电网公司迎来国内外双重利好：“十五五”期间，国家电网公司固定资产投资预计达到4万亿元，国外市场需求也迎来爆发，国际能源（850101）署(IEA)数据显示，2030年前新兴市场需投入2.5万亿美元填补电力（562350）基建缺口，其中非洲、东南亚（513730）的新能源（850101）电力（562350）项目缺口占比超60%。在此行业浪潮下，郴电国际（600969）(600969)落地的赞比亚60MW光伏储能（885921）项目，既是区域电企借势出海（885840）的典型案例，也踩中了电力（562350）行业出海（885840）的核心红利。

电力出海：行业的“供需错配”与模式升级

从行业维度看，当前电力（562350）出海（885840）的核心逻辑是“新兴市场需求+国内技术输出”的双向适配：

从需求端，非洲用电普及率仅45%，赞比亚等资源型国家的工业(如铜加工)用电缺口常年维持在30%以上；IEA预测，2025-2030年非洲新能源（850101）电力（562350）项目年新增装机需求将达50GW。

从供给端看，国内电力（562350）企业已完成“设备出口→EPC工程→运营管理”的模式升级，光伏+储能（885921）的技术组合在适配新兴市场电网稳定性差、用电负荷波动大的场景中，成为行业出海（885840）的主流路线。

同时，国内政策也在加码支持：2025年“一带一路（885494）”能源（850101）合作清单中，电力（562350）基建项目占比达40%，政策层面的融资、风险对冲工具(如出口信用保险)，降低了电企出海（885840）的成本与风险。

郴电国际：借行业东风的“区域电企出海样本”

在行业浪潮下，郴电国际（600969）的赞比亚项目，恰好踩中了行业出海（885840）的核心红利。

此次落地的赞比亚铜带省，是非洲核心工业用电缺口区域——行业数据显示，该区域工业用电价格达0.8美元/千瓦时(约为国内的1.8倍)，且80%的工业企业存在“限电减产”情况。项目锁定的85%发电量消纳协议，正是行业层面“需求刚性”的直接体现。

此次项目规模还将撬动自身产能增量。郴电国际（600969）现有发电产能为110MW，而赞比亚10MW光伏+50MW储能（885921）项目的60MW装机，相当于为其新增约55%的发电规模。相比大型电企的GW级项目，此类项目落地周期（883436）短(仅8个月)、回本速度快(预计6年回收成本)，更适配区域电企的资金与运营能力。

借此，郴电国际（600969）(600969)还将放大利润弹性。该项目既享受赞比亚“可再生能源（850101）基建前5年免税”的行业性政策，也契合国内“一带一路（885494）”项目的融资利率优惠(较市场利率低2个百分点)。叠加光伏+储能（885921）的单位运营成本(0.12元/千瓦时)低于行业平均，券商测算其项目净利率可达40%，远高于国内区域电力（562350）业务的15%净利率。

此次赞比亚项目的落地，不仅为郴电企带来43%-57%的净利增量，更验证了区域电企的出海（885840）可行性——若后续复制该模式拓展东非市场，其海外发电规模有望在2027年反超国内。

而今年恰逢“十五五”规划的第一年，“十五五”期间，国家电网公司固定资产投资预计达到4万亿元，较“十四五”投资增长40%，年化增约7%，落地有望超预期。

国内外市场需求的双重利好，将为郴电国际（600969）打开了产能与利润空间，也为长期依赖单一区域的电企找到了“国内稳基本盘、海外拓增量”的双轮路径。