中国证券投资基金业协会（简称“中基协”）最新数据显示，截至2025年末，存续私募基金管理人管理基金规模增至22.15万亿元，再创历史新高（883911）。从新备案情况来看，私募证券投资基金成为2025年12月私募发行市场的“主力军”，新备案规模超过500亿元。

私募规模频创新高

中基协数据显示，截至2025年末，存续私募基金管理人19231家，管理基金规模22.15万亿元，相较于2025年11月末的22.09万亿元进一步增长，再度刷新历史最高点。其中，私募证券投资基金存续规模达7.08万亿元，私募股权投资基金存续规模为11.19万亿元，两者较2025年11月末均有所增长。

从新备案情况来看，私募证券投资基金是“主力军”。中基协数据显示，2025年12月，新备案私募基金规模为989亿元。其中，私募证券投资基金新备案规模为541.74亿元，私募股权投资基金新备案规模为263.48亿元，创业投资基金新备案规模则为183.79亿元。

“净值在涨，发行市场也在回暖，行业规模自然不断扩张。”沪上一位私募研究员在接受上海证券报记者采访时表示，2025年资本市场结构性行情持续演绎，不管是主观私募还是量化私募，整体业绩均有所回暖，从而带动私募发行市场进一步活跃，行业规模也随之频创新高。

百亿级私募扩容

增量资金加速入场，还体现在百亿级私募扩容的节奏上。

私募排排网最新数据显示，截至2026年1月26日，百亿级私募数量攀升至118家，较2025年末净增5家。具体来看，今年1月共有9家私募新晋或重返百亿级，另有4家管理人退出头部行列。与此同时，截至2026年1月26日，百亿级“险资系”私募数量增至3家，百亿级外资私募增至2家。

融智投资FOF基金经理李春瑜告诉上海证券报记者，今年百亿级私募快速扩容，反映了两大态势：一是市场情绪回暖叠加私募业优胜劣汰加速，使得许多增量资金愿意借道私募加码权益资产，一些头部私募旗下新发产品出现“秒罄”；二是无风险收益率下行背景下，长线资金和全球资金对中国权益资产的兴趣正在逐步提升。

北京一家百亿级私募有关人士在接受上海证券报记者采访时表示，保险等长期资金的权益资产配置需求正在逐步回暖，低利率环境更是推动居民资产配置继续向权益资产倾斜，这些积极因素都将为市场提供流动性支持。

积极布局结构性机会

在增量资金逐步入场的过程中，头部私募普遍对2026年的股票市场预期积极。

相聚资本创始人梁辉告诉上海证券报记者，目前中国股票估值未出现高估问题，在经济温和复苏的过程中整体向下的风险较低。与此同时，2026年外部的货币环境和地缘政治环境相对2025年会更加友好，因此结构性行情有望持续演绎。具体来看，虽然AI相关板块在2025年实现了很高收益，但很多股票的股价上涨是由盈利驱动的，当前估值仍处于合理区间，甚至有部分公司的估值相对于短期增长和发展空间呈现一定低估状态。所以，AI相关领域仍然是今年值得配置的方向。

重阳投资在其年度策略会上表示，从DeepSeek横空出世，到创新药（886015）资产获得全球认可，中国的创新能力在持续快速迭代，中国正在成为全球科技革命的核心参与者。尽管目前在半导体（881121）硬件上依然存在短板，但中国已经成为全球AI开源大模型的领导者，因此中国AI产业有望持续给市场带来惊喜。从投资方向来看，泛科技、先进制造（883433）、消费（883434）、房地产（881153）等板块均值得关注。