中信证券（600030）表示，2026年以来，商品投资热度持续升温，虽然经历了贵金属（881169）价格剧烈震荡引发的投资情绪降温，但在避险情绪、基本面改善、战略储备等因素影响下，我们预计商品仍将作为2026年的投资优选方向。避险以及对冲美元风险角度，贵金属（881169）和原油预计受益；基本面角度，碳酸锂和镍的改善趋势明确；工业金属（881168）铜铝阶段性需求承压，但中长期逻辑依然坚实，硅料、煤炭（850105）和钢铁（850106）等行业继续受到反内卷政策影响，价格走势等待政策和基本面指引。