全球股市大反攻！

早盘，亚太股市承接上周五美股大举反攻。A股上证指数（1A0001）一度涨超50点，创业板指（399006）涨超2%，深成指（399001）涨超1.5%，光伏、影视、算力硬件、化工（850102）等板块涨幅居前，沪深京三市上涨个股超4500只。

从结构上来看，三大驱动因素来袭：一是上周五英伟达（NVDA）大反弹，引爆了AI相关板块；二是特斯拉（TSLA）正评估美国多个选址，计划扩大太阳能电池制造业务，引爆了太阳能板块；三是港股内房股持续大涨，带飞了A股房地产（881153）板块。

那么，市场是否还存在变数？

集体大反攻

ai应用（886108）端开盘大涨，荣信文化（301231）、中文在线（300364）、掌阅科技（603533）、海看股份（301262）、风语筑（603466）等多股竞价涨停，当虹科技（688039）涨超10%。与此同时，CPO等算力硬件股延续强势，天孚通信（300394）大涨近10%，股价再创历史新高（883911），天通股份（600330）、智立方（301312）、太辰光（300570）、杰普特（688025）等多股高开。

开源证券发布研报称，字节跳动在即梦平台上线Seedance2.0视频生成模型，引发AI产业界广泛测评与讨论，且实测效果惊艳。另外，上周五英伟达（NVDA）暴涨近8%，拉回了市场此前对AI的悲观情绪。

光伏更猛，金晶科技（600586）一字涨停，聚和材料（688503）涨超10%，协鑫集成（002506）、连城数控、奥特维（688516）、钧达股份（002865）、晶科能源（688223）跟涨。马斯克“带飞”整个板块。据报道，特斯拉（TSLA）正评估美国多个选址，计划扩大太阳能电池制造业务，目标在未来三年内实现每年100吉瓦的太阳能制造能力。

房地产（881153）板块最近也蠢蠢欲动。港股内房股率先异动，旭辉控股集团（HK0884）涨超9%，富力地产（HK2777）涨超5%，融创中国（HK1918）涨超4%，龙光集团（HK3380）、融信中国（HK3301）、碧桂园（HK2007）跟涨。

据西南证券（600369）研报，房地产（881153）行业阶段性企稳，成交同比大幅回升，政策持续宽松驱动市场回暖。2月43城新房、14城二手房成交同比分别增长360.3%、443.7%，一线及核心二线城市回暖显著。包括大宗在内的资产价格飙升，似乎亦在改变市场对于房地产（881153）的预期。

三大变数

不过，很难说市场能就此一马平川。当下，市场依然存在三大变数。

一是，马上临近春节，“去杠杆”依然是一种趋势。从上周五的数据来看，截至2月6日，上交所融资余额报13358.58亿元，较前一交易日减少76.19亿元；深交所融资余额报13025.26亿元，较前一交易日减少93.91亿元；两市合计26383.84亿元，较前一交易日减少170.1亿元。

二是，从外围流动性来看，有两个指标依然值得关注。首先是美国杠杆贷款指数上周五虽有反弹，但力度依然很弱，当下很难确定趋势是否会改变。其次是虚拟币市场虽然开始反弹，但反弹的力度亦不是太大，今天亚太市场虽然反弹猛烈，但虚拟币多数还出现了杀跌。

三是，日本市场的变数比较大。有分析认为，高市早苗的积极财政和遏制加息，短线会刺激日本股市，但日元贬值后会进一步拉高通（QCOM）胀。而且随着日本债务占GDP比重因刺激计划升至高位，日债收益率继续攀升，国债收益率的大涨会引发全球流动性收缩，预示着日本正在从“全球廉价提款机”变为“资金黑洞”，对市场构成流动性风险。今天，日本国债就集体大跌，导致其收益率大幅拉升。