闭店前，上海小南国（HK3666）肇嘉浜路均瑶店的厨师未收到任何通知。一位厨师向经济观察报记者透露，2月5日他还在正常上班，店内一切如常，很多服务员和厨师都不知道即将闭店的消息。然而，2月6日店铺就突然停业了，他也是通过新闻报道才得知，上海小南国（HK3666）所有上海门店都已闭店。

大众点评页面显示，目前上海的上海小南国（HK3666）门店均处于歇业关闭或暂停营业状态。无锡尚有两家上海小南国（HK3666）正常经营，记者从接电话的前台处得知，这两家是无锡的加盟店，实行独立经营，只需向上海小南国（HK3666）支付品牌使用费。目前，他们也无法联系到上海总部。

2月10日晚间，上海小南国（HK3666）控股有限公司（下称“上海小南国（HK3666）”，03666.HK）发布公告称，公司旗下上海小南国（HK3666）品牌10间餐厅暂时停止运营，目的是配合集团的策略性重整。

上述厨师对策略性重整并不了解，他只清楚上海小南国（HK3666）还拖欠他两个月零三天的工资，累计两万多元。

2月13日，上海市商务委员会相关工作人员对经济观察报称，上海市、区商务部门已召集相关行业协会和上海小南国（HK3666）方面，开展事件情况排查，推进问题协调解决，目前协调工作仍在进行中。

部分消费者收到退款

2月10日，张先生接到上海小南国（HK3666）相关工作人员的电话，对方称正在统计交了年夜饭订金客户的收款账户，以便安排退款。次日，张先生便收到了500元退款。他在社交媒体发帖后发现，同一家店的消费（883434）者也收到了退款，但其他门店的消费（883434）者似乎还未收到。

2025年5月，刘先生在上海小南国（HK3666）北外滩来福士店充值1万元，原本计划用于举办升学宴。后来升学宴换了地方，卡里还剩下七千多元，他本打算今年春节聚餐时使用，却突然得知上海小南国（HK3666）所有门店都闭店了。

2025年下半年，刘先生多次前往上海小南国（HK3666）就餐，并未察觉任何异常，菜品质量和上菜速度都没有变化，他甚至觉得有几家店生意相当不错，座位常常坐满，偶尔还需要排队。看到关店新闻后，刘先生先联系了来福士商场，商场给了他一个上海小南国（HK3666）的电话，但始终无法拨通。

上海小南国（HK3666）在2月10日的公告中表示，相关文章中“押金及预付卡不可退还”的说法不正确，公司正在为顾客办理押金退还，预付卡资金存放在指定的保证金账户，可供退还。

曾经的请客标杆

在四大会计师事务所工作的上海人赵先生告诉记者，很多宴请他都会选择上海小南国（HK3666）。上海小南国（HK3666）的菜品偏甜且浓油赤酱，在上海人眼中是正宗的本帮菜。虽然它不是最好吃的，也不是最贵的，但在他看来，在上海小南国（HK3666）请人吃饭能够表达一种尊重。

上海小南国（HK3666）创立于1987年。当年，创始人王慧敏不顾家人反对，辞去国企工作，在上海市黄浦区开了第一家上海小南国（HK3666）餐馆。《中国日报》在对她的专访中提到，20世纪80年代，私人餐馆在上海还并不常见，当时的上海小南国（HK3666）也仅仅有几张小桌。王慧敏坚持高质量和优质服务，凭借良好的口碑吸引了上海的富人。

在王慧敏的精心经营下，餐厅的生意越来越好。1995年，第二家上海小南国（HK3666）开业，这家店耗资100万元。1997年，上海小南国（HK3666）连锁店落户上海虹桥国际机场，服务商务旅客等高净值人群。

2000年，王慧敏做出了一个大胆的决定：在并不繁华的上海市郊区开设上海小南国（HK3666）旗舰店。王慧敏当时接受采访时表示：“我的冒险源于对国人消费（883434）能力的信心。他们热爱美食，也有能力为此驾车远行。”旗舰店的成功，让上海小南国（HK3666）开启了扩张之路。

