上证报中国证券网讯（记者 王子霖）3月19日晚，爱美客（300896）交出2025年成绩单。报告期内，公司实现营业收入24.53亿元，归母净利润12.9亿元。在行业新品密集入市、价格竞争加剧的背景下，公司毛利率依然保持在92.7%的较高水位，显示出核心产品力与前瞻性布局所带来的抗周期（883436）韧性。

2025年，爱美客（300896）通过自主研发与产业布局的方式，为长期可持续发展注入新动能。2025年全年，公司研发投入共计3.60亿元，研发比例较上年进一步提升至18.45%。截至2025年底，爱美客（300896）共有12款Ⅲ类医疗器械（881144）产品，9项Ⅱ类医疗器械（881144）产品，2款药品获批上市；同时，公司累计拥有有效授权专利210件，其中发明专利占59项。扎实的技术储备与产品矩阵，正在成为公司应对行业变局的“压舱石”。

外延并购方面，2025年3月，爱美客（300896）发布了关于收购韩国REGEN Biotech,Inc.公司（下称“韩国REGEN公司”）控股权的公告，通过全资子公司爱美客（300896）国际收购韩国REGEN公司85%的股权，将AestheFill与PowerFill两款产品的全球销售纳入版图。截至报告期末，冻干粉类注射产品已实现并表，贡献营收超2.08亿元。目前两款产品已分别在全球37个和24个国家和地区获批上市。

在完善产品矩阵的同时，爱美客（300896）也在向上游产业链持续延伸。报告期内，公司通过收购成都众兴美源，在医美原料研发及生产制造环节进行部署；同时投资上海维脉，布局医美能源（850101）设备领域。

报告期内，面对行业从单一产品竞争向生态竞争纵深演进的趋势，公司通过拓展产品适应症、并购整合以及自主研发等多维路径，积极布局新产品并持续推进产品线的生态化建设，以构筑差异化竞争优势。

一方面，用于成人骨膜上层注射填充以改善轻中度的颏部后缩治疗的新产品“医用含聚乙烯醇凝胶微球的交联透明质酸钠凝胶”（商品名：嗗科拉）于2025年5月在国内正式上市销售，与“嗨体”“濡白天使”等成熟大单品形成协同效应。通过覆盖颈纹修复、再生填充、面部轮廓修饰等多个应用场景。另一方面，公司独家经销的注射用A型肉毒毒素产品于2026年1月获得药品注册证。至此，爱美客（300896）完成了在玻尿酸、再生材料与肉毒毒素三大医美核心品类的全面布局。

面向未来，随着研发管线的持续兑现与国际渠道的逐步打通，爱美客（300896）有望在巩固本土市场优势的同时，加速向全球医美产业链上游迈进。从单纯的产品输出到技术、品牌与渠道的全球整合，公司正试图在新一轮行业分化中，完成从“本土领先者”向“全球参与者”的身份跃迁。