A股缩量震荡结构分化风电、化工逆势走强

3月13日，A股主要指数全天震荡整理，尾盘小幅回落，市场呈现指数温和调整、板块极致分化、资金弃高就低的运行格局。截至收盘，上证指数（1A0001）报4095.45点，下跌0.81%；深证成指（399001）报14280.78点，下跌0.65%；创业板指（399006）报3310.28点，下跌0.22%；科创综指（1B0680）报1730.78点，下跌1.44%。沪深北三市合计成交24173亿元，较前一交易日缩量433亿元，交投情绪趋于谨慎。资金从高位成长板块向低估值顺周期（883436）板块切换的特征十分显著。盘面热点围绕低估值与政策催化展开，风电（885641）、化工（850102）、基建及防御板块集体逆势领涨，成为市场资金主要避风港。

风电设备（881280）板块延续上一交易日的强势表现，资金认可度持续提升。个股方面，通裕重工（300185）以20%幅度涨停，天顺风能（002531）、大金重工（002487）等涨停，天能重工（300569）、日月股份（603218）等跟涨。

天顺风能（002531）3月12日晚间公告，近期，公司海工板块全资子公司新中标深能汕尾红海湾六海上风电（885641）项目海工导管架订单约7亿元。该项目由深能海洋能源（850101）(汕尾)有限公司建设，规划装机容量为500MW，拟安装34台风电（885641）机组。公司中标其I标段、II标段合计34套导管架设备。

消息面上，英国自4月1日起取消33项风电（885641）组件进口关税，叶片、电缆等核心部件税率由6%、2%降至0，该项举措旨在释放220亿英镑投资，加速北海海风装机落地。

基础化工（850102）与农化板块同样表现强势，三房巷（600370）、潞化科技（600691）实现两连板，红宝丽（002165）、金正大（002470）、赤天化（600227）等个股批量涨停。

地缘冲突扰动供应链，是化工（850102）与农化板块近期走强的主要催化因素之一。以尿素为例，方正证券（601901）研报显示，中东是全球尿素供应及贸易的主要力量，其中伊朗尿素产能约占全球产能的3%至4%，年尿素出口量约为400万吨至500万吨，占全球尿素贸易量接近10%，是目前全球前三的尿素出口国之一。伊朗与卡塔尔合计影响全球尿素贸易量900万吨至1000万吨，占全球贸易总量接近20%。中东地缘政治局势的加剧势必造成这部分产能的供应缩减，从而推高国际尿素价格。

与此同时，前期高位题材板块集体回调，资金获利了结意愿强烈，板块轮动节奏明显加快。AI算力、CPO、半导体（881121）等赛道调整居前，算力租赁（886050）、液冷服务器（886044）、网络安全（885459）、人形机器人（886069）等方向抛压集中，相关个股普遍走弱，前期积累的获利盘集中兑现，板块估值回归压力显现。小金属（881170）板块走弱，中钨高新（000657）、章源钨业（002378）等个股跌停。

机构观点认为，短期市场仍将维持震荡整固格局，资金高低切换态势明确，需等待新的催化信号激活市场情绪。财信证券认为：一方面，中东局势造成的能源（850101）供应危机仍有不确定性，市场对全球通胀抬升的担忧加剧；另一方面，A股即将进入财报密集披露期，资金对业绩不及预期风险的关注度提高。以上两点原因均会压制市场风险偏好，导致大盘或延续宽幅震荡走势。短期内，资金侧重点可能偏向行业景气度向好的方向，投资者可在合理控制仓位的基础上，继续逢低参与市场结构性行情。