事实观察

2026年1月20日，由中国人民银行发行的马年贺岁纪念币与纪念钞启动首日兑换。兑换工作将持续至1月26日，预约成功的公众需持有效身份证件前往指定银行网点办理。根据央行公告，本次发行的纪念币面额为10元，材质为双色铜合金，发行数量为1亿枚；纪念钞面额为20元，采用塑料材质，发行数量为1亿张。每人预约与兑换的限额均为纪念币20枚、纪念钞20张。

据封面新闻报道，在1月20日上午9时18分，中国农业银行（601288）成都锦江支行内已有大量等候兑换的市民，现场工作人员表示在开门后已发放了115个排队号。此次兑换活动源于1月13日晚间开始的线上预约，当时预约通道开启后迅速被抢购一空。与兑换现场情况相对应，纪念币与纪念钞在二级交易市场的价格已出现高于面值的溢价。

概念百科

贺岁纪念币钞是由国家中央银行发行的法定货币，具备与同面额人民币等值的流通职能。其发行主要目的是纪念特定主题或事件，如中国传统生肖贺岁。由于设计独特、发行量有限，它们除了履行基本的货币职能外，更主要的功能是满足公众的收藏需求。这类纪念币钞的发行通常需要遵循严格的法定程序，其面额、材质、图案和发行数量均由发行机构提前公告。

价值逻辑

纪念币钞的发行与兑换属于法定货币发行与钱币收藏市场的交叉领域。中国人民银行作为发行方，处于产业链的最上游，负责产品的设计、审批与初始发行。承办兑换业务的商业银行则构成了面向公众的发行渠道。对于收藏市场而言，从银行按面值兑换获得的纪念币钞是初始供给源，随后进入二级流通与交易环节。纪念币钞的面值构成了发行机构的负债项，而其铸造与发行成本属于成本项。在收藏市场，交易价格与供需关系相关。本次发行的马年纪念币背面主景为剪纸风格的马形象，纪念钞正面主景为马造型，这些设计元素使其成为生肖主题收藏品的一部分。

行业相关今日个股

农业银行（601288）的今日最高价为7.160元，最低价为7.060元，最新价为7.150。成交量与成交金额分别为204199760.0与1452707100.00。

原文：

马年纪念钞溢价超一倍，昨晚开售即秒空，网友：折腾半天没约上（来源：新黄河）

马年纪念钞、纪念币首日开兑，成都一银行开门18分钟已放115个号（来源：封面新闻）

开始预约！“首日封装纪念”马年币和马年钞（来源：钱币圈）

太火爆！中国人民银行发行马年生肖纪念钞开抢~没抢到？这里有！！（来源：河北交通广播）

中国人民银行发行马年生肖纪念钞开抢~没抢到？这里有！（来源：972青海交通音乐广播）