今天上午，市场顺周期（883436）行情明显。

具体看，周期（883436）股走强，化工（850102）板块领涨，煤炭（850105）、农产品（850200）等板块上涨；地产链上涨，建筑建材（850107）、房地产开发等板块上涨；大消费（883434）表现活跃，乳业（885462）、美容、旅游等板块上涨。

此外，新能源（850101）赛道走强，锂电产业链、风电（885641）等板块上涨。科技股回调，半导体（881121）产业链盘中一度冲高，ai应用（886108）方向下跌。

截至上午收盘，上证指数（1A0001）下跌0.22%，深证成指（399001）下跌0.17%，创业板指（399006）下跌0.03%，科创综指（1B0680）下跌0.75%。

存储芯片板块盘中冲高

今天上午，存储芯片（886042）板块盘中冲高，龙头股德明利（001309）上涨8.14%，盘中一度涨停，股价创历史新高（883911）。佰维存储（688525）、江波龙（301308）等个股上涨。

TrendForce集邦咨询调查显示，2025年第四季度全球NAND Flash产业营收受益于AI建设需求，前五大品牌厂营收合计季增23.8%，达211.7亿美元。由于NAND Flash供需严重失衡，原厂继续拉抬价格的意愿强烈，TrendForce因此上调2026年第一季度NAND Flash价格增长幅度。

西南证券（600369）表示，AI大模型技术超预期迭代升级，全球Token消耗量爆发式增长，由此带来海量的数据存储、处理和检索需求，存储行业迎来超级景气周期（883436）。海外三大原厂将有限产能向高利润HBM和DDR5产品倾斜，对消费（883434）级和低端存储芯片（886042）产能造成严重挤压，供需缺口扩大。存储原厂在上轮周期（883436）产能和资本开支过度后，本轮周期（883436）扩产动作均较为谨慎。高端HBM存储芯片（886042）存在洁净室建设周期（883436）长、良率爬坡困难等问题，短期供给持续偏紧。在需求爆发和供给刚性的背景下，2026年存储价格整体仍将延续上涨。

周期股上涨

今天上午，周期（883436）股上涨，化工（850102）板块领涨，农化制品（881263）、化肥（885967）、磷化工（885863）等板块涨幅居前。川金诺（300505）、赤天化（600227）等个股大涨。

地缘冲突扰动供应链，是最近化工（850102）股上涨的主要因素之一。

以尿素为例。方正证券（601901）研报显示，中东地区是全球尿素供应及贸易的主要区域，其中，伊朗尿素产能约占全球产能的3%—4%，年尿素出口量约为400万—500万吨，占全球尿素贸易量接近10%。卡塔尔也是全球尿素贸易的核心参与者，年出口量500万吨以上。因此，中东地区在国际尿素供应中扮演举足轻重的角色。

另外，国际油价高位震荡，推高化工（850102）产业链整体成本。业内人士表示，原油作为化工（850102）最上游，其价格波动正快速向下游蔓延，甲醇、尿素等基础化工（850102）品因需求刚性与成本支撑，率先迎来上涨；环氧丙烷（885903）、对二甲苯等中间体受益于下游需求复苏与供给收缩，价格弹性充分释放；磷化工（885863）板块在新能源（850101）与传统需求双重驱动下，持续保持高景气度。

农产品（850200）板块上午表现活跃，农业种植（885812）、玉米（885811）等板块上涨。