国际油价拉爆全球！

亚太交易时段，WTI原油期货盘中一度涨30%，报118.88美元/桶。布伦特原油期货涨超27%，报118.73美元/桶。国际油价狂飙拉爆全球市场，截至早盘收盘，日经225（N225）指数跌7%，东证指数跌5.6%。越南VN指数下跌6%。韩国kospi（KS11）指数一度大跌近9%。

与此同时，油气股狂飙。A 股油气股开盘逆市大涨，中国海油（600938）、中曼石油（603619）、广汇能源（600256）等开盘涨停。港股市场油气设备与服务股亦集体飙升，山东墨龙（HK0568）最大涨幅一度超过96%，百勤油服（HK2178）涨近50%，中石化油服（HK1033）涨23%。

有报道指（DJI）出，作为资源极度匮乏的岛国，日本能源（850101）高度依赖进口，中东是其核心来源。 截至今年1月，日本对中东石油的依赖度高达95.1%，且大部分需途经霍尔木兹海峡，如今海峡通行受阻，日本的能源（850101）命脉被直接掐住。

彻底疯狂

国际油价的暴涨并未因特朗普的言论而有所衰减，反而愈演愈烈。今早，WTI原油期货一度暴涨30%，布伦特原油期货亦一度大涨超27%，天然气（885430）也暴涨近9%。

与此同时，油气股暴拉，山东墨龙（HK0568）港股由上周五收盘价8.3港元/股，一度冲到16.33港元/股，涨幅高达惊人的96%。中东地区的地缘政治紧张局势持续加剧，霍尔木兹海峡仍处于有效封锁状态，导致储罐填满，阿联酋和科威特已开始减产，伊拉克上周已开始关闭产能。这直接导致了国际油价飙升，油气股跟随集体暴涨。

那么，油气价格将如何演绎？

摩根士丹利（MS）表示，主要液化天然气（885430）出口国卡塔尔的停产很可能消除2026年大部分预测的供过于求，并警告称，任何中断延长超过一个月“很快就会带来赤字”。银行还将卡塔尔北油田首批货物预计推迟至2027年第一季度，较今年供应预测减少约100万吨。

高盛（GS）最新报告将2026年第二季度欧洲天然气（885430）价格预测从此前的45欧元/兆瓦时上调至63欧元/兆瓦时（合22美元/百万英热单位）。

此外，高盛（GS）预计卡塔尔LNG出口在3月下旬前仍将完全停摆，持续时间长于此前的预测，预计4月将逐步恢复出口。高盛（GS）将亚洲二季度LNG价格预测从此前的16美元/百万英热单位上调至23美元/百万英热单位。

日本冲击样本

从目前的情况来看，印度的局势可能因俄油略有缓解，但日本市场成了新的冲击点。

有报道指（DJI）出，截至今年1月，日本对中东石油的依赖度高达95.1%，且大部分需途经霍尔木兹海峡。这可能也是今天日本股市跌幅较大的重要原因。

野村综合研究所指出，若霍尔木兹海峡长期封锁，国际油价恐飙升至每桶140美元，届时日本物价涨幅恐被推高1.14个百分点，经济增速则可能被拖累0.65个百分点。第一生命经济研究所也警告，若油价突破100美元，日本实质GDP增速将被压低0.31个百分点，经济复苏前景蒙上阴影。

日本虽有约250天的石油战略储备，可短期缓冲供应中断，但价格冲击无法通过储备避免。目前日本政府与经济学家普遍认为，油价高涨已成为2026年日本经济最大外部风险之一，远超其他因素。如果中东局势短期内无法缓和，日本大概率将面临“高通（QCOM）胀+低增长”的艰难组合，工资—消费（883434）—投资的正向循环难以启动。

不过，从资金流来看，不少机构对于亚洲市场却持乐观态度。

施罗德投资股票首席投资总监Alex Tedder指出，资金或会由美股流往亚股，非美股市场表现预计相对美股为佳，尤其是中国市场。但他同时也指出，日本股市现时估值不低，个别行业如汽车制造业更陷入困境，日本能否从这些结构性变化当中复苏值得怀疑。尽管如此，日本经济可望逐渐取得正面转变，未来数年有潜力为市场带来惊喜。