美国银行（BAC）分析师迈克尔.哈特内特指出，当前油价大幅飙升，加之市场对私人信贷领域的担忧与日俱增，这些现象正使得市场活动呈现出全球金融危机爆发前夕的典型特征。这位策略师进一步分析称，在2007年7月至2008年8月这段时间里，油价从每桶70美元一路翻倍攀升至140美元。与此同时，次贷危机的“震颤”初现端倪，迅速蔓延并席卷了北岩银行(Northern Rock)、贝尔斯登(Bear Stearns)等众多金融机构。而今年2月28日爆发的美伊冲突，已然推动油价在今年内上涨超过60%。

哈特内特在报告中指出：“2026年各类资产的表现，正以一种不祥的态势，逼近2007年年中至2008年年中期间的价格走势。”他进一步补充道，如今的华尔街正“不祥地重蹈2007-2008年的覆辙”。

当下，市场对于银行在私人信贷领域敞口的担忧情绪正持续升温。这一资产类别目前正面临重重困境，不仅要艰难应对基金赎回潮、承销标准审查，还需承受人工智能（885728）对部分借款人带来的冲击。与此同时，伊朗局势引发的能源（850101）成本大幅飙升，正催生出市场对于滞胀的担忧——不断攀升的价格压力迫使各大央行纷纷加息，而经济增长却在此过程中陷入停滞。

欧洲央行管理委员会成员彼得.卡齐米尔于本周早些时候表示，中东冲突及其对通胀产生的影响，极有可能促使欧洲央行比预期更早地采取加息举措。

哈特内特提及，在2008年7月，也就是油价触顶的那一天，欧洲央行做出了加息决定，而这一决策最终沦为了“有史以来最为严重的政策失误之一”。仅仅74天之后，雷曼兄弟轰然倒闭，油价也随之暴跌至每桶40美元。彼时，“信贷危机的影响远超油价波动”，欧洲央行被迫大幅降息325个基点。

哈特内特还表示，当前市场的主流观点仍倾向于认为伊朗冲突不会持续太长时间，并且觉得私人信贷问题并非系统性风险。这种观点在一定程度上助长了市场上持续的看涨仓位，因为投资者们寄希望于“政策制定者总会出手救助华尔街”。

哈特内特分析认为，油价攀升与金融环境趋紧对股市构成的更大风险，主要体现在企业盈利层面，而非通胀方面。他给出了具体的操作建议：当油价高于每桶100美元、30年期美国国债收益率高于5%、美元指数高于100，且标普500（SPX）指数低于6600点时，应选择卖出股票。上周五的数据显示，30年期美国国债收益率达到4.89%，美元指数报100.18，创下去年11月以来的新高，而标普500（SPX）指数则收于6673点。

此外，美国银行（BAC）的塞巴斯蒂安.雷德勒在接受采访时表示，他留意到“信贷领域近期异动（883968）不断，我认为这与2007年的情况存在某些相似之处”。