文 | 尚扬
近期，白酒（881273）、中药（562390）板块在政策利好与市场资金共振下迎来修复，白酒（881273） “喝出涨停潮”、中药（562390） “吃来估值修复”，二级市场走势回暖明显。
2月6日，政策利好催化下，中药（562390）板块领涨A股，特一药业（002728）、汉森制药（002412）强势触及涨停。且今年以来，私募大佬林园也公开调研了一家中药（562390）公司。更多“老登”板块的投资机会，读者朋友也可点击链接：“老登”股的估值修复机会“加入学习”免费观看视频更多干货内容。
白酒板块上演“涨停潮”
要说近期A股最省心的玩法，当数“喝酒吃药”组合拳，白酒（881273）板块“喝出”反弹高潮，中药（562390）板块凭“政策药方”估值修复，投资者再也不用追着热点瞎忙活。
先看白酒（881273）板块，无疑是“否极泰来”的典范。2月2日-2月5日，中证白酒（881273）指数4连阳，且前置观察期发现，1月28日触底反弹后，指数1月29日成功收出了9.79%的单日涨幅，板块中20只个股，18只涨停
近日，贵州茅台（600519）股价逐步攀升的同时，53度飞天茅台（600519）批价同步回暖，原箱报价1660元/瓶，散瓶报价1610元/瓶，连回收市场的马茅都跟着涨价，黄牛收购价一路攀升至1640元/瓶，足见市场热度。这背后，除了春节多一天假期带动商务宴请、家庭聚餐场景爆发外，最关键的还是政策端送来“定心丸”。
白酒（881273）的政策利好堪称“从限制到宠爱”：工信部把酿酒业纳入“历史经典产业”，和丝绸、瓷器、中药（562390）并列，彻底扭转了此前的限制定位；扩大内需战略实施方案提上日程，央行降息0.25个百分点，4000亿元技改额度帮酒企减负，中央汇金还增持白酒（881273）ETF，给市场注入强心针；加上地产政策松绑，间接带动高端白酒（881273）消费（883434）复苏，多重红利叠加，白酒（881273）想不火都难。更多白酒（881273）股的投资解析，感兴趣的读者朋友可点击下图“加入学习”免费观看视频。
政策催化中药板块领涨
再看中药（562390）板块，主打一个“稳健逆袭”。2月6日，行业整体领涨市场，特一药业（002728）、汉森制药（002412）等强势触及涨停，恩威医药（301331）、万邦德（002082）等公司也涨幅居前，板块内个股大面积飘红，中证中药（562390）指数亦稳步上涨。
且从最新数据来看，多家中药（562390）公司市盈率低于20倍（见表2），吉林敖东（000623）、达仁堂（600329）市盈率甚至不足10倍，处于历史低位，估值修复空间充足。而这波行情的核心驱动力，就是八部门刚印发的《中药（562390）工业高质量发展实施方案（2026-2030年）》。
中药（562390）的政策红包诚意拉满，不仅明确加大中药（562390）企业上市培育力度，支持设立产业发展基金，还计划到2030年培育60个高标准中药（562390）原料基地、10个中成药大品种。地方政策也紧跟步伐，浙江、河南等地纷纷出台扶持政策，培育中药（562390）产业集群。医保谈判降价温和，集采规范化，彻底打消了市场对政策不确定性的担忧，让中药（562390）从“药罐子”变成了投资者眼中的“香饽饽”。
近年来，中药（562390）行业在政策支持下迎来快速发展。从支付端来看，医保内中成药收录持续扩容，2024年国家医保目录共收录1394个中成药品种和892个中药（562390）饮片，其中中成药甲类药品数量246个、中成药乙类药品数量1148个。从医保支付端来看，目录内品种支付性能较好，支持中药（562390）市场稳健发展。另外，医保谈判中成药通过率较高。2021年至2024年目录外中成药谈判通过率分别为38%、53%、64%和58%；2024年目录外中成药平均降幅67.9%。
林园年初调研中药股
聊完行情和政策，大家最关心的还是未来股价会怎么走？怎么投资才能赚钱？其实答案很简单，拒绝追高，抓准核心。白酒（881273）板块，高端酒贵州茅台（600519）、五粮液（000858）凭借品牌优势，业绩稳增+估值修复，大概率走出慢牛行情，但难有前些年的暴涨；次高端和区域酒需警惕春节后库存压力，适合波段布局。
中药（562390）板块，片仔癀（600436）、同仁堂（600085）等品牌龙头，凭借独家配方和药材价格回落的优势，有望迎来业绩+估值双升；布局经典名方、循证医学的企业，或也有不错的主题性机会。
普通人投资建议主打“稳健”，白酒（881273）优先逢低布局高端龙头，长期持有不追涨，重点关注批价和库存数据；中药（562390）可在估值低位配置品牌标的，业绩验证后再加仓，警惕中药（562390）材价格反弹风险。
观察发现，今年以来，机构们也在积极关注白酒（881273）、中药（562390）板块的投资机会，尤其中药（562390）股，年内已有8家公司被调研，且其中还出现了由私募大佬林园管理的林园投资的身影。
1月13日-1月23日华润三九（000999）的调研活动中，林园投资与淡马锡、中金公司（HK3908）等10余家机构同台考察，对公司进行了详尽调研。
林园投资调研华润三九（000999）的核心原因，基本契合了其一贯的“确定性投资”风格——“稳”和“垄断”。华润三九（000999）的OTC领域优势堪称“独一份”，999品牌是国内OTC第一品牌，拥有39个过亿品种，感冒灵、三九胃泰等都是国民级大单品，渠道覆盖全国50万家零售终端，把药品做成了高频消费（883434）品，这种垄断性和高频消费（883434）属性，正是林园最看重的标的特质，和他长期持有片仔癀（600436）、同仁堂（600085）的逻辑一脉相承。
另外，公司估值够实在，当前动态市盈率仅17.3倍，低于中药（562390）板块22.42倍的平均估值，符合林园低估值的筛选标准。
再者，政策红利+公司战略双重加持，华润三九（000999）“十五五”规划明确“一体两翼”战略，聚焦CHC消费（883434）健康、医疗健康（159760）等领域，还能借助央企背景提升集采中标率，叠加中药（562390）工业高质量发展政策，未来增长路径清晰。而这也恰好贴合林园长期布局老龄化赛道的核心逻辑，华润三九（000999）深耕慢病管理、银发健康领域，精准踩中4亿-6亿中老年人口的“保命需求”，这种刚需抗周期（883436）的赛道，或正是林园眼中“能躺赢的好生意”。
