今日早盘多晶硅主力合约震荡偏弱运行至47000元/吨附近，跌幅一度超过6%.供应端，1月国内预期产量或将较此前预期出现3-4千吨下滑。最终产量或锁定在10.3万吨左右，主要受后期头部企业逐渐关停影响。2月产量大概率将跌至8万吨左右。减产预期导致持货商挺价情绪较浓，但下游对高价原料采购谨慎，导致多晶硅库存累库。据铁合金在线数据，截至1月22日当周，多晶硅库存累库0.5万吨至31.40万吨，环比增加1.62%，同比增加18.94%。国家对光伏产品出口退税政策作出调整，4月开始将取消出口退税。市场预期在4月前海外对光伏产品订单需求增加，需求可能增加支撑4月前的价格，但同时增加4月后期需求回落，价格回调的风险。供应预期收窄，出口政策调整改善需求预期，加上反内卷仍是大方向，支撑多晶硅价格。但目前来看需求表现不佳，导致多晶硅去库难度增加，限制价格高度。供需双弱高库存下，短期主力合约或以震荡运行为主。(首创期货)