近年来，我国零售药店（884300）行业集中度呈现持续提升的趋势。

今日（1月23日）早盘，A股主要股指表现不一。截至午间收盘，沪指涨0.27%，深证成指（399001）涨0.24%，创业板指（399006）微跌0.17%，北证50大涨3.36%。分板块来看，光伏板块走强，其他还有黄金珠宝、商业航天（886078）、镍矿概念表现较好。光通信、覆铜板、稀土（884215）等概念小幅回调。

具体个股来看，光伏板块中，钧达股份（002865）（002865）实现2连板，早上开盘1分钟涨停；奥特维（688516）和捷佳伟创（300724）“20cm”涨停，明阳智能（601615）、捷佳伟创（300724）、迈为股份（300751）封单资金均超过10亿元。

长江证券（000783）研报认为，太空光伏是近日探测航天器的首选能源（850101），为航天器在飞行任务期间提供可靠、充裕的能源（850101）供给，在军事、通信、政治、商业等市场应用需求的推动下，未来十年巨型低轨卫星星座的建设如火如荼，预计其对光伏电池的需求将保持快速增长。

九部门发文促药品零售行业高质量发展

1月22日，商务部、国家发展改革委等九部门联合发布《关于促进药品零售行业高质量发展的意见》，提出5方面共18项举措。在优化行业结构方面，文件中提到，鼓励药品零售企业依法开展横向并购与重组。鼓励各地优化营商环境，对于被整合的连锁或单体药店（884300），优化《药品经营许可证》申请核发流程。涉及医保资质变更的，允许原医保资质继续存续和使用，新医保资质正式开通后，注销原医保资质。

优化药品营销体系。倡导医药生产企业与全国或区域大型医药流通（884199）企业深度合作，以市场为导向规范药品购、销价格体系，促进药品零售行业跨省、跨地区公平竞争，引导零售药品价格保持合理水平。鼓励创新药（886015）、参比制剂等药品进零售药店（884300）销售渠道。鼓励医药电商（885661）平台开放数据接口，加强线上、线下药品零售价与省级医药采购平台挂网价的联动监测，加强定点药店（884300）医保药品量价比较指数和药品比价小程序的推广应用。

受此消息影响，A股医药商业（881143）板块早盘集体高开，行业指数最高上涨4.71%，超10亿元主力资金净流入，午间收盘上涨3.8%，概念股中人民同泰（600829）、益丰药房（603939）涨停，大参林（603233）和润达医疗（603108）等8股涨幅超过5%。

零售药店集中度持续提升

近年来，我国零售药店（884300）行业集中度呈现持续提升的趋势，单体药店（884300）占比持续减少。根据国家食品药品监管局数据，截至2024年全国连锁企业零售药店（884300）门店数近39万家，占零售药店（884300）整体比例为57.04%，而2014年这一比例仅为39.42%。

从消费（883434）情况来看，社零数据持续回暖。根据国家统计局公布的数据，2025年12月限额以上零售业单位中西药品类商品零售额达到710.7亿元，为2023年以来首次超过700亿元，同比增长1.2%，全年零售额7294亿元，同比增长1.8%。

行业集中度提升的趋势也反映在企业财报中，统计显示， 32只医药商业（881143）股中仅10股2025年前三季度归母净利润实现同比增长或扭亏，占比不到三分之一，其中上海医药（HK2607）和益丰药房（603939）等5只总市值超200亿元的个股均为增长，显示出头部企业较强的盈利能力和市场优势。

财信证券研报认为，自2024年四季度以来，受行业政策、医药消费（883434）偏弱、行业竞争激烈等因素影响，零售药店（884300）行业进入出清阶段，全国医药零售门店数量呈现减少趋势。在前述背景下，大型连锁药店（884300）的合规运营、精细管理、选品与服务、资金优势进一步凸显，行业集中度有望向头部企业集中。

4股仍处于破净状态

统计显示，A股中医药商业（881143）板块个股共有32只，目前仍有4股最新市净率不足1倍，估值处于较低水平，包括国药一致（000028）、上海医药（HK2607）、柳药集团（603368）、重药控股（000950）。

国药一致（000028）最新市净率最低，仅为0.77倍。公司在投资者调研活动中表达了对行业前景的看法，公司认为，药店（884300）行业在未来整个医药流通（884199）的环节中起到的作用会越来越重要，短期来看，国家政策加大对于零售药店（884300）的管理，会形成一定的行业增速减慢的压力，中长期来看零售药店（884300）仍具备重要的社会价值。

医药商业（881143）股中，目前已有4股发布2025年度业绩预告，建发致新（301584）预计归母净利润同比增长。公司公告显示，预计实现归母净利润2.42亿元至2.96亿元，同比增长6.00%至29.65%，公司医用耗材集约化运营（SPD）业务保持较快发展，该业务毛利率水平较高，带动公司整体盈利能力进一步增强。