招商证券（600999）国际发布研报称，内地龙头互联网企业模型迭代惊喜连连，包括字节跳动旗下“Seedance2.0”及快手-W（HK1024）(01024)旗下“可灵3.0”电影级影片生成效果大幅提升；阿里巴巴-W（HK9988）(09988)的“Qwen-Image-2.0”对标“Nano Banana”，旗下桌面Agent工具“Qoder Work”对标“Claude Cowork”；全球模型服务平台OpenRouter旗下的“Pony Alpha”能力逼近Anthropic旗下“Claude Opus4.6”；“Kimi K2.5”登顶OpenRouter。

该行指，内地龙头互联网企业AI主线投资逻辑显著强化，助力港股科技板块估值修复。待上线的重磅模型包括DeepSeek-V4，阿里（BABA）Qwen3.5、豆包2.0、Mini Max M2.2等，或将成为下一阶段催化剂。首选股包括阿里巴巴（BABA）、腾讯控股（HK0700）(00700)、快手（K81024）。