据天风研究消息，基于天风证券（601162）2024年10月15日发布的《全行业中观景气度数据库应用框架》模型，该机构本周预测了未来四周内表现较优的申万二级行业，并指出多个行业当前的关键景气度数据。

根据模型预测，未来四周值得重视的申万二级行业包括：汽车服务（884107）、摩托车及其他、航空机场、照明设备Ⅱ、休闲食品（884233）、自动化设备（881171）、动物保健（884013）Ⅱ、物流、包装印刷（881138）、食品加工、汽车零部件（881126）、农产品加工（881103）、其他电源设备（881282）Ⅱ、专业工程（884068）、工程机械（881268）。从整体行业景气度看，本周石油石化、电力（562350）设备、电子、农林牧渔、食品饮料、房地产（881153）等行业呈上行趋势；而机械设备、医药生物、家用电器（885543）、非银金融、公用事业、环保等行业则呈下行趋势。

截至2026年2月1日，部分重点行业值得关注的景气度数据具体如下：

汽车方面，中国汽车轮胎（半钢胎）开工率周度为74.84%，周环比增加0.28个百分点；全钢胎开工率为62.44%，周环比减少0.18个百分点。

交通运输方面，好望角型运费指数(BCI)周度为3507.0，周环比大幅上行35.77%；深圳地铁客运量周度为767.97万人次，周环比下行16.09%。

家用电器（885543）方面，照明用具灯具价格指数周度为105.98点，周环比下行0.99%。

食品饮料方面，中国飞天茅台（600519）（当年原装）批发参考价周度为1710.0元，周环比上行8.92%。

机械设备方面，五金工具磨具及磨料价格指数周度为130.11点，周环比上行1.25%；机械设备风机配件价格指数周度为96.79点，周环比下行5.01%。

农林牧渔方面，中国主产区肉鸡苗平均价周度为2.31元/羽，周环比上行5.0%；批发市场香梨平均价周度为8.8元/公斤，周环比下行1.9%。

电力（562350）设备方面，中国三元材料8系价格周度为20.75万元/吨，周环比上行3.75%；电解液（锰酸锂）价格周度为2.65万元/吨，周环比下行3.64%。

报告进一步将投资主线降维为三个方向：1）AI产业革命带来的算力、存力、电力（562350）及应用的科技主线机会；2）内外共振下经济逐步修复，牛市主线风格“强者恒强”，但周期（883436）后半段相关行业易有表现；3）赔率思维，即考虑风格轮动与底部反转的可能性。其中，食品饮料、农林牧渔、社会服务、医药生物等行业在连续三年跑输后，第四年跑赢概率较大。报告还指出，AI产业趋势的进展取决于应用端和消费（883434）端的突破，需重视恒生互联网板块。在牛市不同阶段，资金偏好有所变化，周期（883436）股因具备低估值、高贝塔属性，易在基本面回暖深化时获得增量资金青睐。

风险提示：1）历史复盘仅供参考；2）市场波动性可能影响资产表现；3）基于模型的定量分析无法代替上市公司基本面的定性分析。

原文：天风·策略 | 中观景气度数据库和定量模型应用（来源：天风研究）