流入杠杆型交易所交易基金(ETF)的资金以及用于购买股票的融资借款水平居高不下，重新引发市场担忧——亚洲一些最大股市可能会重演上周由中东战争引发的抛售潮。

数据显示，亚洲地区的杠杆ETF在过去一周和过去一个月均取得净资金流入。截至上周末的数据还显示，在中国台湾和韩国，融资融券（885338）余额接近数十年来的最高水平，而日本的这一指标更是创下历史纪录。

对杠杆押注持续强劲的需求表明，市场中仍然存在大量泡沫资金。一些逢低买入者希望在中东战争若很快结束的情况下最大化潜在收益。鉴于亚洲市场上周表现远逊于美股，如果冲突持续并伴随油价再度上涨，这些市场将显得尤其脆弱。

Vantage（VNTG） Point Asset Management首席投资官尼克.费雷斯(Nick Ferres)表示：“如果市场波动率持续处于高位，杠杆投资者以及拥挤交易仓位仍有被强制出清的可能。”

据悉，费雷斯管理着一只专注亚洲的全球宏观基金。他指出，自中东战争爆发以来，由于担心股市再次暴跌，高杠杆水平一直是促使他保持观望的重要因素。在截至周四的五个交易日中，在亚洲上市的、通过放大股票、固定收益和大宗商品策略回报的杠杆ETF吸引了45亿美元净流入。

在此期间，日本上市的NEXT FUNDS Nikkei225Leveraged Index ETF吸引了14亿美元资金流入，为整个地区最多。单一股票杠杆基金也吸引了可观资金流入。在中国香港上市、由CSOP Asset Management管理、追踪SK海力士和三星电子的ETF合计吸引了11亿美元资金流入。

费雷斯表示，“逢低买入的冲动依然非常强烈”，但他补充说，在真正出现局势缓和的迹象之前，这种行为可能会适得其反。