近日，军队采购网显示，知名乳企三元股份（600429）（北京三元食品股份有限公司）被暂停参加全军物资工程服务采购活动资格。根据公告信息，此次处理决定的直接事由为“投标提供虚假材料”。

值得一提的是，北京首农商业连锁有限公司（下称：首农商业）也因投标提供虚假材料而被暂停参加全军物资工程服务采购活动资格。首农商业和三元股份（600429）是关联公司，两者都属于首农食品集团旗下子公司。

2月9日，财闻尝试联系三元股份（600429）了解详情，但截至发稿，电话未能接通。

三元股份（600429）过往公布的年报并未披露军队采购占总营收的比重，但这仍让市场担心，此次处罚或将影响三元股份（600429）的收入和品牌形象。

中国企业资本联盟副理事长、中国区首席经济学家柏文喜对财闻表示，尽管三元股份（600429）未披露军采业务具体占比，但根据行业惯例，军队采购订单具有高稳定性、高毛利特征，暂停资格短期内造成企业优质订单流失，长期可能让消费（883434）者对其品牌形成信任危机。另外，此事也暴露出，三元股份（600429）在合规治理上存在缺陷，军采投标涉及多个内部审批节点，却集体失守，反映内控机制形同虚设。

据三元股份（600429）发布的2025年业绩预告，公司营收预计为63.5亿元左右，同比下跌9.4%。事实上，三元股份（600429）的营收下滑已经持续多年，2021年至2024年，公司营收分别为88.5亿元、79.51亿元、78.55亿元、70.12亿元。

三元股份（600429）的“大本营”北京市场出现明显松动。2025年前三季度，公司北京地区营收为22.80亿元，同比下滑14.6%，占总收入的46.8%。而在2024年，北京市场营收已同比下滑28.79%至34.36亿元。

净利润方面，三元股份（600429）预计2025年亏损-3.56亿元至-1.78亿元，这是公司2014年以来的首次亏损。

三元股份（600429）对此解释称，主要系持有的法国HCo49%股权，大幅度减值，导致公司2025年度长期股权投资大幅减少。若剔除这一非经常性损益，三元股份（600429）2025年主业实际创造的归母净利润约为2.60亿元至3.18亿元，同比增幅高达374%至480%。

从过往记录看，三元股份（600429）净利润波动明显，2021年至2024年，公司归母净利润分别为2.5亿元、3650.34万元、2.4亿元、5481.18万元。

值得注意的是，公司的投资收益对净利润影响很大。2022年至2024年，公司投资收益占净利润比重均超200%，主要来自联营企业北京麦当劳（MCD）的贡献。

市场普遍认为，三元股份（600429）业绩压力来源于国内乳企竞争激烈的现状，伊利（600887）、蒙牛（HK2319）等全国性巨头加速渠道下沉。在低温鲜奶这一三元股份（600429）传统优势领域，光明乳业（600597）（600597.SH）、新希望（000876）（000876.SZ）及新兴品牌如认养一头牛、简爱等，通过社交营销抢夺年轻客群，使"家门口"的竞争异常激烈。

这样的竞争环境对公司的掌舵者提出了不小的要求。

目前，三元股份（600429）董事长是2024年初开始任职的袁浩宗，他还是三元股份（600429）大股东北京首农食品集团有限公司党委副书记、董事和总经理。公开信息显示，袁浩宗毕业于中国农业大学农业推广专业，历任北京市豆制品二厂销售部干部、市场信息部主任。2001年进入北京二商集团，2006年任北京市东方友谊食品配送公司副经理，2013年升任北京二商集团副总经理。2018年调任首农食品集团党委常委、副总经理，

三元股份（600429）总经理为2025年上半年才上任的陈海峰，陈海峰在外资和内企拥有消费（883434）品营销和跨行业管理经验，且曾在飞鹤工作多年，是奶业老熟人。

此前，三元股份（600429）人事经历多番变动，2015年，陈历俊出任三元股份（600429）总经理，2018年因三年任期届满辞去该职务；接替陈历俊的是来自复星系的张学庆；2021年，唐宏取代张学庆出任三元股份（600429）总经理；2025年上半年，陈海峰上任。

就企业目前状态，柏文喜认为，三元股份（600429）的困境本质是传统区域乳企在产业互联网时代的适应性危机。掌舵者需以军采事件为转折点，从"危机处置"转向"系统重构"，在坚守品质底线的同时，通过组织创新、供应链革命和数字化赋能，重塑"北京人的奶瓶子"的时代价值。毕竟，在乳制品行业从"规模竞争"转向"心智竞争"的新周期（883436），唯有将食品安全（885406）基因转化为数字信任资产，才能在红海市场中杀出血路。