续稳定的高强度投资，加快建设以主干电网和配电网为重要基础、智能微电网为有益补充的新型电网平台。

电网投资规模不断创新高

近年来，电网投资力度不断加大。2022年国家电网的电网投资额为5094亿元，首次突破5000亿元，2023年电网投资超5200亿元，2024年突破6000亿元，2025年预计全年投资首次超过6500亿元。机构预计，2026年电网投资或将加速。

汇丰前海证券表示，从历史数据来看，电网投资在“五年计划”的第一年通常较高，预计2026年将出现类似趋势。2025年国家电网最后一批骨干网设备招标中，招标总金额同比增长88%。这意味着特高压（885425）电网投资加速，主要源于骨干网设备通常与特高压（885425）网络配套使用。与特高压（885425）直流项目相比，特高压（885425）交流项目的进度或将快于预期，主要受益于更加成熟的技术以及更短的覆盖范围。

值得注意的是，2025年12月31日，国家发改委、国家能源（850101）局发布了电网建设的指导性文件——《关于促进电网高质量发展的指导意见》。其中提出，到2030年，主干电网和配电网为重要基础、智能微电网为有益补充的新型电网平台初步建成，电网资源优化配置能力有效增强，“西电东送”规模超过4.2亿千瓦，新增省间电力（562350）互济能力4000万千瓦左右，支撑新能源发电（884150）量占比达到30%左右，接纳分布式新能源（850101）能力达到9亿千瓦。

中信证券（600030）表示，该文件对电网投资总量、主配微网协同、新技术应用等领域提出明确指引，在用电量持续增长背景下，预计2026~2030年国家能源（850101）局口径下的电网基本建设投资完成额将达到约3.8万亿元，对应年均投资额约7500亿元。

这些公司密集中标国家电网项目

证券时报·数据宝根据上市公司公告搜索发现，2019年以来中标类公告中，标题含有“国家电网”的公告（以下简称“中标公告”），2025年合计有51条公告，创2019年以来新高；2024年和2023年均有40条以上公告。

从上市公司来看，2019年以来有10家公司发布了10条以上的中标公告，其中，大连电瓷（002606）、长高电新（002452）、通达股份（002560）数量排在前三，均发布了30条以上，就在2025年12月，这三家公司都发布了新的中标公告，金额分别为7070万元、1.61亿元、1.54亿元。除上述三家公司外，金智科技（002090）、风范股份（601700）、东方铁塔（002545）、汇金通（603577）中标公告均在20条以上。

从业绩来看，电网设备（881278）公司中，长缆科技（002879）已发布2025年业绩预告，预计实现归母净利润1.3亿元至1.6亿元，同比增长74.07%至114.24%。从2025年前三季度业绩来看，有7家电网设备（881278）公司归母净利润翻番，其中北京科锐（002350）同比增长超14倍，新联电子（002546）、新特电气（301120）、宝胜股份（600973）、科大智能（300222）等同比翻番。

从估值和行情表现来看，2025年以来涨幅低于30%且最新滚动市盈率低于30倍的电网设备（881278）公司有16家，其中，炬华科技（300360）、开发科技、海兴电力（603556）最新滚动市盈率低于20倍，国电南瑞（600406）、友讯达（300514）、太湖远大、大连电瓷（002606）累计涨幅低于5%。

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