一位在广告公司工作的王女士回忆，21世纪初，父母经常带她去上海小南国（HK3666）吃饭，无论是家庭聚餐、她的满月酒和周岁宴，还是亲戚朋友的婚宴、寿宴，都会选择上海小南国（HK3666）。

王女士说，上海人吃饭讲究排场，菜品要精致、装修要豪华、服务要到位。上海小南国（HK3666）的装修比很多上海本帮菜餐厅更精致，价格也更贵。不过，这位90后表示，如果让她自己选择，她更喜欢去街角的本帮菜餐厅，而不是连锁本帮菜餐厅。

2012年，上海小南国（HK3666）登陆香港联交所主板，旗下曾拥有上海小南国（HK3666）、南小馆、慧公馆等多个品牌，门店网络一度覆盖全国十余个城市，以精致的菜肴、优质的服务和较高的客单价闻名。

未果的调整

同样是在上海小南国（HK3666）上市的2012年，三公消费（883434）禁令之下，高端餐饮客流大幅下降。这一年，上海小南国（HK3666）开店速度放缓，原本计划开设20家门店，最终只开出了15家。

2013年初，上海小南国（HK3666）高层预判中高端消费（883434）将继续受挫，于是从四个方面进行了调整：减少新开门店面积、新开店选址靠近商圈、引入较低价菜品，将中低端品牌南小馆引入内地。

经过几年调整，上海小南国（HK3666）的营收在2015年达到峰值，超过20亿元，全国直营门店达139家，涵盖上海小南国（HK3666）、慧公馆、南小馆等品牌。

然而，自2017年起，该品牌开始陷入持续关店的收缩态势，营收规模一路下滑，财务状况持续恶化。财报显示，2024年该公司营收约为3亿元，全年归母亏损约8500万元，2025年上半年再亏1825万元。

2025年，上海小南国（HK3666）为关店减亏，陆续关闭了5家上海小南国（HK3666）餐厅和1家南小馆餐厅。

上海小南国（HK3666）在2025年半年报中解释了原因：餐饮行业竞争激烈，消费（883434）者不仅追求美味，更注重用餐环境、社交属性、文化认同和“打卡”分享的体验；对食材来源、烹饪方式、营养搭配也有了更高要求。在经济环境下行压力下，消费（883434）者愈发注重价格，追求更具性价比的用餐体验。

上海小南国（HK3666）并非没有采取行动，在年报中表示未来计划改造现有门店，使其设计更加现代、明亮，融入海派文化元素，增强社交和打卡属性，以吸引更多客群；保留并精进招牌菜，同时开发符合现代健康理念和口味的新菜式（如轻食套餐、创意本帮菜）；针对家庭聚餐、商务宴请、朋友小聚等不同场景，设计套餐和服务流程，提升针对性和性价比。

2026年1月8日，上海小南国（HK3666）发公告称，拟出售小南国（香港）餐饮集团有限公司的100%股权，总代价为10万美元（约合人民币69.27万元）。此次出售的业务是上市公司的核心板块，包括上海小南国（HK3666）品牌的餐饮营运及外卖业务。这部分业务在2023年、2024年及2025年上半年，占到上市公司总收益的七成以上。

公告信息显示，小南国（香港）餐饮集团营运10间上海小南国（HK3666）餐厅。此次交易完成后，公司仍会保留其中两家门店。这两家餐厅未来将被改造成品牌名为“Ching Ching”的上海菜餐厅，定位从传统宴会及高端商务餐饮转向更亲民的餐饮模式。

具体来看，位于静安区、面积为598平方米的餐厅B，计划于2026年1月初进行为期约8周的小型翻新、餐单重新设计及员工培训，预计于农历新年（2月17日）后不久以“Ching Ching”品牌重新开业。位于浦东新区、面积为1216平方米的餐厅A，将在农历新年高峰期继续正常营业以实现收入最大化，计划3月初暂时关闭，进行为期约10周的翻新及品牌重塑，并计划于5月中下旬以“Ching Ching”品牌重新开业。

目前，上海的上海小南国（HK3666）均处于暂停营业或者歇业关闭状态。记者拨打上海小南国（HK3666）多个公开电话均未能接通。