核心观点一览：

1.近期政策面利好频出，发改委下达2026年第一批设备更新资金936亿元，有助于提振市场信心和风险偏好。但企业盈利尚未显著改善，股指短线或有反复。

2.美国总统特朗普称已与北约达成格陵兰岛合作框架，收回对欧洲的关税威胁。此外美国最高法院暗示将拒绝特朗普罢免美联储理事库克的请求，避险情绪快速降温，国际金价承压回落，警惕获利抛压涌现。

3.四三大油脂共振上扬，其中印度斋月及国内春节备货预期提振需求，棕榈油延续偏强态势。美豆小幅反弹，国内双粕减仓反弹，盘面近强远弱格局明显。

4.四黑色商品主力合约集体收涨。本周地产数据延续下行，螺纹钢、热卷、铁矿石日内震荡走势，焦煤、焦炭承压5日均线；玻璃、纯碱（884022）反弹翻红，但基本面格局难改，谨慎看待反弹。近期关注各品种节前补库进度。

5.观情绪回暖，寒潮天气提振需求，短线原油震荡反弹思路对待。原料端支撑强劲，短线PX及PTA延续反弹，但仍需警惕需求负反馈。海外供应预期下降，短线乙二醇修复性反弹，但需求疲弱制约反弹高度。甲醇重回密集成交区；塑料反弹持续性有待考察。

6.化铝依旧处于供应过剩的格局当中，库存高位持续累库，但政策情绪形成下方支撑，整体低位震荡运行。电解铝供应端海外存小幅增量，需求端采购因畏高情绪维持刚需为主，但长期看涨的基本面支撑不变，短线高位震荡运行，关注宏观情绪波动。

7.四碳酸锂期货延续上行，不过涨势有所收窄，建议理性看待当前高波动行情，避免追涨杀跌。周四多晶硅期货震荡上行，上涨逻辑更多源于市场整体的风险偏好提升，属于板块轮动与情绪传导。短线多晶硅价格上行空间有限，短线关注5万关口争夺。