农历乙巳蛇年的A股市场交易已正式收官，虽然中途有所起伏，但整体仍录得近些年来较完美表现，市场整体量价齐升。

统计数据显示，在刚刚过去的A股市场蛇年交易周期（883436）内（2025年2月5日至2026年2月13日），主要指数不同程度上涨，其中上证指数（1A0001）累计上涨25.58%，深证成指（399001）上涨38.84%，创业板指（399006）涨势凌厉，其间累计大涨58.73%。

在反映不同规模股票表现的代表性指数中，中证2000（563300）指数表现凌厉，该指数在上述蛇年交易周期（883436）内累计涨幅达到50.39%。资料显示，中证2000（563300）指数选取市值规模较小且流动性较好的2000只证券作为指数样本。另外，在上述蛇年交易周期（883436）内，中证500（159982）指数累计上涨48.49%，中证1000指数（399852）累计涨幅则为40.35%。

从行业板块表现来看，主要板块在上述蛇年交易周期（883436）内呈现普涨格局。据统计口径，若按照申万一级行业划分，有色金属（1B0819）板块表现一骑绝尘，其间累计涨幅超过100%。国防军工（885700）板块居于其次，其间累计涨幅接近八成。通信、电力（562350）设备、电子、机械设备、建筑材料（881115）、基础化工（850102）、轻工制造、建筑装饰（881116）等板块表现也较好，其间累计涨幅均超过五成。银行板块表现较弱，其间累计涨幅不足10%。此外，上述统计期内，食品饮料、非银金融、交通运输、社会服务、商贸零售等板块表现也相对滞后。

具体个股表现方面，上述农历蛇年A股交易周期（883436）内，有超过4600只A股实现上涨， 占到全部A股总数近九成，其中逾700只A股实现翻倍。

总体而言，A股市场在农历蛇年牛股辈出。这里面，上纬新材（688585）、天普股份（605255）、嘉美包装（002969）、ST亚振、宏和科技（603256）、鼎泰高科（301377）、飞沃科技（301232）、*ST宇顺（002289）、胜通能源（001331）在A股蛇年交易周期（883436）内累计涨幅超过500%。另外，超捷股份（301005）、翔鹭钨业（002842）、芯原股份（688521）、中钨高新（000657）、锋龙股份（002931）、炬光科技（688167）、永鼎股份（600105）、东芯股份（688110）、菲林格尔（603226）、臻镭科技（688270）、亚翔集成（603929）、腾景科技（688195）、顺灏股份（002565）、源杰科技（688498）、长飞光纤（601869）、德才股份（605287）、致尚科技（301486）、华盛锂电（688353）在A股蛇年交易周期（883436）内累计涨幅则超过400%。

不过，在硬币的另一方面，也仍有部分股票跌势惨烈。据统计口径，*ST奥维（002231）、*ST岩石（600696）、*ST汇科（300561）、*ST长药（300391）、*ST立方（300344）、*ST云创、ST葫芦娃（605199）、*ST精伦（600355）、*ST万方（000638）、ST新动力（300152）等股票在A股蛇年交易周期（883436）内累计跌幅超过50%，上述股票清一色为风险警示类股票。由此可见，即便是在牛市的环境中，也需要留意市场的结构性风险。

东莞证券发布的研究报告认为，从核心支撑逻辑来看，当前A股估值仍处于历史合理区间，叠加政策面持续释放积极信号、 宏观经济复苏基础不断夯实，市场中长期向好的趋势并未改变。

展望马年，东莞证券认为，随着各项利好因素逐步落地发酵，A股有望逐步摆脱短期波动，迎来企稳回升的积极态势。操作层面，该机构建议投资者保持理性判断，合理控制仓位比例，采取均衡配置的稳健策略，可聚焦基本面扎实、盈利确定性高的核心资产，以及景气度抬升的成长赛道。

前海开源基金首席经济学家杨德龙认为，马年投资的机会和风险是并存的，要坚持价值投资底线，从基本面出发，去看相关公司值不值得投资。

校对：苏焕文