恒生指数成份股将有变动！

2月13日晚间，恒生指数公司宣布指数季度检讨结果，多个重要指数成份股出现调整。其中，恒生指数成份股数目将由88只增加至90只，新加入宁德时代（HK3750）、洛阳钼业（HK3993）和老铺黄金（HK6181），剔除中升控股（HK0881）。上述变动将于3月9日起生效。

值得注意的是，截至2025年12月底，被动式追踪恒生指数系列的产品资产管理总值约为1177亿美元。这对于新“入列”的成份股来说，确实是一份利好，因为在指数生效后，这些个股将迎来被动资金的加仓。

近期，港股市场持续调整，特别是腾讯控股（HK0700）、美团（K83690）、阿里巴巴（BABA）等权重股出现大幅回调，恒生科技（159740）指数亦处弱势，然而机构及投资者对港股后市仍抱有较大期待，资金毫不退缩，频频加仓相关ETF产品。那么，接下来港股将会如何运行呢？

恒指季检结果公布

恒生指数公司2月13日宣布截至2025年12月31日之恒生指数系列季度检讨结果，所有变动将于2026年3月6日（星期五）收市后实施并于3月9日（星期一）起生效。

其中，恒生指数成份股数目将由88只增加至90只，宁德时代（HK3750）（03750.HK）、洛阳钼业（HK3993）（03993.HK）及老铺黄金（HK6181）（06181.HK）获纳入，中升控股（HK0881）被剔除。

恒生中国企业指数成份股数目维持50只，贝壳（BEKE）（02423.HK）、地平线机器人（09660.HK）获纳入，华润啤酒（HK0291）（00291.HK）及蒙牛乳业（HK2319）（02319.HK）被剔除。

恒生科技（159740）指数成份股没有变动，成份股数目维持30只；恒生生物科技指数成份股也没有变动，成份股数目维持30只。

恒生综合指数成份股数目由507只增加至532只。其中，剔除28只股票，加入53只股票。东亚银行（HK0023）、俄铝（HK0486）、小马智行（PONY）、文远知行（WRD）、周大福创建（HK0659）、OSL集团（HK0863）、滴普科技（HK1384）、耀才证券金融（HK1428）、科济药业（HK2171）、诺比侃（HK2635）、英矽智能（HK3696）、三一重工（600031）、卧安机器人（HK6600）、长飞光纤光缆（HK6869）、京东工业（HK7618）、赛力斯（601127）等股票被纳入恒生综合指数。

恒生指数公司负责编制及管理恒生指数系列，当中包括恒生指数、恒生中国企业指数、恒生科技（159740）指数，以及沪深港通、大湾区、可持续发展与各类型行业指数等。

港股如何配置？

招商证券（HK6099）表示，近期恒生科技（159740）走势较弱，这是一次剧烈的流动性冲击，港股科技板块的基本面与做多逻辑没有发生改变。当前海外流动性冲击高峰已过，“buy thedip”是有效策略，并且港股科技相对于A股科技的折价接近历史最高水平，或将迎来触底反弹。往后看，建议逢低买入，细分方向上推荐科技（AI与互联网）、非银（保险）与红利。

“当前港股并不缺少南下资金的支持，这对港股估值形成了有效支撑。只是短期内海外市场对于美联储利率政策预期的博弈仍在持续，特别是目前沃什仍未上台，也并未对其货币政策方向进行阐述，这意味着市场缺少清晰的趋势，无论是降息交易还是流动性的紧缩预期都无法成为主导的投资逻辑，围绕政策方向的资金博弈成为最有可能的情形。这将增加港股市场的避险情绪。因此，短期内港股市场或仍将以震荡盘整为主。”国元国际在研报中写道。

2026年以来，港股行情分化明显，科技和电讯拖累恒指，而其他行业都取得了不错的正收益，红利相关方向更是大幅走强。

兴业证券（601377）表示，港股科技硬件与应用端都经历了一轮调整，其中应用/互联网龙头已较充分计入传统业务内卷与AI颠覆商业模式的悲观预期，估值处于历史底部区间附近，在空头仓位上升、预期偏悲观的背景下，风险收益比反而提升，胜率较高，可以作为组合底仓，等待契机。

兴业证券（601377）继续看好港股顺周期（883436）龙头景气低位改善。中国经济“降速+增效”，传统行业转型升级，改善竞争格局、供需格局，龙头的盈利有望逐步修复，顺周期（883436）行业景气低位回升带来估值修复机会。春节消费（883434）数据可能成为催化，港股消费（159735）股结构上有优势，服务消费（883434）龙头多比如餐饮、酒旅等，新消费（883434）龙头多。港股顺周期（883436）龙头安全边际充足，不少行业估值处于历史50分位数以下，部分龙头还拥有不低股息率。