经济观察网森林包装（605500）近期公告显示，公司2025年业绩预减，同时子公司担保余额较高，新投产项目持续亏损，行业竞争加剧与财务压力并存。

业绩经营情况

森林包装（605500）于2026年1月22日发布业绩预告，预计2025年归母净利润为5300万元至7300万元，同比下降62.25%至72.60%。业绩下滑主要受控股子公司“年产60万吨数码喷墨纸产业升级项目”投产初期亏损、产品价格下滑及行业竞争加剧影响。

子公司发展

2026年2月2日公告显示，公司对控股子公司的担保余额达8.04亿元，占最近一期经审计净资产的31.09%。被担保方资产负债率均超70%，但公司评估风险可控，需关注后续偿债能力。

公司项目推进

“年产60万吨数码喷墨纸产业升级项目”自2025年4月投产，2025年上半年亏损6106万元，预计全年持续拖累业绩。该项目处于调试磨合期，技术工艺与市场需求差异导致亏损，未来扭亏进度是关键看点。

行业状况

造纸（881137）行业面临供需失衡、价格竞争加剧，2025年瓦楞纸产能过剩，公司毛利率从2024年同期下降至5.7%(前三季度)。同时，经营活动现金流净额转为负值(-3052万元，同比下降261.2%)，流动性压力上升。

公司最新估值

证券之星2026年2月8日数据显示，公司相对估值区间为8.58-9.49元，准确性评级C，行业内竞争力一般，盈利能力与成长性偏弱。高市盈率（883412）(TTM约41-43倍)需业绩兑现支撑。

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