中芯国际（HK0981）发布业绩快报，2025年第四季度营业总收入178.13亿元，同比增长11.9%；净利润12.23亿元，同比增长23.2%。2025年第四季度利润总额16.02亿元，同比下降41.5%。

2025 年，半导体（881121）产业链向本土化切换带来的重组效应贯穿全年。根据未经审核的财务数据，2025 年公司销售收入为 93.27 亿美元，同比增长16.2%。毛利率为 21.0%，同比上升 3.0 个百分点。2025 年公司资本开支为81.0 亿美元。年底折合 8 英寸标准逻辑月产能为 105.9 万片，同比增加约11 万片。出货总量约 970 万片，年平均产能利用率为 93.5%，同比提升 8 个百分点。

展望 2026 年，对中芯国际（HK0981）而言，产业链回流的机遇与存储大周期（883436）带来的挑战并存。综合各因素，公司给出的一季度指引为：销售收入环比持平，毛利率在 18%-20%之间。在外部环境无重大变化的前提下，公司给出的2026 年指引为：销售收入增幅高于可比同业的平均值，资本开支与2025 年相比大致持平。

2025 年第四季度利润总额较上年同期减少，主要是由于本季度财务费用上升及投资收益下降所致。2025 年第四季度归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润较上年同期增加，主要是由于本季度晶圆销售量增加、产能利用率上升及产品组合变动所致。